投资收益扮靓上市公司三季报业绩

　　□本报记者 陆洲 北京报道

　　截至10月23日，披露三季报的387家上市公司中有235家公司获得了投资收益，占60.72%；投资收益之和占净利润总额的11.97%。从整体上看，股票投资收益所占比重不高，但各公司之间存在较大差异：投资收益占净利润比例超过30%的有85家，超过50%的有56家，超过100%的有24家。

　　上市公司之间交叉持股成为一些公司投资收益的重要来源，但有专家指出，与此伴生的潜在风险不容忽视。

　　投资收益显著

　　从总额来看，成都建投、东北证券、岁宝热电、国电电力、上海电力的投资收益位居前五名，前三季度投资收益数额均在4亿元以上，成都建投更是达到6.38亿元。从占净利润比例来看，悦达投资、电广传媒等位居前列。

　　以成都建投为例，公司前三季度实现净利润3.3亿元，同比增长2867%，每股收益1.232元。成都建投三季报披露，持有岳阳纸业、招商银行、中铁二局、浦发银行、吉林森工、中国神华、上海家化、S乐凯、建设银行、恒源煤电等公司股权，初始投资成本合计4.52亿元。另外，，由于公司控股子公司国金证券有限责任公司经营业绩预计大幅提高，预计2007年全年的累计净利润较上年同期大幅增加。

　　根据新会计准则，对于交易性金融资产，取得时以成本计量，期末按照公允价值对金融资产进行后续计量，公允价值的变动计入当期损益。这就意味着这些交叉持股公司面临价值重估机遇。

　　热衷参股金融机构

　　参股金融机构一直是上市公司颇为热衷的投资项目。比如，岁宝热电持有民生银行219,436,000股，占民生银行股权的比例为1.52%，初始投资成本5000万元；持有南京银行23万股，占0.01%；持有交通银行40.1万股；持有光大银行242万股。与之类似的还有南京高科参股南京银行等。

　　相对于银行来说，上市公司对证券公司的参股比例要高得多，参股券商的上市公司如吉林敖东、辽宁成大、两面针、雅戈尔等受益匪浅。

　　值得关注的是，除持有金融类公司股权外，当前很多公司已经瞄准了稀有金属、石油、煤炭等企业。比如，刚上市的中国神华就受到了不少上市公司的追捧。烟台万华、汉商集团等在三季报中披露，分别持有神华65.9万股和7000股股权。另外，烟台万华还持有中海油服12.3万股股权。

　　警惕交叉持股风险

　　有专家认为，交叉持股关键要看什么性质的公司。如果有密切的联系，处于上下游的关系，能够起到协调的作用，利益更加一致。相反，若行业差别很大，则有可能产生内幕操作以及会计方面的操作，表面上看会推动公司业务增长，但实际上长期而言损大于益。

　　对于交叉持股风潮所带来的风险，业内人士认为，交叉持股可能产生关联交易，虽然因股市上涨而显示出绩效的增长，但实际上绩效并不一定能够达到这样的程度，长此以往会影响到资本市场的稳定健康发展。

　　部分交叉持股公司一览表

　　公司名称    代码    持股对象

　　博瑞传播     600880    裕丰股份 北方创业 南京中北 成都建投 S蓝石化 建设银行 中国神华 银河动力 交通银行 华工科技

　　南京高科     600064    中信证券 南京银行 栖霞建设 S科学城

　　九芝堂       000989    中国神华

　　岁宝热电     600864    民生银行 ST银广夏 徐工科技 中国神华 南京银行 交通银行

　　成都建投     600109    岳阳纸业、招商银行、中铁二局、浦发银行、吉林森工、中国神华、上海家化、S乐凯、建设银行、恒源煤电

　　大西洋       600558    万科A、中粮地产、广宇发展、攀钢钢钒、S茂实化、电广传媒、久联发展、S上石化、中海海盛、中国铝业

　　海通证券     600837    深发展 民生银行 工商银行 深圳机场 中国神华 中国联通 建设银行 招商银行 五粮液 燕京啤酒

　　中国服装     000902    申能股份

　　烟台万华     600309    中国神华 中海油服

　　华发股份     600325    交通银行

　　舒卡股份     000584    成都建投 S前锋 SST聚友

　　王府井       600859    北辰实业 百联股份 鄂武商A

　　华升股份     600156    天通股份 六国化工 S＊ST石炼 原水股份 伟星股份 北大荒 基金裕隆 基金裕阳 建发股份

　　新疆天业     600075    华夏建通 广电信息

　　常山股份     000158    交通银行

　　双鹭药业     002038    中国石化 凌钢股份 中大股份 中国神华 万科A 东华合创 荣盛发展