汉唐证券破产清算

　　原营业部静待信达证券挂牌，债权人会议将于12月召开　　

　　深圳市中级人民法院日前发布公告，汉唐证券挪用24亿元一案已正式进入破产清算程序，法院已立案受理了申请人汉唐证券有限责任公司清算组申请汉唐证券有限责任公司破产清算的案件。

　　据了解，汉唐证券清算组已在今年5月与信达证券股份有限公司签署了合同，将汉唐证券除贵州地区以外的主要优质资产(营业部等)以4299.58万元的价格出售给信达公司。信达证券也已在日前证实获准成立。不过，截至目前汉唐证券尚未正式换牌，汉唐证券营业部人士表示正在静候通知。

　　托管三年终告破产

　　深圳市中级人民法院本月10日公告，汉唐

证券挪用24亿元一案已正式进入破产清算程序，汉唐证券第一次债权人会议将于2007年12月24日在该院第一审判庭召开，有关债权人应当自公告发布之日起90日内到该院指定的地点申报债权。

　　汉唐证券成立于2001年，在全国有22家营业部。截至2004年9月汉唐证券危机爆发时，账内账外总资产为74.41亿元，负债总额105.88亿元，净资产为-31.47亿元。证券交易结算资金缺口合计24.26亿元，其中对登记结算公司清算备付金账户透支8.54亿元，挪用客户保证金15.72亿元。当年9月3日，信达资产管理公司受

证监会之托，对汉唐证券实行全面托管。2005年6月，汉唐证券被行政性关闭。

　　随后，证监会委托中国信达资产管理公司自2005年6月15日起组织成立汉唐证券清算组。清算组对外代表汉唐证券行使公司权利，并负责汉唐证券的清算工作。

　　被托管后，汉唐证券的大股东海南润达却公开指控，自汉唐证券被托管后，信达公司成立的清算组以种种借口，将汉唐的全体股东排斥在外，进行暗箱操作及关联交易，侵害了汉唐证券全体股东、债权人的合法权益。

　　不过，监管人士认为，证券公司关闭本来就意味着停止经营，只不过是由于证券公司的特殊性，出于社会稳定的考虑，才允许营业部继续运转，在这个过程中，这块收益应与原公司的股东无关。

　　汉唐证券营业部人士昨日表示，目前正在等待信达证券挂牌的通知。

　　信达押注投行业务

　　2006年10月，信达资产管理公司作为主要发起人，联合中国中材集团公司和中海信托投资有限责任公司，发起设立信达证券股份有限公司。今年9月，信达证券公司完成了工商登记，正式宣告成立，并注册为保荐机构。

　　信达资产管理公司证券部总经理、信达证券副董事长郑成新在接受媒体采访时指出，信达必须找自己的特色，找自己的核心竞争力。信达资产管理公司队伍的整体素质、敬业精神和反应速度都很强。信达证券因背靠信达资产管理公司这样一个大平台而拥有了成为大投行的基础。

　　此外，信达将通过三个层次来提升

不良资产的价值，首先把不良资产进行归位，使其达到正常运作的资产的估值；其次，对一般意义上正常的资产，按照资源、土地等稀缺性进行价值重估；最后，按照最新的发展和市场的要求，利用金融技术对资产进行再重组。

　　本报记者　万勇　实习生　陈跃　　

　　-观察　　

　　行政性托管流弊颇多　　

　　问题券商处置进程的波折表明，行政性托管模式自身存在着诸多弊端，中国在金融机构破产清算的法律框架和市场化手段方面仍亟须完善。在旷日持久的行政托管之中，市场今非昔比。昔日沦落到托管境地的券商们试图在正式破产之前做借尸还魂的最后一搏，但“成功”的几率微乎其微。　《财经》　　

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