券商一季度大丰收 经纪业务仍是收入主要来源

　　经纪业务仍是收入的主要来源

　　证券时报记者 刘 云

　　本报讯 继2006年券商全行业实现净利润260亿元的历史性突破后，股市行情的一路上涨和投资者的激情入市让券商在2007年一季度依然赚得盆满钵满。统计显示，一季度券商多项收入累计超过190亿元，其中，经纪业务依然成为券商收入的重要来源，达到172亿元。

　　经纪业务收入为172亿元

　　随着首季开户数的激增，投资者入市激情万丈，这也为首季券商经纪业务的超高收入奠定了基础。据国泰君安统计，今年一季度共实现股票基金权证交易额约8.6万亿元，为去年全年的77%，如交易佣金按照2‰计算，券商佣金收入达172亿。

　　据今年前两个月数据显示，中信证券、中信建投、金通证券的股票基金权证交易额的市场份额为7.09%；银河证券占比为6.5%；国泰君安占比为5.95%。如今年一季度上述券商市场份额按前两月比例计算，那么中信证券及其子公司的交易额则超过6，020亿；如交易佣金按2‰计，一季度中信证券及其子公司为其带来的佣金收入将超过12亿元；银河证券约为11亿元；国泰君安约为10亿元。

　　统计显示，2007年2月在股票交易经纪业务中处于前10位的券商总计占市场份额45.97%，比2006年提高4.57个百分点。分析师认为，形成这种格局的原因来自于两个方面：一方面在行业整顿期，优质券商利用本身实力在经纪业务中较好地展现了竞争优势；另一方面，这些实力券商都获得了创新类资格，创新类资格有利于公司摆脱原来的束缚，把更多精力投入到开拓经纪业务中去。因此，如果说2006年券商的经纪业务是恢复性增长的话，那么2007年券商经纪业务呈现的则是持续性增长的态势。

　　承销业务收入超过17亿元

　　2007年一季度两市股票融资总额为924.7亿元，是去年全年股票融资额的32.5%。其中，共有25家公司IPO，融资额636.28亿元，24家公司增发，融资额196.04亿元，3家公司发行可转债，融资额92.38亿元，其中有中国平安、兴业银行两家大盘股IPO，融资额分别达到389亿元和160亿元，武钢股份发行可转换公司债券，融资额75亿元。以此来看，月均IPO 筹资额212 亿元，月均总筹资额308亿元，这一发行规模少于2006年同期。

　　Wind资讯显示，一季度券商IPO承销收入为13.23亿元。由于承销定向增发的券商每家公司收入不低于400万元，因此，一季度券商定向增发总收入保守估计应超过9，600万元；加上可转债按照3%费率计的收入为2.8亿元。上述3项承销收入总额至少在17亿元以上。

　　从各家承销情况来看，作为兴业银行的主承销商，中银国际帮助兴业银行筹资159.96亿元，获得承销的收入为2.74亿元，在前三个月排名第一。同时，中信证券、银河证券和高盛高华平分承销平安6.48亿元的高额承销费，并列排名第二。

　　资产管理收入节节上升

　　尽管资产管理业务不是券商收入的主要来源，但进入2007年后，基于已经取得的高额“绝对收益”，券商集合

理财产品开始受到热捧。

　　目前市场上共发行了27只券商集合

理财产品，总共对外募集资金380亿，加上证券公司投入的自有资金，产品整体规模已达到500亿。今年以来共有5只新集合理财产品推出，分别是国信金理财价值增长、中信理财3号、华泰紫金3号、中金策略和广发理财4号。据了解，中金策略在发行首日即超过发行上限，销售机构被迫强行手工关掉系统，最后该公司不得不向客户退还超额的资金。而其他新设立的国信金理财价值增长、广发理财4号和华泰紫金3号等均因发行到达上限，提前结束募集期。此外，而中信理财3号也提前在3月30日提前结束发行。

　　按照目前券商集合理财的规模，如相关管理费用平均按照1%计算，保守估计今年一季度券商集合理财仅管理费就为券商带来近亿元的收入。这还不包括部分分红产品。

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