不疯魔不成佛 震荡市中的私募80后一族

　　6月1日，沪深两市告别了短暂的反弹，再度大幅下挫，两市个股大面积跌停。“六一儿童节大礼包啊”，瞪着那双通红的眼睛，年轻的李俊凡仍不忘调侃。

　　“对，我是80后一族。”对于那个不太礼貌的疑问，李俊凡（化名）显得相当从容。很难想象，眼前的这位“年轻人”是一位千万元规模的私募基金的掌门人。尽管私募在这个年代早已不再神秘。但看着这位在业内以狠辣著称的掌门人时，记者也有片刻的失神。

　　“我们不但没有出，还将新近募集的资金一股脑儿投进去，只有到了定好的止损位，我才会毫不犹疑地出来。”李俊凡一副胸有成竹的样子。“这小子装酷，那天他眼睛红得像两只灯笼。”同行人中还有一位相熟的私募基金经理，面对同行的调侃，李俊凡才露出了一丝羞涩的笑意。

　　不疯魔不成佛

　　“这是个不疯魔不成佛的年代，”这是李俊凡的口头禅。

　　5月30日，他的私募基金中除了为客户

理财的那部分外，还有近千万元是从地下钱庄中拆借出来的。当天仅这部分的损失加上地下资金的利息，李俊凡就要赔100万元。“股市不必就此进入熊市，就这样调整一个月，你就要从中信（广州最高商业楼宇）顶楼跳下来，”同行如是评价。

　　李俊凡却有些不以为然，夸张地露出了一个“屈原抚心问天”的表情。“当天的损失并没有那么大，总体大约亏了5%，但都还在可控范围内。”李俊凡告诉记者，损失主要是账面上，主要是因为拆借资金利息比较高，“去年地下钱庄年利率不过20%左右，但现在一开口就是50%。”杠杆炒股风险被放大了许多。这笔钱是李俊凡今年3月以35%的年利率向钱庄拆借的，近期股市的走好，3月至今已获得了60%的收益。因此，李俊凡现在依然可以淡定。

　　李俊凡最喜欢罗斯蔡尔德的那句名言：“要想聚集巨额财富需要极大的胆量和格外的小心。”从今年的“2·27”行情开始，每当市场出现调整，他都会逢低买进。在他看来调整是当然的，调整后的再次冲高也是必然。

　　“监管层的十二道金牌已下，难道你就一点都不担心股市进入阴雨天吗？为什么依然采取如此激进的手法。”面对记者这样的疑问，李俊凡说，只要通过地下钱庄仍可以用合理的利率借到钱，他依然会再使用这一杆杠。“今年前5个月我已为我的客户、我自己赚了100%的利润。只要拆借资金的年利率控制在50%以内，根本不存在问题。”

　　更疯狂的投入

　　李俊凡不觉得自己是激进的投资者。

　　他说现在融一笔大规模的资金已非常困难。所有“庄主”一开口就起码要求50%的收益，甚至有人直接开到80%。

　　“业内现在已开始流行类似于保证金形式的私募，简而言之，私募操盘手在替客户理财前，先得将20%的钱款掏出，存入受监控的账户内，客户再将款项汇入，假如某一时刻账户内的资金低于120%，客户有权终止交易甚至要求操盘手补仓。”

　　举个例子，假如客户委托理财1000万元，首先私募基金要将200万元存入指定账户，随后客户再汇入1000万元。假如5月30日的调整令账户损失了60万元，总额剩下1140万元，客户会按要求私募基金将60万元资金汇入，补足1200万元，否则客户有权平仓。

　　“这才是疯狂！”李俊凡评价说。

　　曾有业内人士说过做私募的人通常有两种结局，要么是进监狱，要么就是变成神经病。

　　李俊凡也承认，与以前相比他的理性思考已越来越少。如今年4月初李俊凡开始爆炒ST上风（000967），凭借的是一则真假难辨的消息：盈锋集团的老总是美的集团老总的儿子，ST上风就是何享健为其儿子何剑锋铺设的一个锻炼平台。尽管在20个交易日内李俊凡赚了40%的利润，但他也坦言至今仍然不清楚最初的判断是否正确。

　　除了消息炒股外，也有不少纯技术派的年轻人进入私募领域。

　　李俊凡为记者介绍了一位他手下的“技术人员”。“我自己设计了一套短线操作系统，每天会自动为我在茫茫个股中筛选出有价值的二十来只个股，我再根据基本面在其中选出我要出手的对象。这套系统在这半年的投资中很少犯错，而且让我获得了80%以上的收益”。这位“技术炒股型”年轻人也坦诚，这套系统暂时只适合在牛市中运作，剧烈波动市和熊市中的作用就尚未可知。

　　新一代私募

　　李俊凡的私募基金是从去年成立并发展壮大的。

　　业内人士告诉记者，这两年所谓私募基金或者代客理财可谓风生水起。2005年前，上一轮发展起来的私募90%已灭亡或转行，当时剩下的私募基金规模最大的通常在2亿～3亿元左右，普遍的规模以1000万～5000万居多，另外还有一些几百万的小私募。

　　但从去年开始，私募纷纷拉起大旗，百万规模的小私募遍地开花，自诩为股坛先行者的角色则纷纷做起代客理财的生意。“目前华南最大规模的私募资金规模已接近20亿元，小型私募基金更是不计其数。”业内人士透露，这批新发展起来的私募大多没有经过熊市的洗礼，投资方式更是咄咄逼人。

　　李俊凡也承认，尽管自己初中已开始炒股，可是管理一大笔资金的经验还是不足。“市场实在太热了，我说服客户的方法非常简单，只要把自己账户操作的明细寄给对方，然后就是源源不断的资金汇入。”

　　疯狂的投资已令监管层头痛不已，证监会进入五月后屡次发文要求控制

股票投资风险，包括公安部都频频发出“贷款诈骗、挪用资金”风险的警告，然而狂牛依旧。

　　“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬二十年，你的经验将极有借鉴的价值；如果熬了三十年，那么你定然是极其富有的人。”年轻的李俊凡们能记住华尔街的这句名言吗？

中国经营报记者：龙飞

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