股市暴跌十年之最 解密八则利空传闻

　　汪江涛　辛灵　徐维强

　　900只股票跌停

　　沪市跌幅8.84%；深市跌幅9.29%，创1997年来单日最大跌幅

　　本报讯　前日刚拿到新年股市开门红包的投资者，昨日被暴跌的市场狠狠撞了一下腰——沪深股市继1月底暴跌后，再度上演惊魂跳水，两市股指跌幅均超过8%，双双创下1997年以来单日最大跌幅。两市超过900只个股跌停，仅有72只个股上涨；成交量出现明显放大，共成交2003亿元，创出历史天量。

　　昨日上午开盘后，股指曾急促上扬，但旋即掉头往下，尽管有数次挣扎拉升仍难挽颓势。从上午9时许到下午3时，不到6个小时里上证综指狂跌268.81点，深成指跌797.88点，“黑色星期二”由此诞生。

　　网民:利空血洗股市

　　各证券营业部里，股民们大呼“突然！”后神情凝重，连一向活跃的客户经理们也变得少言寡语神色黯然。

　　网络上出现了“超级利空血洗股市”的描述，有人在论坛留言中说:“抛单足以和1929年的美国华尔街媲美。”1929年10月29日，纽约证券交易所里所有的人都陷入了抛售股票的旋涡之中，这被称为美国证券史上最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件。这一天，11个金融家为此自杀。此后，美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。

　　权重股再度狠跌

　　盘面上，权重股再度成为空头司令，中国石化、民生银行、宝钢股份、长江电力等多只股票跌停；板块方面，钢铁、汽车、金融、石化等领跌，直接拖累大盘深幅回落。操作上，基金重仓股的大跌表明机构在加速离场，大盘短线见顶迹象比较明显。持仓者宜逢高减磅，待大盘企稳再关注。

　　昨日，恰逢亚洲金融危机十周年纪念日，在这场中国股市10年来最大的股市跌幅中，投资者万亿市值在一天之中被蒸发殆尽。此前市值刚刚高歌猛进过，今年1月初，中国A股市值突破十万亿元，仅仅1周之后，A股市值暴增7875亿元人民币。前日，还刚刚经历了一次新年开门红，有120家股票涨停。

　　谁让万亿市值成空

　　业内人士称，大机构不计成本杀跌出局，基金重仓股引爆狂跌

　　在这场中国股市10年来最大的股市跌幅中，投资者万亿市值在一天之中被蒸发殆尽。基金重仓股率先放量下跌，被认为是暴跌的主要原因。

　　汉唐证券营业部证券分析师郑云鹰等业内人士表示，有传言称政府酝酿收紧国内资金的流动性，可能一些大机构相信这些传言，也可能是提前知道了确实消息，迅速不计成本杀跌出局，基金重仓股率先下跌，引发市场恐慌性跟风，带动了大批跟风者，导致股市下跌。然而大量散户却没有跑掉，这些散户可能会被套牢一阵。

　　从昨日市场表现来看，以五粮液、吉林敖东为代表的基金重仓股，开盘后出现明显放量下跌，引发一些前期过度炒作的中高价基金重仓股集体调整。

　　基金重仓股的调整，早在此前一个交易日就有征兆。前日，基金重仓板块在普涨的行情下仍然下跌2%。就在前日的跌幅榜上，诸如山西汾酒、沪东重机、广船国际、苏宁电器等基本面优异，同时又多是基金重仓的二线蓝筹股纷纷位居跌幅前列。

　　到了昨日，基金重仓板块又是“跌跌不休”，整体下跌幅度高达12%，排名各大板块前列。基金重仓股无一上涨，一直利受政策打压的房地产板块自不消说，就连各方在两会前看好的农业板块个股也是深幅下挫。像基金交叉持股的贵州茅台，到去年三季度末前十大流通股东均是基金和保险等机构，此次贵州茅台一改前期凶猛走势，前昨两日连续下跌幅度分别超过3%和9%，造成一些重仓持有贵州茅台的基金净值大幅缩水。

　　联合证券基金研究员冶小梅认为，基金重仓股领跌市场，究其原因，主要是因为随着新基金获准发行之后，银行正在建议客户赎回原来收益比较可观的老基金，挪出资金参与申购新基金。这直接导致了基金赎回压力陡然增大，基金公司只有变现那些已经涨幅巨大的重仓股，来应对赎回潮。

　　据分析，不排除部分基金借机调整持仓结构的可能。

　　-股市数字

　　昨日上证综指开盘3048.83点，最高3049.77点，最低2763.40点，报收2771.79点，下跌268.81点，跌幅达8.84%，成交1316.3亿元；深成指开盘8620.86点，最高8631.97点，最低7790.82点，收盘7790.82点，下跌797.88点，跌幅达9.29%，成交687.1亿元。

　　-众生

　　有股民开户博今日反弹

　　由于前天股市开门大红，大部分股民都看好后市，以为这拨涨势至少会持续两三天，因此昨天的暴跌打得他们措手不及。“太突然了！完全没料到啊！”在某证券公司五羊新城营业厅里，股民们拍腿叫苦。前天刚刚加了仓的刘先生一脸懊悔地告诉记者:“几个月来赚的钱几乎全蒸发了！”

　　中午时分，尚未吃饭、盯着大屏幕记笔记的张先生说，他的几只钢铁股都跌得厉害，但还要再等等，到下午两点半时如果回升了他再抛，若是一直跌就接着等明天。

　　尽管被大震荡打得肉痛，股民们依然坚信牛市。张先生坦言:“如果明天接着跌，我就一直等。我就不信涨不回来！”而坐张先生旁边的徐伯则正和女婿商量选股加仓，徐伯看好一只跌到低位的绩优股后，女婿马上跑去操作了。徐伯说:“牛市不会变的，现在跌低了正好加仓做波段！”

