里昂证券：散户比例全球最高预示中国股市见顶

　　于婷婷

　　里昂证券中国研究部主管刘炜昨日在上海接受《第一财经日报》采访时认为，中国股市的散户比例目前已达到全球最高，这是一个市场见顶的明显信号。

　　刘炜表示：“根据证交所的数字模型来进行保守估计的话，中国股市的散户比例最起码已经达到了65%到70%，这个量在全世界所有市场中是最高的。从过去十几年的经验来看，散户比例达到如此高的水平通常是市场见顶的一个非常明显的标志。”

　　中国证券登记结算公司网站上的最新统计数据显示，5月11日A、B股日新开户总量达37.4万户。刘炜称：“最近赚钱的都是从来没有买过A股的新开户的人，他们中有些人赚的甚至比一个懂A股的基金经理还多。而机构投资者显然预料得到市场即将见顶，我们可以看到所有的投资机构包括保险公司、共同基金、QFII、社保基金现在都在大量沽售，而不是买入。”

　　对于当前投资中国股市的泡沫风险，里昂证券主席兼首席执行官乐民信昨日对《第一财经日报》表示：“在一个存在着40多倍市盈率的市场上，是不是要继续投资取决于投资者对风险的承受能力。”

　　“把资金压到一种投资工具上会导致这个投资工具的泡沫越来越大，最后总归是要破的。”刘炜表示，“目前流动性资金大量注入股市，是因为内地市场投资渠道短缺，政府正在发展中国债券市场、可转换债券市场，今后会在一定程度上帮助释放

　　此外，乐民信还认为，美国经济增长的放缓可能会成为A股市场的一个潜在风险。