操盘必读 1月17日证券市场要闻及简评

　　唐肇毅

　　中国证券报：深成指首次突破8000点 两市持续放量，昨日共成交1274亿元

　　尽管个别指标股进行休整，昨日沪深股市继续放量上涨。由于深成指连续强劲上涨，股市出现了“深强沪弱”的新特点。继前一交易日大涨6.25%之后，昨天深成指首次突破8000点，且盘中创出8020.98点历史新高，收盘报8002.89点，涨幅达4.8%。沪综指反复震荡后以2821.02点收盘，涨幅为0.94%。沪深300指数也创出历史新高，终盘报收2353.87点，涨幅达2.91%。两市合计成交1274亿元，较前一交易日增加220多亿元，成交金额仅次于1月11日，为历史次高水平。个股普涨依然是股市最明显的特征。昨天两市有超过1000只A股以红盘报收，其中70只个股达到10%涨停限制位，145只个股涨幅超过7%。两市下跌个股有203只，其中24只跌幅超过2%。商业连锁、医药、地产、军工等板块个股涨幅居前。申万商业贸易指数涨幅高达7.1%，居各行业指数涨幅之首，该板块有汉商集团、重庆百货、苏宁电器等10只个股涨停。申万房地产指数的涨幅也高达5.92%，居行业指数涨幅第二位，中粮地产、保利地产、中华企业等6只个股以涨停报收。生物医药板块中，金宇集团、华兰生物、千金药业等6只个股涨停，申万医药生物板块涨幅达4.68%。

　　简评：大盘指标股表现相对疲软，并对沪综指造成明显拖累。虽然中国人寿上涨了3.68%，但没有对银行股形成明显带动。昨天工商银行下跌0.9%，中国银行下跌1%，中国石化跌幅也达到1.52%，上港集团、宝钢、华能国际等大盘股也纷纷下跌。两市第一高价股贵州茅台在前一交易日突破百元后未能延续强势，昨天该股冲高回落，收盘下跌1.89%，报收于97.73元。昨日人民币对美元中间价再创新高，突破7.79报于7.7895，比周一上升43个基点。这意味着汇改以来人民币累计升值幅度已超过4.1%。在银行间外汇市场竞价交易中，最高升至1美元对7.7863；在询价交易中最高升至1美元对7.7876人民币，最终分别以7.7900、7.7890报收于询价和竞价交易市场。

　　证券时报：内地机构赴港发债紧锣密鼓

　　经国务院批准，央行决定扩大为香港银行办理人民币业务提供平盘及清算安排的范围，内容涵盖了刚刚公布的内地金融机构赴港发债项目。央行昨天发布的2007年第3号公告称，内地金融机构经批准可在香港发行人民币金融债券，所筹集的人民币资金可通过香港人民币业务清算行汇入具有人民币业务经营资格的内地金融机构。发债机构可将人民币汇入香港支付债券利息和偿还本金。公告规定，清算行存放在中国人民银行深圳市中心支行的存款，除香港参加办理人民币业务的银行所吸收的香港居民个人及香港指定商户的人民币存款外，扩大至包括香港人民币债券发行人的存款。另外，央行根据2003年确定的选择香港人民币业务清算行的原则和标准，经过对申请连任清算行的中国银行(香港)有限公司进行全面评审，并商香港金融管理局，决定授权中银香港继续担任香港人民币业务清算行。

　　香港特区政府财政司司长唐英年和金融管理局总裁任志刚昨日在京同中国人民银行行长周小川举行会议，讨论有关内地金融机构赴港发行人民币债券的具体安排，并进一步讨论有关加强两地金融合作的具体事宜。唐英年在昨日晚间举行的记者会上透露，在推进两地金融合作方面，此次会议上提出了详细的意见，并提出了具体建议，包括推动两地金融体系建立“互补、互助和互动”的关系，以及进一步提升香港作为国家的国际金融中心的地位，更好的利用香港拉动内地金融中心的发展。对于金融合作的努力方向，香港特区政府提出了五项内容，主要包括：香港金融机构走进内地提供金融服务和技术转移；内地的投资者和融资者通过香港金融市场走出去；香港的金融工具引入内地进行交易；香港为人民币资本项目可兑换提供试验的场地；加强香港与内地金融基础设施间的联系，配合内地金融市场同国际接轨的需要。就新增发行人民币债券事项，会议决定将于短期内发布有关内地金融机构赴港发债的管理办法。至于发债的具体安排，包括发售、买卖、结算和托管、利率的确定等，均按香港市场惯例办理。据任志刚透露，内地机构赴港发债业务将在建立香港人民币即时支付系统、落实内地的管理安排以及完成修改相关清算文件的工作后正式运作。他说，香港方面的准备工作有望在今年3月份全面完成，同时香港也将积极配合内地做好相关准备工作。

　　简评：央行此次对平盘及清算安排范围进行调整，是为即将付诸实施的内地金融赴港发行人民币债券做前期的技术准备。另据了解，央行已经拟定了《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》，不久就会正式颁布实施。自2004年初香港银行开办人民币业务以来，至2006年11月底，香港共有38家银行开办了人民币业务，香港人民币存款余额约228亿元。

