吴定富：险资入市比例将适当调整

　　新快报讯 (记者 张潇) “保险资金入市比例会做适当的调整。”日前，中国保监会主席吴定富在“银行保险国际研讨会”上的一番表态，让市场对保险资金提高入市比例再度充满遐想。有分析报告指出，只要监管层将来允许保险机构在20%范围内自主决定股票和基金的搭配比例，预计保险机构未来直接投资股票的比例会快速上升。

　　5%限制年内获突破？

　　目前，保险公司投资股票市场有两种方式，即直接投资股市和通过证券投资基金间接投资基金。从2006年开始，随着股市行情大好，保险公司进行独立操作的意图越来越明显，其表现就是不断地缩减证券投资基金的额度，加大直接入市的比例。有数据显示，仅2006年前8个月，保险公司直接投资股票的保险资金累计已达499.03亿元，已经接近保险公司被允许的直接投资股票的5%的上限。

　　中人寿和

　　对此，业内人士认为，2006年颁布的“国十条”已经为保险业打开了一盏“绿灯”，然而在投资比例上，保监会仍然作出了比较严格而保守的限制。正因为如此，在2006年的资本市场如此向好的情况下，保险业总体投资收益也才5.8%。如何稳健地放开投资的领域和比例，必将成为今年保险业内的焦点。但吴定富对此表态说，“保险业大的方向仍是防范风险。入市比例一定会做适当的调整，但时间不会很快，首先要防范风险。同时，投资比例将按公司的投资能力和水平进行分类监管。”

　　基建投资仍是重点

　　保险业内人士认为，允许资金投资股市比例增加，对于保险公司来说是增加了一个投资渠道，但保险公司更加看好的是投资大型基础建设项目。保险公司，尤其是寿险公司进入基础设施的目的非常明确，一方面是看中其长期的高额回报率，另一方面是寻找与其长期负债匹配的长期资产，解决目前保险资产与负债期限错配的问题。因此，险资较为青睐于通过资产收购、股权投资等方式投资地方性基础设施项目。而吴定富也在研讨会上表示，去年保险资金在投资京沪高速铁路方面有了一定进展，未来会研究对其他领域的投资。

　　另有消息称，有关保险资金间接投资基础设施的三个指引，即《保险资金投资基础设施操作规程指引》、《保险资金投资基础设施债权计划管理指引》以及《保险资金投资基础设施股权计划管理指引》不久也将出台。

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　　中国保险资金投资阶段———

　　第一个阶段是1995年之前，保险资金的运用进行了多种探索，甚至包括资金贷款业务以及房地产业务。

　　第二个阶段以1995年《保险法》颁布为标志，保险资金进入略显保守的规范调整阶段，将资金严格限定在银行存款、买卖政府债券、金融债券等投资上面。

　　2006年，保险业“国十条”颁布，保险资金开始涉足银行股权，基础设施建设以及外汇投资等领域。

　　(金陵／编制）