三季度QFII持股思路出现拐点

　　□ 本报记者 任小雨

　　2007年三季报显示QFII的投资思路已经出现拐点。统计显示，QFII现身于212家A股公司的前十大流通股东中，合计持股16.02亿股，比二季度减少了0.96亿股，减持幅度为5.67%；在三季度中共有136只股票出现了QFII增仓的行为，QFII增持了52家公司，新增持股87家公司。从持股市值来看，QFII三季度持股市值与二季度相比增加了91.55亿元。

　　数据统计显示，QFII重仓持股上市公司的家数与二季度时基本相等，而在持股市值方面，二季度末QFII重仓持股总市值为334.05亿元，三季度末为425.61亿元，三季度市值增加了91.55亿元，增长幅度为27.42%。考虑到三季度上证指数涨幅为45.32%，这意味着QFII在三季度持仓情况出现了一定比例的下调。

　　从三季度QFII持股调整情况来看，QFII增持了52家公司，新增持股87家公司，减持了58家公司。此外，QFII从73家上市公司的十大流通股东中消失。从整体上看，QFII退出的73家公司二季度持股数量占到了QFII当期持股数量的34.43%。QFII新增上市公司合计持股数为2.95亿股，QFII退出上市公司前十大流通股东的股份合计为4.63亿股，新增上市公司股份明显低于减持股份，显然QFII对于A股的持有热情已经出现了明确的拐点。

　　不过，作为A股市场影响力前三位的机构，又奉行明确的集中投资长期持有的风格，QFII持仓对于A股投资热点仍旧具备相当的指示作用。具体来看，白云机场、华电国际、美的电器、马钢股份、沈阳机床、世茂股份、铁龙物流、平高电气、浙大网新增持量最多，分别增持了4157.45万股、3641.37万股、3251.23万股、2734.46万股、2561.90万股、2318.25万股、2302.04万股、1576.45万股、1199.99万股。在三季度中，QFII最为关注的股票依然是美的电器，7家QFII先后现身持有美的电器，截至9月末，上述机构合计持有1.77亿股，持股市值已达到65.48亿元，合计占美的电器20%的在外流通股本，摩根士丹利在历经3个季度的增持后，已经成为美的电器除美的集团外的第一大流通股东，截至期末持有5288万股，市值19.5亿元(当季度增持868万股)，瑞士信贷、耶鲁大学、盖茨基金会、高圣等长线机构基本维持原有持仓。另外，瑞士银行和德意志银行也在当季成为该公司的新增十大流通股东。总体上，无论持股比例还是集中程度，美的电器都已经复制了当年QFII在宝钢上的表现。

　　从行业来看，QFII对机械设备行业的增仓最为明显，QFII三季度末持有机械类公司股份总市值为52.14亿元，其中15亿元为三季度新增持的股份。在所有的QFII加仓市值前五名中有四家是机械设备行业，其中按照三季度末数据，排名第一的是中国船舶QFII加仓9.92亿元，第三名是西飞国际6.56亿元，第四名是沈阳机床5.36亿元，第五名是三一重工4.21亿元，同时整体机械设备行业加仓市值达到12.89亿元，为所有行业加仓市值最高。QFII对房地产类公司三季度加仓总市值达到11亿元。此外，QFII三季度减持最多的是有色金属、煤炭两类公司。比如，厦门钨业、中科三环等四只股票在三季度报表中没有了QFII的身影，而两只黄金股山东黄金、中金黄金三季报显示，QFII分别减持了232万股和160万股。再如，煤炭类公司的国阳新能、兖州煤业和开滦股份三家公司退出了QFII重仓股行列。