成品油调价 航空股股价集体承压

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　　中石化中石油EPS可获提升 燃油附加费上调已箭在弦上

　　市场分析人士表示，虽然上调幅度已成为历年之最，但相比国际原油10月以来涨幅超过20%来看，此次上调措施力度仍只能算中等，包括中石油、中石化在内的国内炼厂，其炼油毛利亏损依旧。

　　光大证券分析师邓红梅表示，航空股受到油价上涨而反弹受压明显，四季度油价是否仍在高位运行以及燃油附加费上调是否到位将决定航空股近阶段的走势。

　　商报记者 陆依

　　昨日零时起，国内汽油、柴油和航空煤油零售价格每吨各提高500元，大约8%-10%，调整幅度之大为历年之最。

　　成品油的调价使国内航空股股价再度受到压制，东航A股收14.52元，东航H股收8.05港元；国航A股收21元，国航H股收11.40港元；南航收21.61元，上航收14.88元，海航A股收9.64元，海航B股收1.322美元，均有幅度较大下跌。

　　但市场分析人士表示，虽然上调幅度已成为历年之最，但相比国际原油10月以来涨幅超过20%来看，国家发改委此次迫于国际油价上涨而采取的上调措施力度仍只能算中等，包括中石油、中石化在内的国内炼厂，其炼油毛利亏损依旧。

　　中石化炼油仍有亏损

　　国金证券石油化工行业分析师刘波认为，在本次调价前，中石化每桶炼油毛利率亏损接近10美元，即使本次上调500元后，炼油亏损仍达5美元／桶。因此，如果第四季度油价继续维持目前90美元以上的高位，那么中石化炼油部分今年的盈利前景仍难有起色。

　　刘波表示，油价上调显然与国际原油价格节节攀升有关。据统计，今年第一季度WTI轻质原油均价为57.89美元／桶，第二季度上升到64.77美元／桶，第三季度均价已高达74.57美元，而第四季度开始的10月份内，原油价格已经站上90美元／桶以上，昨日亚洲交易时间段内更是创下96.24美元新高。相对应的，国内炼油业在经历了去年9月至今年3月间的“黄金”发展期后，目前亏损正在加剧。

　　两大油企EPS均可上升

　　根据刘波的分析，成品油上调500元／吨后，以中石化14000万吨的年炼油能力计算，将使公司EPS提高0.323元／股。而招商证券裘孝锋对中石油的分析报告指出，原油价格波动1美元对中石油EPS的影响是0.016元／股，成品油上涨100元／吨的影响是0.032元／股，那么500元的上调将约能提高中石油EPS0.16元／股。

　　在比较中石油和中石化时，裘孝锋指出：中石油的自产油数量跟原油加工量基本相当，这一点跟中国石化有显著不同。中石化有75%的原油需要外购，其“硬性需求”直接暴露在国际油价的波动上面；而对于中石油来说，2006年64%的收入来自柴油、汽油和航油，其36%的收入虽能正面地受惠于原油上涨。

　　燃油附加费上调将是必然

　　国内航油价格自10月1日起已经上调20元，而此次再大幅上调500元后航油基准零售价已达6440元／吨，对航空公司而言将大幅增加运营成本。

　　按照国泰君安分析师冯志刚以2006年国内三大航空公司的数据推算，国内航油价格每上涨100元，东航将会减少净利润2.2亿元，南航减少2.5亿元，国航减少1.8亿元。显然，此次航油价格上调500元对航空公司四季度的盈利将带来重大不利影响(今年三季度，东航净利润为10.347亿元，南航为21.83亿元，国航为34.877亿元)。而作为抵冲航油上涨的燃油附加费标准是否会同时上调，至少昨日为止还未有结论。记者昨日询问了东航有关负责人。该负责人表示，相关要求正在提，一有变动，我们会发公告告知。

　　目前，航空公司收取燃油附加费的标准为：800公里以内的航线60元，800公里以上的燃油附加费80元。某消息灵通人士表示，燃油附加费随航油提价而上调是必然的，不然航空公司很难消化油价上涨带来的运营压力。在目前状况下，靠机票涨价来转嫁成本的空间相当有限，而此次航空公司要求燃油附加费涨价可能分别提高至100元和120元。

