操盘必读 12月19日证券市场要闻及简评

　　唐肇毅

　　中国证券报：国资调整和国企改革“18条”出台 七大行业将由国有经济控制

　　国务院办公厅昨日转发的国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》提出了国有资本调整和国有企业重组的18条具体政策，除大力推进企业改制上市外，还包括加快国企股份制改革、积极鼓励引入战略投资者、加快建立国有资本经营预算制度等方面，目标是到2010年，中央企业将从目前的161家调整和重组至80-100家。国资委主任李荣融在接受记者专访时说，根据国资委的最新部署，国有经济要对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域保持绝对控制力，包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业。这一领域国有资本总量增加、结构优化，一些重要骨干企业发展成为世界一流企业。

　　简评：《通知》积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市，鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式，把主营业务资产全部注入上市公司。对上市公司控股股东以借款、提供担保、代偿债务、代垫款项等各种名目侵占上市公司资金的，有关国资监管机构应当加大督促、协调力度，促使其按期全部偿还上市公司资金；对不能按期偿还的，应按照法律和相关规定，追究有关责任人的行政和法律责任。同时，要建立长效机制，严禁侵占上市公司资金。对于外界最为关心的引入战略投资者问题，《通知》明确要求，引入境外战略投资者，要以维护国家经济安全、国防安全和产业安全为前提，防止产生垄断，切实保护企业的自主知识产权和知名品牌，推动企业开发新产品。

　　证券时报：发改委为乙醇投资热降温

　　国家发改委和财政部日前联合发出通知要求，生物燃料乙醇项目实行核准制，其建设项目必须经国家投资主管部门商财政部门核准。与此同时，国家发改委要求，“立即暂停核准和备案玉米加工项目，并对在建和拟建项目进行全面清理”。通知强调，违规审批和擅自开工建设的项目，不得享受燃料乙醇财政税收优惠政策，造成的经济损失将依据相关规定追究有关单位的责任。非定点企业生产和供应燃料乙醇的，以及燃料乙醇定点企业未经国家批准，擅自扩大生产规模，擅自购买定点外企业乙醇的行为，一律不给予财政补贴，有关职能部门将依据相关规定予以处罚。

　　简评：目前，由于全球燃料乙醇需求不断扩大，我国乙醇供应趋紧，价格上涨。许多地区建设燃料乙醇项目的热情空前高涨，出现产业过热倾向和盲目发展势头。发展生物燃料乙醇作为国家的一项战略性举措，政策性强，难度大，与市场发育关系紧密，涉及原料供应、乙醇生产、乙醇与组分油混配、储运和流通及相关配套政策、标准、法规的制定等各个方面，业务跨多个部门，是一项复杂的系统工程。因此，必须按照系统工程的思路，制定总体规划与实施方案。

　　中国证券报：中国人寿A股IPO今日启动

　　发行不超过15亿股A股，19日-22日询价，25-26日网下申购，26日网上申购，年内完成发行。国内“保险第一股”IPO今日正式启动。中国人寿保险股份有限公司今日发布招股意向书，首次公开发行不超过15亿股A股。发行日程表已经排定，12月26日将进行网上申购。次发行采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行。其中，战略配售不超过6亿股，约占本次发行数量的40%；网下发行不超过3.375亿股，回拨机制启动前约占发行数量的22.5%；网上发行不超过5.625亿股，回拨机制启动前约占37.5%。今日起，公司开始初步询价，22日结束并确定发行价格区间，25日网下申购开始缴款，并进行网上路演，26日网上资金申购，网下申购缴款截止，同日确定发行价格，27日确定是否启动网上网下回拨机制，28日网下申购开始退款并摇号，29日网上申购资金解冻，预计2007年1月11日之前上市。记者从有关渠道了解到，具体上市时间定为1月9日。在网下足额认购的情况下，若网上发行初步中签率低于2.0%，且低于网下配售的初步配售比例，在不出现网上发行最终中签率高于网下最终配售比例的前提下，从网下向网上回拨不超过本次发行规模2.5%的股票(不超过3750万股)。假设本次发行数达到上限15亿股，则发行后A股公众投资者持股数将达到5.3%，中国人寿集团持有193亿股A股，占总股份数68.4%，H股投资者持股数达到74亿，占26.3%。

　　简评：在香港，国寿H股用屡创新高来迎接回归A股的日子。继上周五突破20港元后，昨日中国人寿H股股价一度攀至23.1港元，报收于22.7港元，上涨10.19%。

　　证券时报：尚福林：PTA期货上市增强我国话语权

　　全球第一个精对苯二甲酸(PTA)期货品种昨日在郑州商品交易所上市交易。中国证监会主席尚福林在上市仪式上表示，上市PTA期货有利于增强我国化纤以及纺织行业的竞争地位和话语权。他同时指出，在积极稳妥发展商品期货市场的同时，金融期货市场发展也进入了实质性操作阶段。尚福林指出，党中央、国务院高度重视期货市场的培育和发展。国家“十一五”规划继续将“稳步发展期货市场”作为重要工作目标。中国证监会积极贯彻这一战略决策，近年来在健全市场法规，加强市场监督，推进市场创新与发展方面取得了积极的成效，先后推出了强筋小麦、棉花、燃料油、玉米、白糖、豆油等大宗商品期货，市场发展环境明显改善，市场参与主体的风险意识和风险防范能力逐步增强，为发展金融期货市场探索了路子，积累了经验，奠定了基础。在积极稳妥发展商品期货市场的同时，国务院批准成立中国金融期货交易所，金融期货市场发展也进入了实质性操作阶段。

　　简评：中国是世界最大的PTA生产、消费和进口国。上市PTA期货，有利于增强我国化纤以及纺织行业的竞争地位和话语权，有利于引导化纤行业资源配置，有利于化纤及纺织行业规避价格变动风险。强化期货市场制度建设，保护投资者合法权益，防范市场风险，是确保市场健康平稳运行的坚实基础。鉴于PTA期货是国际上首个推出的产品，郑商所要在组织好现有农产品期货交易的基础上，做好PTA期货市场的防范和控制，做好投资者宣传教育工作，精心培育市场，保障期货交易的平稳运行；期货公司要在提高治理水平和风控能力上下功夫；广大市场参与者应量力而行、理性参与，把防范投资风险作为第一要务。他指出，只要从爱护和培育的角度出发共同努力，PTA期货一定能够发挥其应有的作用。

　　上海证券报：今年企业债券发行总额首超千亿元

　　我国今年企业债券发行总额首次突破1000亿元。2007年，我国企业债券的发行规模还将进一步扩大。国家发展和改革委员会财政金融司司长徐林介绍说，2006年我国企业债券市场有了很大发展，到目前为止，已发行企业债券1015亿元，与去年相比增长了50%。　　徐林表示，2007年我国企业债券的发行规模将进一步扩大，国家有关部门将进一步完善制度建设，简化管理的程序和环节，使企业债券发行审核的工作更加有效，更及时反映发债主体和投资者的需要。

　　简评：国家发改委以发行额最大的铁路建设债券作为试点，首次通过簿记建档方式发行，直接通过市场竞价，这种方式更加贴近市场；同时还首次采用深交所系统网上发行，挖掘了更多潜在投资者。

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