五朵金花绽放依旧金融板块继续领先

　　记者 李侠

　　三季报的披露工作已经进入高峰期，并将在本周三全部结束，各上市公司纷纷亮出成绩单。

　　截至10月26日，共有850家上市公司披露了2007年三季报，占沪深两市全部公司总数的55.92%。根据天相投资顾问公司的研究数据，850家上市公司共创造净利润2140亿元，加权每股收益为0.2805元，可比样本同比增长58.58%，净资产收益率为10.97%。87.88%的上市公司实现盈利，74.94%的上市公司净利润较去年同比实现增长。其中，具有可比性的842家公司净利润合计较去年同期增长了82.10%。

　　虽然整体看上市公司业绩增长势头依旧强劲，但从净利润同比增长排名看，排名靠前的大多为目前不太热门的小行业，其中城市交通与仓储、化纤、日用品、民航业分别以5462.88%、495.92%、435.90%、364.96%、185.81%的增幅位居前五名，家电、房地产开发、机械、金融、元器件五个行业则分列第六至第十名。

　　出乎市场预料的是，今年以来被市场普遍看好的金融、房地产、有色金属、钢铁、煤炭这“五朵金花”，不仅全部跌出增幅前5名，并且除了房地产开发、金融行业外，其余三个行业连前10名也未进入。

　　小行业利润增幅惊人不代表核心竞争力增强

　　从增幅看，此次排名靠前的几个非主流行业增幅确实非常惊人。以城市交通与仓储为例，其同比高达5462.88%的增幅，相较房地产开发和金融行业129.30%、105.04%的增幅，分别高出了42倍、52倍还多，而较之有色金属、钢铁、煤炭的增幅就更高了。

　　但一位行业分析师表示，这些小行业之所以同比增长率高，大多是因为其可比基数较低。一些行业去年同期业绩很差，有的甚至是亏损，那么在今年行业景气度上升的过程中，企业利润出现改善或大幅增长，自然增长倍数就非常可观了。比如，表现较为突出的吉林化纤，去年三季度的净利润只有不到5万元，而今年三季度净利润一举超过了1亿元，同比翻了2000多倍；还有几家公司去年同期亏损严重，在今年扭亏为盈后，也对行业整体业绩水平上涨作出了很大的贡献。

　　渤海证券首席分析师石长青认为，今年小行业的增长主要是受产品涨价等外部条件的影响，并非是企业本身的经营状况发生了多大的改变，不能代表企业的核心竞争力，这一点值得投资者加以注意。“这种周期性行业，增长是不稳定的。”石长青这样表示。因此，多数分析师也认为，对这些行业惊人的增幅要辩证看待分析，既要考虑这些行业在整个国民经济中的地位和影响，更应对这些行业的景气度、未来发展前景、企业核心竞争力加以重点关注，在投资上亦应根据不同情况，保持一定的谨慎和冷静。

　　“五朵金花”增长平稳

　　仍受机构青睐

　　与上述小行业惊人的增幅相比，“五朵金花”的增长率似乎有点儿黯然失色。除房地产开发和金融行业外，煤炭、钢铁、有色金属三个行业的增长率分别为43.59%、38.59%、29.58%，在行业排名中分别位居第24、26、30位。

　　是否“五朵金花”风采不再了呢？分析师们不这样看。

　　“‘五朵金花’过去业绩一贯较好，虽然此次同比增长率并不显眼，但却保持住了平稳的发展趋势。无论是从行业配置和投资角度，还是从市场影响力看，相对于小行业来说，以‘五朵金花’为代表的主流行业仍然更加值得关注，也更容易受到机构的青睐。”一家券商策略分析师这样表示，小行业即使有增长，对市场影响力也较弱，只是短期会受到一些炒作，因此还是应该把目光集中到重点行业上，尤其是金融与地产，会继续成为四季度的焦点话题。

　　而从基金增持的前30只重仓股上也可以看出，金融、地产、钢铁、煤炭、有色金属仍然成为基金增持最多的板块，比如锡业股价、云南铜业、中金黄金、山东黄金、包钢稀土等有色金属个股，深发展、工商银行、华夏银行等金融股，神火股份、平煤天安等煤炭股，唐钢股份、鞍钢股份等钢铁股均被基金大幅增持，显示出基金对这些行业的投资信心。

　　事实上，在目前股指高位振荡、股指期货随时可能推出的背景下，不论是出于避免股价大幅波动所带来的投资损失考虑，还是出于在股指期货推出后随时掌握市场先机方面的考虑，机构都有理由继续对金融、地产、钢铁等传统热门行业继续保持投资热情。

　　以银行为代表的金融板块将继续引领市场

　　以银行、保险、券商为代表的金融板块，依旧是三季度业绩最为优异的板块之一，并且也是目前机构扫仓的重点。

　　从目前公布三季度业绩的15家金融公司看，银行业为金融板块贡献了大部分的净利润。根据已公布的业绩，银行业平均业绩增幅在60%左右。其中，工商银行、招商银行、民生银行分别以638.82亿元、99.7亿元和43.1亿元的成绩向市场交出了不错的答卷。而从多家机构相继发布的银行业第四季度投资策略报告及个别银行未来业绩展望报告看，机构们相信未来一两年内，银行业仍将保持高景气度，而受益于利差幅度更大、资产质量持续向好的银行股将会有突出的表现，继续领涨大盘。

　　受益于证券市场持续上涨的大背景，券商经纪业务和自营业务收入均大幅增加。同时部分强势券商承销新股发行收入也大幅增长，为券商业绩收入加分不少。在券商股中，中信证券仍然是最赚钱的公司，实现净利润83.63亿元，同比增长了558.22%，每股收益达到了2.77元；东北证券的业绩增幅则达到了惊人的8602.82%。其他券商中，海通证券和宏源证券每股收益达到1.21元、1.3442元。