小非减持力度加大 连续两个月套现额突破百亿

　　伴随着A股市场的连续走高，非流通股的减持套现速度也在加快。来自Wind资讯的统计显示，最近两个月，A股市场的小额非流通股东(简称“小非”)的公告减持金额连续超过100亿元，创下历史新高。

　　统计数据显示，今年5月份，小非公告减持的总股数达到6.63亿股，套现总金额107.78亿。此前的4月份，小非公告减持的流通股数为7.44亿股，套现总金额为119亿元。连续两个月突破百亿。

　　在此之前，小非的减持热情并未如此高涨。历史统计显示，去年9月份，小非公告减持套现只有4.7亿元。10月份更进一步下降到2.8亿元。其后逐级攀高至12月份的31.5亿元。今年1月，小非流通股的减持金额达到85亿元，之后一路调整到每月4亿元，直到今年4月。

　　累计计算，今年4、5两个月的小非套现总额，已经超过了此前7个月的总和。显然，伴随着股价走高，非流通股东的获利愿望正在不断上升。

　　在今年的小非减持中，券商股成为当仁不让的主流。中信证券的各家股东一举占据了今年套现前十名中的9个席位。

　　相比小非的大力抛售，大非(占据控股地位的非流通股东)对于抛售却比较谨慎。这或许是目前大小非流通尚未对A股市场整体造成巨大影响的重要原因。

　　根据初步统计，今年前5个月，A股市场非流通股解冻总市值超过6000亿元，同期，公告减持的非流通股约为375亿元，实际抛售量占到可抛售量的6.3%。这表明，对于A股上市公司的控股股东来说，运营公司获得公司市值的不断上升，其满足感等同于小非套利兑现的效用。

　　快报记者 周宏

　　小非减持力度加大 将强化市场两极分化

　　笔者认为随着市场的板块分化加剧，题材股的小非们减持态度可能更坚决。前期A股市场单边上升，小非们对股价的未来预期也相对乐观，减持的意愿随着股价上涨的预期强烈而有所降低。但随着垃圾股、题材股的炒作降温，小非们对此类个股的股价预期也将降低，极有可能加入到抛售的行列。

　　证券交易印花税的提升，交易成本也迅速上涨，在此背景下，以往的高换手率所带来的股性活跃度将大大降低，从而强化各路资金长线持股的投资理念。对于垃圾股、题材股来说，随着交投活跃度的降低，股价重心也会随之下移，因此，这也会强化垃圾股、题材股的小非们的减持意愿。在目前股价相对高估的前提下，减持是符合经济利益的，因此，随着垃圾股、题材股的退潮，小非们的减持力度可能也会提速。

　　小非们的减持力度加大将强化A股市场的两极分化。随着三线股股价的回落，墙倒众人推，小非们、个人投资者等活跃资金的抛盘会鱼贯而出，从而使得此类个股的股价重心逐渐降低。与此同时，优质股的股价则会随着长线投资理念的重新确立，而不断得到资金的追捧，从而形成优质股高价、劣质股低价的两极分化格局。

    特约撰稿 秦洪

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