6.9%上海股民想重回楼市

　　来源：中国经营报 作者：王其明

　　流动性过剩决定了今年既是楼市，也是股市投资的好机会

　　“我去银行办事，大厅内人声鼎沸。我虽有VIP卡，也要等上近两个小时，大部分人都是来新开股票账户的。长时间的等候，却很少见有人呈现不耐烦的神色。一位中年女士甚至在电话里说，她的5万元是以25%的年回报率借来的。”

　　说这番话的是朱咏敏，盛基集团副总裁，以观点鲜明、独立著称，是上海地产界知名房地产独立评论人。他对记者感叹：“4000点的大牛市，使人忘记了什么叫理智，真是无知才能无畏呀。”这也深深引起了他这位经济学硕士高材生的深思：股市和楼市的关系到底如何？

　　股市与

　　朱的理论是：股市与房地产的关系，从纯经济学原理分析，是呈相反方向变动的。当股市为牛市时，资金会从其他行业流出，进入股市；当房地产呈较高速发展时，股市的资金会流向房地产领域。这只是一个均衡假设模型，实际未必如此。购买

　　之所以有近一亿股民入市，他认为：“因为股市没有门槛，大小资金都可以玩，兑现极快。房地产就不同了，除了几十万元的首付外，在现有政策下，兑现较难，流通性很差。”

　　因此他分析：“从人们对二者的心理预期讲，大部分看好房地产的长期远景，而对股市的长期并不看好，或者至少是模糊的。从股市的短期操作入手，赚钱后投资房地产做长线运作。一个虚拟，一个实在；一个是会被放大十倍的市场(股指期货)，一个是土地越来越短缺的市场，所以股市的牛市会带动房地产的繁荣与发展，这是中国股市与房地产关系的牛顿定律，作用力与反作用力。行业的高层领导应想到这点。”

　　另外一个上海房地产界重量级专家，复旦大学房地产研究中心主任华伟也认为：“流动性过剩决定了今年既是楼市，也是股市投资的好机会。”

　　不过，上海易居研究院首席研究员杨红旭则认为：“限外政策、营业税、个调税、土地增值税等诸多政策使房地产交易受限，而且交易成本大幅提高，从而使大部分投机、投资客被迫撤出楼市；另有部分投机、投资客则无奈由售转租，进而导致租赁市场的租金下调，投资回报率低至5%以下。”

　　“对于短线投机者来说，今年千万不要再入楼市了，一则政策不欢迎，二则由于税费增加而导致炒作成本大幅提高。对于长线投资者来说，市中心的某些性价比较高的楼盘还是可以考虑的，但如果资金不是太多，还不如到牛市中的证券市场寻找更好的投资机会。”杨红旭认为：“2007年股市仍将延续牛市，但增幅会明显放慢，全年很可能定格于30%左右的增幅，与去年相比，今年投资股市将有一定风险性，但即使以30%的回报率衡量，仍较楼市具有更大的投资价值。”在他看来，今年楼市投资不如股市。

　　重新回归楼市

　　尽管每天还是无数的人将银行里的钱搬到股市，但是，也逐渐开始有部分人从股市向楼市回流了，小舒就是这股回流潮的代表。

　　小舒，先在海南，后到上海。到上海后，又读了个MBA，现在在某大型国企做人力资源，收入颇丰。所以，无论消息面、专业知识面，还是资金面，其炒股都有得天独厚的条件，是位资深股民。去年到今年，他炒股的本金翻了二三倍。小舒说：“我这人比较保守、稳健，所以赚的不多，别人都是三四倍。”

　　也正是这种保守，让他做了一个重大决定，巩固胜利果实，将盈利部分拿出来，买房。他说：“还是买房踏实！现在，我觉得

　　小舒的观点，也代表了很多上海股民的心声。“五一”期间，在上海的房展会上，天天房展网研究中心做了个调查。被调查的股民中，有6.9%的股民表示，在股市上赚了钱，想重新回归楼市投资。

　　事实上，上海的楼市，也在从2005年调控并跌了20%之后，已经触底开始反弹。排队、涨价，重新成为上海楼市的主旋律。节后楼市的第一个交易周(5月4日～5月10日)，上海住宅的成交量再创新高，达到47.66万平方米，环比上涨4.6%。同时住宅的平均成交价格在突破万元关口后，持续上涨2.7%，达到10663元/平方米。楼市也是完全走在上升通道中。

　　对于目前大量卖了房子炒股的现象，或者不炒股买房。朱咏敏认为：“股市中的大部分人的想法都有一定的归属感，你不能要求他们以专家的思维来分析问题，况且股民们的大胆是个表象，把养老金入股实在是无奈之举，如银行的存款年利率达6%，很多人手中这点微薄的保命钱可能就不进股市了。股市的魅力在于跌宕起伏，人们在解决生存问题以后，放松心态入股市，不把它看成是一种谋生手段，那时人们的神经就不会绷得这么紧了，可以轻松选择投资品种。”