深交所新设金融创新实验室首次对外发布实证报告

　　目前深市绩效总体处于较好水平

　　流动性良好 波动性在合理区间 订单执行质量较高

　　本报记者 庄少文

　　为进一步提高市场透明度、增强市场运作效率，深圳证券交易所金融创新实验室今日向市场发布《2006年度股票市场绩效报告》。这是深交所首次通过新近设立的实验室，对外发布实证报告。

　　该报告从市场的流动性、波动性、有效性和订单执行质量等角度，全面、详实地揭示了深圳市场运行质量情况。结果显示，目前深圳证券市场绩效总体处于较好水平：流动性良好、波动性在合理区间、订单执行质量较高。值得关注的是，深市各项绩效指标正在逐年改善，2006年市场绩效指标改善尤其明显。

　　从对各板块的分析看，深成指成份股和机构重仓股等板块运行良好，其市场绩效指标显著强于其他类股票。

中小企业板股票的流动性优于深市A股平均水平，但其波动性高于市场平均水平。股票流动性的高低与上市公司的规模大小、股价高低和机构持股比例具有正相关关系。从订单执行质量来看，去年推出的市价订单执行效率最高，其次是市价化限价订单。32%的成交订单在最优报价内被执行，85%的成交订单以单一价格被执行。

　　目前，我国证券市场正经历转折性变化，面临着重要的发展机遇，交易所发布市场绩效报告的意义重大。市场绩效指标不仅可以为改进市场绩效、市场监管和创新提供决策依据，而且有助于投资者选择交易时机、降低交易成本，实现来自市场的附加值。

　　从国际证券市场发展看，市场绩效在全球交易所竞争中日趋重要。得益于高效电子交易系统的广泛应用和交易制度的不断改进，世界各交易所市场绩效不断提高，全球投资者完成交易的成本越来越低。目前世界各主要交易所都定期发布市场绩效指标，并根据绩效指标有的放矢改进市场质量，努力向着更高的市场流动性、更快的交易执行速度和更低的交易成本发展。

　　深圳证券交易所推出《2006年度股票市场绩效报告》顺应了全球证券交易所发展与改革潮流，为深交所的市场建设提供了重要的参考依据，也是深交所为降低交易成本，提高市场流动性及交易执行速度的重要举措之一。逐年改善的深交所市场绩效指标表明近年来深交所在市场制度建设、交易机制改革和交易系统改进等方面所做的努力已取得一定成效。

　　据了解，深交所今后将定期发布市场绩效报告，并拟着手在提高交易信息深度和即时性，建立基于股价区间的最小报价单位制度，优化停牌机制，建立盘后交易制度以及发展金融衍生产品市场，尽快建立市场做空机制等方面作出安排，不断提高市场服务质量。

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