券商月度策略报告再现分歧

　　申银万国：上证指数将挑战3500点；海通证券：4月份调整风险将加大

　　证券时报记者 卢 荣

　　本报讯 申银万国证券、海通证券昨日分别发布月度策略报告。申银万国证券认为，4月份上证指数将再创新高，核心波动区间为3000点至3500点。而海通证券认为，4月份A股市场的调整风险将加大。

　　申银万国证券昨日发布的策略报告认为，4月份上证指数将再创新高，核心波动区间为3000点至3500点。年报题材和蓝筹股仍受到市场关注，金融服务业品种将相当活跃。

　　申银万国

　　申银万国证券认为，《期货交易管理条例》将于4月15日起正式实施，监管部门陆续发布相应的各项细则和规范，将成为4月份市场关注的一个热点。

　　而海通证券昨日发布月度策略报告认为，4月份A股市场的调整风险将加大。

　　海通证券对市场判断是要警惕诱多陷阱，市场的上攻惯性会在一段时间内保持，但“二八”驱动下蓝筹股的攀升和垃圾股的连续下跌会同时出现，系统性风险在逐步累积，大盘很可能冲高后出现急跌。

　　海通证券认为，资金充裕和估值受限成为一对明显的矛盾。今年以来，利空出尽后不跌反涨显示出资金入场的冲动和惯性，但是估值洼地成为估值高地的现状又制约了上升的空间。

　　海通证券认为，A股市场的系统性风险正在累积。杭萧钢构事件提醒市场未来可能出现的信息不对称状况。而大非解禁高峰将在5月和10月，大股东利用信息优势营造一定程度的估值泡沫很可能会带来较大风险。

　　海通证券认为，虽然大盘蓝筹股估值相对于其他板块有所低估，但是低估程度还要视其业绩增长而定，大盘蓝筹股上行空间有限。而市场单纯依靠资金惯性推动是难以持续较长时间的，系统性风险随着股指攀升而累积。海通证券表示，因为难以找出一个显著低估的行业和板块，而且担心系统性风险的到来，因此，4月份不做重点品种的推荐。