操盘必读 2月1日证券市场要闻及简评

　　唐肇毅

　　中国证券报：上证指数大幅下挫4.92% 深成指大跌629.39点，为有史以来最大单日下跌点数；沪综指下跌144.23点，高居该指数历史第二位；沪深300指数跌幅6.53%，为历史最大单日跌幅

　　管理层收紧市场流动性的信号日益明确，持续大幅震荡后股市神经终于绷不住了，昨天沪深两市大盘出现了近年来少见的大幅下挫，深成指创下了有史以来最大单日下跌点数纪录，同时也是九年半来的最大单日跌幅，沪综指下跌点数也高居该指数历史上的第二位。沪综指昨天以2926.07点低开，其后一路震荡下行，全天最高点都未能超过周二收盘点位，下跌过程中未能出现像样的反弹，盘中最多下跌了163.81点，最后报收于2786.33点，下跌了144.23点，跌幅达到了4.92%。从下跌点数看，仅次于1995年5月23日147.12点的纪录，为该指数历史上第二大单日下跌点数，4.92%的跌幅也是去年6月8日以来最大单日跌幅。深成指的表现更为惨烈，盘中最低下探至7579.92点，最多下跌了682.41点，最后报收于7632.94点，大跌了629.39点，是该指数设立以来最大单日下跌点数，跌幅达到了7.62%，也创下了1997年7月8日以来九年半的最大单日跌幅。沪深300指数下跌了166.55点，最后报收于2385.33点，跌幅达到6.53%，创下了该指数2005年4月8日设立以来的最大单日跌幅。两市B股同样是大幅下挫。沪市B股指数以160.68点报收，跌幅为5.48%，深证B指报收于458.93点，跌幅更是达到了6.22%。

　　简评：虽然指数大幅下挫，但两市成交量却未见放大。昨天两市合计成交约1315亿元，较周二减少了约10亿元。受A股市场大跌的影响，昨天香港市场也出现明显下跌，恒生指数报收于20106.42点，下跌了1.73%，国企指数报收于9602.4点，跌幅同样达到了1.73%。指数大幅下挫，两市总市值又重新跌破11万亿元，仅一个交易日就蒸发了5600多亿元。根据沪深交易所昨天盘后公布的数据，昨天两市收盘总市值为105643亿元，较前日的111318亿元减少了5675亿元，其中流通市值减少了1877亿元。两市合计有超过1100多只个A股下跌，而上涨个股仅有130余只。其中，两市约有50只非S、ST类个股以跌停报收，但同时依然有10只非S、ST个股以涨停报收，但多数都是有题材概念的个股。市场几乎所有的行业板块都以下跌报收，金融、地产、钢铁等对指数有较大影响的板块全线下跌，不少前期涨幅较大的个股也大都位居两市跌幅前列，而上涨个股除了题材股和S、ST板块外，其他个股并没有明显的板块特征。

　　证券时报：665份业绩预告近七成预喜

　　昨日是上市公司2006年度业绩预告的最后一天，深沪两市几十家公司相继搭上了这列末班车。在两市已发布的业绩预告中，报喜家数占到了近七成，这也为2007年的年报行情打下了坚实的基础。目前共有665家上市公司发布了业绩预告，除2家公司表示业绩不确定外，其余663家公司中，预增252家，略增41家，预盈9家，扭亏154家，报喜类公司合计456家，占总数的68.78%；预减、预亏等报忧类公司合计207家，仅占31.22%。从预喜公司的行业分布来看，房地产、金融保险、批发零售、食品饮料、机械设备制造等行业预告明显喜多于忧。以食品饮料行业为例，共有29家公司发布业绩预告，预增公司14家、扭亏公司8家，占到样本总数的76%。其中，泸州老窖预计业绩增幅高达600%—700%，南宁糖业增幅也在445%以上。而在批发零售行业中，扭亏及预增数量也分别达到12家和16家，占该行业发布业绩预告公司家数的77.78%。作为2006年证券市场最受追捧的板块之一，房地产行业的业绩同样不会让投资者失望。该行业目前共有23家公司发布业绩预告，扭亏和预增公司分别为2家和13家，略增和续盈公司各有1家，预喜公司占到样本总数的73.91%。这其中不乏行业的龙头或优势公司，如万科A、保利地产、深振业A、中粮地产、泛海建设、栖霞建设等公司均预计业绩将大幅增长。值得注意的是，在国民经济快速增长、资本市场持续向好的背景下，金融行业上市公司的业绩也呈现全面增长的态势。在10家业绩预告公司中，扭亏、预增和略增公司分别为2家、5家和2家，占比达到90%。其中，两市唯一一家保险公司———中国人寿预计2006年净利润增幅在50%以上。工商银行尽管原有净利润基数庞大，依然取得了26%的增长。而证券业更是全面预喜，中信证券、宏源证券均告预增，陕国投、S爱建预计将成功扭亏。除此之外，交通运输仓储、水电煤气、金属非金属、电子等行业预喜公司数量也占有明显优势。

