证监会推出内幕交易和市场操纵的认定标准

　　*ST金泰跌停命运短期难以终结

　　本报记者 赖大彬 沈阳报道

　　国信证券分析师方炎认为，跌停还要持续很长一段时期，“*ST金泰的实际价值最多是5块钱。即使定向增发方案通过了，总股本80万，按每股5元算，总市值就已经是400亿元了，也大大超过了新恒基自己评估的246亿元的资产注入。”

　　又是跌停！

　　9月7日，毫无悬念的一笔20多万手的卖单将*ST金泰继续封在了跌停板上，当天的成交量仅为805手。

　　*ST金泰股价戏剧性的变化，让它成为当下最热门的股票，大家都在看着黄俊钦的下一步将会如何接这个有些烫手的“山芋”。

　　资产高估明显

　　9月5日下午，记者来到位于沈阳故宫怀远门正对面的新恒基国际大厦，这座44层金黄色的大厦从远处看过去，和旁边古旧的沈阳故宫相比，颇有“鹤立鸡群”的感觉，可是走近后发现大厦的正门紧关着，大厅的里面还没有

　　记者在装修好了的左侧门大厅的指示牌上也看到，里面办公的除了新恒基(沈阳)置业有限公司外，只有五六家小公司，而且电梯也最多只能到11层。可是这一块资产，新恒基自己的统计是净资产72997万元，广发证券

　　“高估房地产的资产是相关上市公司的惯有做法，只不过新恒基有些夸张了。”国信证券资深分析师方炎对记者表示。

　　根据今年7月9日，*ST金泰公布的定向增发方案，新恒基注入上市公司的主要有沈阳新恒基第一城、沈阳新恒基国际大厦、东北世贸广场、北京鹏润大厦、北京新恒基大厦等9块资产，总建筑面积为283万平方米，价值总计约为246.65亿元。

　　如此计算，这些资产的每平方米价值为8705元，而根据搜房网的数据，注入资产最大的沈阳新恒基第一城(建筑面积为155万平方米)目前的均价在3700元左右。

　　跌停还将继续

　　9月7日，一笔20多万手的卖单又一次将*ST金泰封在了跌停板上。

　　“不管从技术分析还是价值回归的角度来看，*ST金泰的跌停命运短期内难以终结。”鼎昊投资分析师王昊认为。这位曾经在*ST金泰在23个涨停板时接受《华夏时报》采访曾认为还有20个涨停的分析师，预计这次可能要跌到13元左右的时候才能打开跌停板。如果这样，那么在8月16日、17日、22日打开涨停板追高进去的投资者将全部被套。

　　9月6日，根据证监会的官方网站上的消息，证监会在法律规定的基础上，借鉴发达市场经验，针对目前市场情况，进一步制定了内幕交易和市场操纵的认定标准，正在施行的《内幕交易认定办法》和《市场操纵认定办法》将一些典型的操纵手法，如虚假申报、抢先交易、蛊惑交易、特定交易、尾市交易操纵等行为纳入了认定范围。

　　“这对*ST金泰的股价来说是屋漏偏逢雨，虽然没有直接的证据证明*ST金泰就存在内幕交易、市场操纵情况，但毕竟对股民心理有影响，会加剧投资者的恐慌性离场。”王昊认为。

　　而且据其他媒体报道，山东证监局已经表示正关注*ST金泰股票。

　　新恒基的下一步

　　一位资深财经观察人士认为，在市场疯狂炒作后，证监会批准80亿股的增发方案可能性很小，那么新恒基就面临着两种选择，要么就修改增发方案；要么就放弃*ST金泰，寻找一个更干净的壳，再注入旗下的地产项目。

　　9月3日*ST金泰再次发布公告称，到目前为止并在预见的两周内，公司及控股股东均确认除已公告的非公开发行股票和债务重组事项(现相关审计评估工作尚未完成，具体时间暂无法确定)外不存在应披露而未披露的重大影响股价敏感信息。

　　而在7月份公布的定向增发方案中的表述是，公司拟于2007年8月底前完成审计、评估等工作，并召开董事会会议商议具体方案并发布召开股东大会的通知。这种信息被市场迅速地解读为新恒基缺乏资产注入的诚意，有可能会“弃壳而逃”。

　　不过王昊认为，这种可能性很小。如果新恒基放弃的话，玩笑就开大了，新恒基面对的不只是口诛笔伐，而将会与股民对簿公堂，另外，对新恒基的形象也将会造成巨大的损害。所以新恒基更可能会选择前者，降低增发的规模，并且对价格作一些调整。

　　不过新恒基另一个难以解决的问题还在于，*ST金泰已经连续两个会计年度亏损了，如果今年年报再亏损的话，就有被摘牌的危险。今年上半年的中报预计公司今年1-9月份仍为亏损，经过多年的折腾，*ST金泰本身几乎没有盈利能力了，要扭亏为盈，恐怕还需要大股东新恒基投入真金白银。

　　不过，迄今为止黄俊钦或者新恒基其他的高层对此并没有任何表态。