上证所发布2006年自律监管年报

　　本报讯　记者钱进报道 上海证券交易所4月16日发布《上海证券交易所2006年自律监管工作年度报告》。报告指出，上证所认真按照中国证监会的统一部署，2006年自律监管工作在坚持“关口前移”、“三及时”的监管原则下取得了显著的成果。但在目前全流通的环境下，上证所的监管工作面临着更多新的问题和挑战，监管工作需要不断创新，不断强化上证所市场的社会公信力。

　　在对上市公司监管实践中，监管年报显示，上证所紧紧围绕股权分置改革、清欠和信息披露监管三个重点展开监管工作，主要包括五个方面：第一，完善了配套规则指引，总结成功经验全面推进股权分置改革工作。第二，灵活采取各种可能的方式和手段，督促清理占用的上市公司资金。第三，针对全流通环境下上市公司日趋明显的利润操纵动机，上证所加强信息披露监管，促进信息披露公平。第四，加大惩戒力度，形成监管威慑，进一步加大了上市公司违规惩戒力度。此外，上证所还采取切实措施，积极推进公司治理。

　　“2006年上证所的监管工作取得了一定成效。”年报总结指出，多管齐下促股改的举措使

　　监管年报指出，在全流通环境下，一是上市公司大股东的监管问题。大股东的利益与市场利益的一致性使得大股东比以往任何时候都要在意自身的股价表现，也有动力通过一些不当的方式牟取利益。

　　二是专业投资机构的监管问题。交易所会员的抗风险能力和自律意识仍然相对薄弱，会员的净资本状况将成为制约其业务快速发展的瓶颈，使其难以承受更大的市场风险。并且随着市场逐步开放，QFII等境外机构投资者对国内监管法规和执行效力也提出了新挑战。内幕交易和利益输送问题也将成为基金交易监管的重点。

　　三是市场创新的监管问题。金融衍生品的风险特性对交易者和监管者都提出了较高的风险管理和控制的要求。

　　四是跨市场的联合监管问题。如果各个交易所的市场监管工作仍完全隔离、不通信息，则难免出现监管真空或者重复监管的问题。