3000点恐高症 管理层严查违规资金

　　只用了45天，上证综指就从2000点蹿升到了2994点。随后市场开始为疯狂付出代价。

　　1月25日、26日，市场上下近300点的震荡让新入市的股民尝到了牛市中的另一种滋味。

　　利空传闻四起，市场开始谨慎，而种种迹象表明，监管层对股市的调控并非仅仅是“嘴上说说”。

　　多部委关注市场风险

　　现在，中国证券登记结算公司中登公司的统计数据已经像是一个体温计。1月23日的数据显示，我国A股、B股以及基金的开户人数达到8093.41万户。股民数量首度超越美国。而各路资金正像潮水般涌入市场，除合规资金之外，境外热钱、银行信贷资金、大型国有企业资金等非合规资金也都蜂拥而至。

　　股市的高温显然受到了高层的“关注”。继国家统计局局长谢伏瞻提示股市风险后，国资委主任李荣融也透露：“国资委正在制定上市公司国有股权转让管理的相关办法，使国有企业成为健康股市的核心力量，而不是泡沫的制造者。要加强对上市公司国有股权的监管工作，防止内幕交易蓄意炒作。”

　　本报上期一篇《外资做庄中国股市揭秘》的报道，使境外资本流入中国股市的问题浮出水面。而相关各监管单位显然也准备整饬境外资金的非法进入。

　　“你们在文章中反映的境外资金流入问题，我们也一直都有所关注。”中国人民银行新闻处一名工作人员答复记者说。

　　据记者了解，1月20日至21日中国人民银行在京召开了工作会议，会议提出的中国人民银行2007年工作总体要求之一便是“进一步加强和改进外汇管理，促进国际收支平衡。继续深化外汇管理改革，加大外汇政策调整力度。加强对跨境资本尤其是短期资本流动管理，严格控制短期外债。”

　　而在近期召开的国家外汇管理局的一次会议上，该局副局长胡晓炼在外汇局2007年度工作安排中明确提出：今年将放宽中国的资本流出政策，同时加大资本流入的难度。“要加强对跨境短期资本流动特别是投机资本的有效监控。”

　　证监会严查可疑资金

　　上海一位券商老总告诉记者，从2006年年底开始，证监会就已经开始部署，要求各券商对账户金额在5000万元以上的客户进行一遍普查，逐一核实资金来源，对不能有效证明资金来源合规的，可以先暂时冻结该账户，将情况上报，交由专门机构侦察。该老总称，这一措施就有防范境外热钱等资金流入A股的用意。

　　据了解，以前他们也接到过几次类似的通知，要求严查资金来源，防范对象包括各种“非合规入市资金”，如银行信贷资金、大型国有企业资金、境外热钱等。但在没有制度体系依托的情况下，查实资金来源是否合规相当困难。

　　此外，北京一位证券公司高层告诉记者，1月23日他们刚开过电视会议，要求贯彻证监会的精神，对进入股市的大笔资金实行新的登记标准，并进行来源上的审核。“这次行动有配合《反洗钱法》施行的用意。”

　　据了解，今年开始实行的《反洗钱法》有明确规定，金融机构应当依法采取预防、监控措施，建立健全客户身份识别制度、客户身份资料和交易记录保存制度、大额交易和可疑交易报告制度，履行反洗钱义务。

　　此外，私募基金也已成为管理层的重点监管对象之一。

　　“我们这类型的私募现在就在受调查之列”深圳私募基金经理林一航表示，他所管理的资金由于跨越粤港两地，从去年下半年A股狂奔时开始，他已为不少港人投资内地股市提供服务，因此从1月上旬就开始受到特别关照。并收到证监会的会晤通知，要求提供相关的资料审核，与此同时，他周边的一些跨境私募基金也都收到类似的信函。

　　与证监会相比，

银监会甚至更为高调，专门向各商业银行发出了风险警示。要求各银行关注贷款资金去向，防止银行资金流入股市。

　　“调查其实倒不担心，政府部门不可能掐死市场所有的渠道，只是不能预计管理层用什么手段调整这段风险。”

　　长牛才是硬道理

　　但是，对于坚定的看多者，以上论据都不足以使中国股市的运行方向逆转。

　　渣打银行资深经济学家王志浩告诉记者，根据他们对2007年

中国经济的预测，今年人民币还会升值3%~4%，经常贸易项目的顺差还会增多，国内资本流动性还会越来越大。由于银行利率较低，这部分钱会流向股市等资本市场。他们从宏观经济角度，看好中国

股票市场。

　　颐合财经首席经济分析师张卫星认为，资本流动性过剩、股改的完成都是本轮行情的重要支撑之一。股市长期看好应该没有问题，但现在的股市可能已经把未来两三年的利好都提前透支了，近期有进行调整的需求。

　　中国社科院金融所研究员易宪容则认为，进一步加强监控更适合中国国情。只要监管层加强对券商的管理，还是有办法堵住各类违规入市的通道。扶正祛邪，才能为合规资金入市铺平道路，有利于股市长期向上成长。

　　“我们开会决定，将基金投入股市的比率调整到最低限，仓位大约调整到6~7成左右。”广州一大型基金管理公司的基金经理向记者透露。据去年四季度季报显示，该基金的持仓比例一度超过8成。

　　从1月上旬开始，认为市场将进入调整期的基金经理明显增加，易方达50指数证券投资基金基金经理马俊也表示，市场整体估值水平已经较高，推动大盘上涨的动力减弱，市场波动性增大。

  本报记者：赵刚，龙飞

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