周小川：股价与流动性之间无实证关系

　　中国人民银行行长周小川表示股价与流动性之间无实证关系 若通货膨胀上升，考虑使用利率工具

　　证券时报记者　贾　壮

　　本报讯　中国人民银行行长周小川日前在接受香港媒体采访时表示，央行鼓励讨论房地产和股市是否过热，因为讨论有助于明辨是非、防范风险。他还指出，利率跟通货膨胀的关系是比较明确的，如果通货膨胀上升的话，央行应该考虑使用货币政策包括利率政策，保持币值稳定，这也是中央银行的职责。

　　周小川指出，从近年来的统计数据看来，股价和流动性之间没有显著的实证关系。“中国老百姓存款和企业存款都很多，只要移出一小部分，某些领域就会过热，不见得都是整体流动性导致的问题。”

　　他认为，流动性过剩是全球性的现象，不光中国独有。对于流动性过剩，央行可以采用几种混合的手段，把偏多的流动性给化解掉。“也有人批评我们做得还不够及时，但总体来讲，我们流动性偏多的这个现象是存在，但尚处于可控范围。”

　　周小川表示，在中国的CPI统计中，食品所占比重较大，所以近几个月来由食品带动的价格上涨比较明显，现在过早得出通货膨胀的结论还不太合适，但对这种动向要密切关注。

　　“从中国本身来讲，内部供求关系的压力不是很大，但现在全球通货膨胀相互影响，所以，尽管有时国内供求关系掌握得挺好的，但由于国际上的通胀因素传导进来，比如石油涨价、初级产品涨价等，这会对中国有一定影响。”

　　周小川指出，通货膨胀是一个比较复杂的东西，可以用消费者物价指数衡量，也可以在一定程度上参考生产者物价指数、批发物价指数，还可以考虑GDP(国内生产总值)平减指数。这是一个很复杂的判断过程。另外还需判断的是，价格上涨是一些临时现象引起的，还是一个中期趋势。