孙明波：青岛啤酒战略导向下的市值管理

　　

　2007年5月26日，第一届中国上市公司市值管理高峰论坛在北京举行，新浪财经联合主办此次会议，图为青岛啤酒副总裁孙明波。(图片来源：新浪财经)

　　2007年5月26日，第一届中国上市公司市值管理高峰论坛在北京举行，新浪财经联合主办此次会议，以下为青岛啤酒副总裁孙明波演讲。

　　在这里我把

青岛啤酒对市值管理给大家做一个共享，希望大家多多指导。我讲的题目是青岛啤酒战略导向下的市值管理。青岛啤酒我们在1993年分别在A股H股上市，我们公司这几年战略也是不断发生变化，虽然经济环境的变化也是不断变化。大体讲四个内容。

　　第一，青岛啤酒在资本市场探索与实践。我们上市以后，发行了A股和H股，一共募集资金当时16亿元，我们对市值管理有一个比较明确的做法，我们不想给市场带来惊喜或者吃惊的表现，所以亚洲金融爆发以后，我们对H股可以允许

股票回购。我们做了一个股权回购的授权。我们在中国加入WTO以后，为了尽快的融入国际化，参与国际竞争，我们2002年，当时是全球最大的企业，美国的布希公司，当时在纽约签署战略性投资协议，我们大大加快了竞争中的战略地位。

　　第二，我们企业为了创造价值，我们有自己的使命，我们的使命是用我们的激情酿造出消费者喜欢的啤酒。我们的愿景就是成为拥有全球影响力品牌的国际化大公司。这是我们今后努力的目标。我们的市值管理的认识，就是市值管理就是上市公司基于公司市值信号，综合运用多种价值经营方法和手段，以达到公司价值创造最大化和价值实现最优化的战略管理行为，其中价值创造是基础，价值经营是手段，价值实现是目标。市值管理是企业战略管理的重要组成部分，应该在企业总体战略上主导下实施。我们为此引入了价值链管理，以及平衡记分卡等一些管理工具，通过这些工具的实施，为股东创造了价值。

　　这是我们的平衡记分卡的战略图，我们把我们的目标分为四个纬度，财务角度，内部流程，以及持续的增长等等这些。这是我们引入EVA价经济增加值管理手段。通过引入EVA我们的价格创造与未应用之前大大提升了，同时我们设置价值链的管理，我们价值链管理主题就是每一个企业要明白你的客户要的是什么，要为客户创造价值，为客户负责，而不是为了我们的形式。我们每一个环节都是为了价值链的增值。

　　我们整个战略管理，这是一个战略管理的时钟。这个对青岛啤酒有很大的影响。这个是我们对于投资者的承诺，股权激励肯定和市值管理相关联，刚刚大家也谈到股权激励有很高的风险等等这些都是我们要关注的。另外市值管理对于我们上市公司，特别是我们中国和布希公司合作以后，防止国有股权的控股地位的流失。另外通过股权管理，市值管理，对今后融资的并购也是具有非常重大的意义。我简单的做这样一个抛砖引玉，希望大家多多指导。谢谢！

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