加快发展多层次资本市场 让更多人分享财富效应

　　本报记者 赵彤刚 北京报道

　　“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，党的十七大报告中首次提出的这一说法，赋予了资本市场新的“用武之地”：通过加快发展资本市场，可以让更多的人分享由其财富效应所带来的财产性收入。

　　股市财富效应初显

　　股市持续走牛，已经让许多股民、基民品尝到了资本市场财富效应的“甜头”，一些投资者更是借此圆了自己的“财富梦”。据美林和凯捷顾问公司10月17日发布的2007年《亚太区财富报告》显示，截至2006年底，我国共有49.8万位拥有金融资产100万美元以上的富裕人士，较2005年增加了9.21%。

　　这份报告认为，

中国经济和

股票市场持续表现强劲，使中国富裕人士人数及其财富激增。2006年，上海、深圳股市市值增长率达220.6%。其中，这部分先富裕起来的人去年投资股票最多，占总财富的34%。而随着今年股市的火爆，这个配置比例将有更加明显的提高。

　　“创造条件让更多群众拥有财产性收入，在目前情况下大幅加息是不可能的，因此发挥资本市场作用自然责无旁贷。”社科院金融研究所结构金融室主任殷剑峰如是表示。他说，美国居民储蓄率低但消费旺盛，这与他们持有大量股票、基金等金融资产有关。美国储蓄率只有5%左右，但如果把其持有的金融资产考虑进去，其实际储蓄率则达40%左右，高于中国的30%左右的储蓄率。“金融资产增值带来个人财富增加，所以美国居民才会大胆消费，并支持了美国以内需为驱动力的经济增长。”

　　加快发展多层次市场

　　十七大代表、中国

证监会主席尚福林在接受记者采访时指出，资本市场是涉及投资金融领域最直接、最广泛的场所，能够为投资者提供增加创造财富的机会，要积极推进资本市场健康发展，使广大投资者公平、公正共享经济增长的好处。

　　“创造条件让更多群众拥有财产性收入，这意味着资本市场的财富效应不仅只有富裕人士分享，而是要服务于普通居民，增加百姓财富，缩小贫富差距。”一位专家也对记者表示。

　　但是，相比于美国拥有纽交所、纳斯达克等完善的多层次市场，中国近年来虽然中小板市场发展较快，但股市规模主要还是集中在主板市场；市场的广度与深度还不够，居民对股市参与度比较有限。“今后需要加快发展多层次资本市场，让更多人可以参与资本市场，分享其带来的财富效应。”殷剑峰表示。

　　不过，中国农业银行总行营业部高级经济师何志成也提醒道，为了让更多群众拥有财产性收入，除了保持货币政策的稳定性和拓宽投资渠道之外，还需要使资产价格与实体经济之间保持适当的关联性。“脱离实体经济的资产价格大幅度上涨，表面看是老百姓的财产收入增加了，实际上却增加了百姓的生活成本，一旦泡沫破灭，还伤害实体经济。”

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。