露天煤业昨上市大涨168.37%

　　龙佳

　　分析师称，该股合理定位在13元／股左右，未来应有下降空间

　　全国首家露天煤矿股——霍林河露天煤业(002128.SZ)昨天登陆深交所中小板，走势异常强劲，高居同日上市的三只新股涨幅之首。

　　昨日，露天煤业一上市，即高开165.31%，报于26.00元／股，此后发力向上，盘中最高见于28.00元／股，最低25.55元／股，全天报收于26.30元／股，涨幅为168.37%，换手率为66.39%，成交10.99亿元。这远远高于此前市场分析人士以及露天煤业内部人士对股价的预期。

　　综合此前各大研究机构的分析数据，露天煤业的估价最高仅为16元／股左右。招商证券分析师卢平预计，露天煤业2007年和2008年的每股收益为0.7元和0.84元，同比增长15.31%和20%，综合考虑，公司股票合理估值大约为12~14元／股；申银万国分析师牟其峥则认为，公司的合理价位为10.88～12.41元/股；而国金证券分析师苏晓光则认为，公司2007年合理价格为14.4～16.2元/股。

　　海通证券的分析师韩振国昨天接受《第一财经日报》采访时表示，本次露天煤业的上市股价大大出乎预料。2006年露天煤业股本约为5.7亿元，每股收益0.69元，按发行后股本摊薄为0.604元／股，净资产收益率为36.90%。现在公司总股本是6.5亿元，2007年的每股收益预计将维持在0.69元左右，较上年不会有太大变化。而目前煤炭板块的市盈率大约在20倍左右，由此判断，该股的合理定位在13元／股左右。

　　上市股价如此之高，韩振国认为，是股民已将露天煤业当作类似于深市中小板中的高科技概念股而非传统行业股来追捧的缘故。未来，其股价应会有所下降。

　　事实上，露天煤业管理层对于股票的高开也觉得意外。此前他们对股价的乐观预估在20元/股以内。该公司证券部部长程明华告诉《第一财经日报》，股价受到如此热捧，主要是因为公司经营范围和内容有特色。4月初公司路演时，广大投资者就已表现出对露天煤业的管理、业绩、后期预期等的浓厚兴趣。而公司近期公布的第一季度业绩又进一步强化了投资者信心。

　　业内人士分析，露天煤业之所以受到市场追捧，主要原因还是在于其独有的整体上市概念和作为露天煤矿的自身特性。露天煤业控股股东中电霍煤集团承诺，上市后露天煤业将取得二号露天矿8.2793亿吨开采储量的采矿权、三号露天矿13.76亿吨开采储量的采矿权。此外还将其持有的白音华煤电公司的股权(25%)转让给露天煤业。届时，公司煤炭总产量将达5900万吨(权益产量4775万吨)，较目前的产量2060万吨增长1.86倍(权益产量增长1.32倍)。同时，霍煤集团还承诺通过转让、入股等方式将铝电优质资产注入露天煤业，实现集团的整体上市。除了整体上市概念外，露天媒业的生产工艺为露天开采，具有生产效率高、开采成本低、安全性高、全部机械化开采几大特点，这也为投资者所看好。

　　露天煤业相关人士向记者透露，为了实现煤电铝一体化发展战略，公司还将有进一步融资计划，初步预计在年底开展新一轮融资。