　　由于昨日国际原油再度创下96.24美元的新高，国内航空股股价昨日再度受到压制。光大证券分析师邓红梅表示，航空股受到油价上涨而反弹受压明显，四季度油价是否仍在高位运行以及燃油附加费上调是否到位将决定航空股近阶段的走势。

　　◇市场素描

　　中石化旗下加油站已不再限量供应

　　商报记者 海源

　　昨天，成品油价格开始上调，汽油和柴油的全国平均零售基准价分别由每吨5480元和5020元调整为5980元和5520元。和国内其他一些地方一样，近段时间来，上海地区柴油供应也面临压力。调价会否令这种局面有所改变，让更多油品随着价格的抬高而释出？

　　昨天，记者走访一些加油站后发现，有民营加油站并未恢复供油，而一度限量供应的中石化旗下加油站，昨天上午已取消限量供应。

　　昨天上午9时左右，记者来到中石化位于大柏树一带的一处加油站。一辆大货车正在加油。司机告诉记者，这些天柴油确实比较紧张，不过他在这里仍能加到油。能加到油让司机看起来很满意，对油品调价一事他似乎都没怎么在意。加完了油，便匆匆开着车上了路。加油站工作人员告诉记者，当天早上，他们未接到关于柴油限量供应的通知，柴油应该可以敞开供应。

　　记者随后来到奎照路的东方晟隆油气站。此前，记者曾来到这里采访，当时加油站因无油可供而不得不歇业。昨天上午，这里安安静静，仍然看不到一辆正在加油的车。

　　零售价格上调后，柴油供应能否立刻恢复到过去的状态，充足供应？华东地区

能源行业一位业内人士在接受记者采访时表示，现在还说不准。

　　不过，主要能源供应商中石化和中石油的有关人士都表示，作为国字号企业，一直是把社会责任放在首位的，一定会在市政府有关部门的统一协调下，尽力想办法保证市场的稳定和供应。

　　◇市场心态

　　有车族担心油价未来还会涨

　　商报记者 韦一心

　　成品油调价方案昨起执行后，有车族普遍认为，上调10%并不是最重要的，基本还能承受，但担心的是未来还可能会上调。应对之策只有减少自驾车出游，实在承受不起，才会考虑变换交通方式。

　　近几年，轿车走入了寻常百姓家，越来越多的普通人，特别是年轻人成了有车族。但买车容易养车难，每年车主都要在养车上花费巨资。昨天公布成品油价格上浮8%后的全国平均零售价，分别为每吨6460元和5960元，折合每升约分别提高0.4元和0.46元。近期油价一涨再涨，无疑牵动着有车族的神经。

　　此次调价对有车族会产生何种影响？记者为此分别采访了几位有车族。一位在媒体工作的金小姐也许具有一定的代表性。

　　前年，金小姐买了辆“别克凯越”1.6T手动挡轿车，她给记者算了一笔账，“平均下来，我每个月花在车上的各种开销加起来大约2000元左右。保险费每年3800元，

养路费每年2000元，小区停车费3600元，汽油费4000元左右，再加上违章费、保养费等其他费用，这样下来一年大约需要支出2.4万元左右。”

　　金小姐表示，燃油费是养车花费必不可少的。“主要是用来上下班。由于居住地距离单位还不算远，平常双休日或节假日一般也不驾车出去，所以，我一年买汽油花上4000元左右。油价上涨10%，对我来说，基本上还能承受。”

　　但金小姐同时表示，从新闻媒体获悉，此次成品油价格调整的原因，主要是受国际市场影响。炼油企业每生产一吨成品油要亏损1000元，因此造成了部分炼厂特别是地方炼厂停产和半停产，严重影响成品油市场供应。金小姐据此判断，成品油价格上涨的势头难以从根本上得到遏制。她担心的是，未来汽油价肯定还会上涨。应对之策只能减少开车，特别是减少自驾车出游。以后除了上下班，出上海哪怕去杭州也不会开车去了。

　　抱有金小姐这种想法的人，在有车族中还有为数不少。油价的一涨再涨迫使一些有车族开始考虑将车停在家里，换一种交通方式。

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