　　简评：由于大多数预增公司在三季度报告中均有所披露，因而给投资者的惊喜并不突出。相反，那些经营陷入困境的公司一旦扭亏，则会让投资者感到莫大欣喜，这样的案例在2006年年报披露过程中将会频繁上演。统计显示，目前两市共有128家ST及*ST公司发布了业绩预告，其中，扭亏公司70家，占到一半以上，另有8家公司预增、2家公司续盈。投资者在对年报资产重组行情充满期待的同时，也要注意回避一些不必要的风险。目前，共有26家*ST公司发布2006年继续亏损的业绩预告，这也意味着，年报正式披露之时将成为其暂停上市之日。

　　中国证券报：A股资产重估浪潮还远未结束

　　持续“火爆”的股市昨日突遭寒流，上证综指与深成指分别重挫4.92%、7.62%，均创下了本轮牛市行情以来的最大单日跌幅，而这正是机构在3000点大关前分歧日益加剧的结果。昨日午盘后沪深股市风云突变，两市股指出现大幅跳水。终盘沪综指收报2786.33点，跌4.92%；深成指报7632.94点，跌7.62%。两市共有110余只个股跌幅超过9%，有700多只个股跌幅超过5%，权重指标股几乎全线下跌。

　　简评：昨日股市波动幅度之剧烈，为本轮牛市行情启动以来的第一次。从某种意义上讲，愈演愈烈的股市"泡沫论"之争，已对市场各方心态产生微妙影响，导致主力在3000点大关前出现巨大分歧。近期部分资金已有兑现撤离迹象，尤其是一些大市值股票资金流出迹象明显，如工行、中行、国寿等大盘股近期一直表现疲软。部分主流资金转向了题材股，而这在本轮行情中并不多见。证监会近期暂停了新基金发行，而

银监会也在查信贷资金入市问题，这使前期各路资金蜂拥而入的状况有所改变。一些获利盘更是一有‘风吹草动’便兑现出局，这加剧了市场波动。

　　上海证券报：高新技术企业股票股权质押贷款开闸

　　今后，高新技术企业有望使用股票、股权以及知识产权等无形资产作为质押物向银行申请贷款。昨天，银监会发布了《关于商业银行改善和加强对高新技术企业金融服务的指导意见》和《支持国家重大科技项目的政策性金融政策的实施细则》。业内人士认为，文件有利于营造支持和激励自主创新的金融环境，引导银行业进一步加强和改善对重大科技项目和高新技术企业的金融服务。《指导意见》规定，商业银行对高新技术企业授信，应当探索和开展多种形式的担保方式，如出口退税质押、股票质押、股权质押、保单质押、债券质押、仓单质押和其他权益抵(质)押等。对拥有自主知识产权并经国家有关部门评估的高新技术企业，还可以试办知识产权质押贷款。对科技型小企业授信，可以由借款人提供符合规定的企业资产、业主或主要股东个人财产抵质押以及保证担保，采取抵押、质押、保证的组合担保方式，满足其贷款需求。商业银行对融资需求较大的高新技术项目，还可通过组织银团贷款等方式实现利益共享、风险共担。

　　简评：银行开展无形资产为抵质押的贷款试点工作，打破了以往向银行贷款必须有实际资产的惯例，有利于增加高新技术企业的融资机会，也有助于这些企业创新能力的培养，加速其产业化进程。如果能够以股权、知识产权这些无形资产抵押贷款，将使得贷款变得容易得多。目前我国的风险投资不发达，科技企业融资主要依赖于银行。尽管银行对中小企业的贷款扶植力度在不断加大，但中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高使不少企业望而却步。随着物权法等一系列法规的即将出台，对知识产权的评估和管理将逐步规范，无形资产的价值也将更多地得以体现，这将有助于银行消除在开展无形资产为抵质押的贷款试点过程中的风险。

　　上海证券报：土地增值税今起全面清算 各地闻风起动

　　今天，是国税总局《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》执行的第一天。从今天开始，房地产开发企业在进行房地产项目结算时将面临严格和全面的土地增值税清算。

　　简评：执行之日到来，但是各地操作细则多数还是悬而未决。根据《通知》精神，各省市区税务机关需结合当地实际情况制定具体清算管理办法。上海、北京、深圳等地的地税咨询部门相关人士称，明确的细则内容都还没有出来。“地方细则肯定是要出的，而且各地均在加紧制定中。”国税总局下发《关于使用新版不动产销售统一发票和新版建筑业统一发票有关问题的通知》，业内认为这可以为土地增值税等房地产交易税种的科学征收提供技术支持。

　　证券时报：央企将按月报送固定资产投资情况

　　国务院国资委31日发出通知，要求中央企业按月随企业财务快报一同报送当月固定资产投资情况。通知指出，根据国资委2006年公布的《中央企业投资监督管理暂行办法》，国资委将有关固定资产投资情况纳入财务快报体系，增加了《固定资产投资指标表》。需填报的数据主要包括主业和非主业的投资额、自有资金和贷款的数量等。为进一步推进动态监测工作，从2007年起，中央企业有关实物量指标表随财务快报统一报送。

　　简评：2006年

财政部颁布了新的企业会计准则，从2007年1月1日起在上市公司范围内实行。通知指出，2007年部分中央企业也将开始执行新会计准则，各企业应做好新会计准则过渡期间企业财务快报工作，确保财务快报信息可比。通知同时对中央企业如何做好过渡期间财务快报工作提出了具体要求。

    中金在线

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