　　上海证券报：发改委预计今年生产资料价格涨幅趋缓

　　国家发改委昨日发布的报告预测，今年流通环节生产资料价格同比涨幅将为2%-3%。其中，石油价格将继续高位震荡，总水平略有回落；钢材价格稳中略升；铜、铝价格有所回落。报告认为，今年国内经济和固定资产投资仍将保持较高的增速。上游能源、矿产品等原料、燃料供求总体仍处于紧平衡状况，其价格不会明显回落。国内资源性产品价税改革等因素将继续支撑生产资料价格高位运行。但人民币汇率走强、产品出口形势不容乐观、国内市场供应压力继续加大等因素，会在一定程度上抑制生产资料价格上升。

　　报告预测，如果没有大的突发性事件发生，国际市场油价将呈高位震荡态势，总水平略有回落。预计今年布伦特原油期货平均价格将在每桶60-65美元之间，略低于2006年水平。

　　简评：今年国内钢材价格将稳中略升，全年4种主要钢材平均价格为每吨3800元左右，略高于2006年每吨3737元的水平。有关部门预计，今年国内粗钢产量为4.62亿吨，同比增长10%左右，增幅较上年回落8个百分点；国内钢材市场需求将平稳增长，同比增幅略低于10%。国际市场铜价将回落，这将带动国内铜价回调，预计国内电解铜全年平均价格在每吨6万元左右。电解铝价格也将较上年回落11%左右，全年平均价格将在每吨18000元左右。水泥价格将继续保持低位回升态势，全年价格水平将高于上年。受安全、环境治理成本上升等因素影响，煤炭等采掘类生产资料价格将呈小幅上升态势。2006年，在国内需求旺盛、固定资产投资继续快速增长和国际市场价格上涨等因素综合作用下，我国流通环节生产资料价格同比上涨3.5%，涨幅较上年提高0.6个百分点。

　　上海证券报：地块越升值开发商成本越大

　　我国的土地增值税征收办法将从此前的“预征”步入房地产开发成功后的“清算”时代，地价一旦再度在开发期限内飙涨，开发商的囤地和开发成本将大增。昨天，国税总局发布《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》，明确房地产企业土地增值税进行清算式缴纳的适用范围，扭转以“预征”为主的土地增值税缴纳现状，标志着房地产开发迎来土地增值税“清算”时代。

　　简评：《通知》规定，土地增值税以房地产开发项目为单位进行清算，对于分期开发的项目，以分期项目为单位清算，避免开发商以分期开发为由拒绝清算土地增值。另外，《通知》要求，除房地产开发项目全部竣工外，纳税人应进行土地增值税清算的条件还包括：整体转让未竣工决算房地产开发项目，以及直接转让土地使用权的项目。主管税务机关可要求纳税人清算的条件包括：已转让的房地产建筑面积占整个项目可售比例85%以上，或该比例虽未超过85%，但剩余面积已出租或自用；取得销售(预售)许可证满三年仍未售完；纳税人申请注销税务登记但未办理土地增值税清算手续等情况。新规自2007年2月1日起执行。对于因主客观原因不清算的行为，税务机关可参照类似企业税负情况，按不低于预征率核定征收土地增值税。

　　证券时报：金融业开放政策需作调整

　　国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌昨日表示，全球经济形势已发生重大变化，中国金融政策必须站在全球化的视角来思考，要适当调整中国金融业对外开放的政策，同时抓住当前有利的经济形势，彻底理顺金融体系，推进中国金融改革。他说，目前全球资金太多，海外资金都看好中国、投资中国，同时中国自身资金的流动性也难以控制。在这个背景下，中国金融政策必须站在全球化的视角来思考。首先要警惕通货膨胀，资产价格———包括房地产价格和股票价格走得太高都要小心。日本等其他国家和地区在汇率升值时期的教训绝不能在中国重演。

　　简评：夏斌指出，虽然中国经济增长很快，但中国金融体系还存在很大问题。“虽然国内不缺资金，但支撑实体经济的却是外资，这是政策的灰色地带，主要还是我们自己的金融体系没搞好。”基于这种背景，夏斌提出，中国金融业对外开放的政策，现在并不慢，应该做适当调整，“要看好中国金融的国门，不是不开放，是环境变化要注意一些问题，其中，汇率改革、人民币资本可兑换和外资银行进入中国的比例这三条是要害。”在当前背景下，中国金融改革要抓紧解决四个方面的问题。首先，货币政策的调控要灵活而实际，不能只简单地考虑利率、货币供应量和通货膨胀的目标，这方面政策要绝对小心。“如果万一政策失误用得不好，中国经济出大事的既不是投资，也不是农业，一定是金融领域。”其次，要利用当前有利的经济形势把中国的金融体系彻底理顺，在金融彻底开放之前，尽快组织民间资金和国家资本，壮大国内银行、证券、保险等金融机构实力，包括加快政策性银行改革、农行股改、四大资产管理公司转型、邮政体系和农村金融体系改革、扶持证券公司等。同时，应该在境内全方位开放金融市场，锻炼国内机构和人才，准备迎接更大的开放。要加快多层次资本市场建设，支持国内中小企业上市，深交所中小企业上市标准应降低，让好的中小企业尽快上市。要尽快放开银行对私募股权基金的限制， “现在国内好的企业重组没有资金，而海外股权基金进入中国进行收购，背后多有杠杆融资支持，我们为什么不能这么做？”他认为，引导产业基金往私募股权基金方面发展，也是当前金融改革的一个重要内容。 关于信托业整改，夏斌说，信托业要搞好的关键是要建立托管制度，把信托资金放到第三方托管。下一步整改首先要明确发展方向，是公募还是私募，几个部门应该协调统一。

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