　　跟前天的满面春风相比，证券公司的客户经理昨天也沉默了许多。在客户经理李某的电脑旁，当有人前去看盘时，她不再侃侃而谈地推荐个股，而是慨叹:“股市难料！”尽管如此，还是有人找她开了户。据不完全统计，昨天新开户的股民未见明显减少，记者也依然看到了排队开户景象。刚刚开完户的陈小姐告诉记者，她认为震荡不会影响今年的牛市，等着这拨跌到头她就买进。

　　某券商营业部就提示，大盘急挫表明短期有技术反弹要求，投资者要注意以业绩选股。或许正因这个原因，有营业部人士向记者透露，昨日有不少股民开户博今日的反弹。

　　-下跌原因

　　要征资本利得税？

　　股市风传8则利空传闻，其中不乏牵强之处

　　哀鸿遍野，惨惨戚戚。还在交易时间，就有许多市场人士和记者交流利空因素。综合各方消息显示，昨日政策面并未出现明显的诱空消息，反倒是前期的利空重被提起。

　　据了解，昨日早盘放巨量大跌后，机构之间就传出消息:银监会联合其他部委将展开新一轮违规资金查处；证监会也将加大老鼠仓的清理力度，而且这次的力度将远远超过大家预期。到下午开盘后，新的传闻再度出现，主要是围绕“两会”期间将出台的新政策以及证监会或有人事调动。

　　某券商人士昨日表示，对于大盘暴跌市场传闻主要有以下几点:一是股指期货将于4-5月推出；二是港交所拟重启商品期货，4月或推H股金融指数期货；三是证监会主席尚福林将离任；四是银监会拟出台新的资金流动管控措施，严禁银行资金通过各种方式违规流入股市；五是可能要征收资本利得税；六是春节期间人民日报发表社论，重温美国历史上两大股灾；七是小非最近的连续减持，而且可流通的锁定股票越来越多；八是机构遭遇赎回或者换仓引发抛盘。

　　就记者分析，有些传闻明显牵强，有些可以归为谣言一类。比如大年初一新华网发表的人民日报社论，不能影响到数日后的股市表现。还有，资本利得税的征收有相当的操作难度，非短期可为之。倒是小非解禁值得充分重视。像中信证券、三一重工等个股出现大量受限流通股在二级市场的解禁出售，已经引起了市场的高度关注。而这些股票前期的涨幅都十分惊人。就在前日，中信证券公告称雅戈尔已累计出售公司3012万股；三一重工公告称控股股东及关联方减持1650万股公司股份。据统计，即将到来的3月份，又将有98家上市公司面临小非解禁，合计规模高达442850万股，以前日收盘计算市值规模高达469亿元，股票数量与市值规模均超过今年前两个月的总和，3月将成为今年第一个小非解禁的高峰期。

　　-专家声音

　　偶发事件

　　兴业证券策略研究员张忆东认为，昨日的暴跌无法用基本面来解释，用金融心理学分析就是焦躁引发的偶发性事件，属于牛市中的过激行为。A股市场在1998年曾经这样暴跌过，美国在上世纪90年代的黄金大牛市里也出现过。本轮牛市所累积的获利盘太过丰厚，市场在遇到不确定性传闻时，这些因素都会构成利空。

　　自然现象

　　暴跌自然让投资者内心不爽，但对于后市，大多业内人士仍然抱有平常心。据分析，昨日急跌固然有前期上涨过猛的因素，而香港，台湾和新加坡等外围股市出现的2%跌幅，也无疑对A股造成影响。深圳某私募基金负责人表示，暴跌属于“自然现象”，盘面难看是由于恐慌性抛盘所致，“这种情况下，更应该坚定持有优质股。”某券商研究员认为，今年难再度出现类似去年股票整体上涨的局面，但一些个股行情会非常精彩。

　　正常调整

　　多数业内人士表示，昨日的下跌仍是一波正常的调整。股指突破3000点后，获利兑现压力增大，恐高心理再度加重，短期进行一波调整也属必然。整体看，股指尚有继续调整的空间，后市有望在2600点以下获得支撑，上证指数在2500点-3000点区间震荡蓄势，类似于2006年6月-8月期间的运行格局，操作上短期宜适当减仓，逢高减磅。

　　牛市常态

　　银河证券研究中心副主任丁圣元认为，27日两市暴跌的根本原因在于前期获利盘太大，前期调整不充分。目前，并没有听到任何恐慌性消息，两市放量暴跌，说明这是机构在出货。他认为，调整可能要延续一段时间，但目前的牛市不会结束。

　　上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英认为，近期股市本身已经处于历史高位，存在很大的系统性风险。“股指在上涨途中遭遇剧烈回调，是牛市中的常态。”仇彦英说，27日并没有实质性的利空消息影响大盘，因此本次下跌可以理解为市场的正常运行特征。

　　调低预期

　　广发基金投资总监朱平表示，管理层三番五次要求营造健康股市，显示高层不希望股市上涨过快。在上涨类似被“封顶”的情况下，今年股市大幅波动在所难免，投资者的预期收益不能要求太高。按照朱平此前的预测，今年整体收益率在20%左右。

　　招商证券研究员赵建兴表示，沪深股市27日的下跌属于阶段性调整，跌幅不会很深，可能和2月初一样，下探至2500多点。