瑞银证券获开业批复 北京证券重组临近收官

　　本报记者 刘欣然 简俊东 北京 深圳报道

　　记者获悉，证监会已于12月8日颁发了瑞银证券有限责任公司开业批复。瑞银方面表示：“瑞银及其合作伙伴预计，瑞银证券将按已审批的重组方案，并于工商登记手续完成和相关证券业务牌照获发后开始营业。”

　　这意味着，瑞银证券虽然取得了开业批复，但是还没有取得各项业务牌照，“只能开业不能营业”。

　　瑞银证券的筹建批复于2006年6月获得。中国证券业协会一位人士说，一般来说，监管当局会给申请方一个筹建批复，三个月之后，如果进展顺利就颁给开业批复，与开业批复同时颁发的还有金融许可证，许可证标明允许经营的范围。

　　如果获准筹建三个月后没有得到开业批复，监管层一般会说明原因。瑞银证券为何在将近6个月后才得到开业批复，外界现在不得而知。

　　另外，瑞银证券在得到开业批复的同时，显然还没有得到营业牌照，这也与一般的的惯例不同。

　　就证券公司来说，一般分为经纪类证券公司和综合类证券公司。前者只能经营经纪业务，后者可以从事经纪、投行、自营和资产管理等全面各项业务。

　　有“第一家超出规定限制获得全牌照的合资证券公司”之称的瑞银证券，虽然重组方案意外顺利获批，在上报证监会筹建以及开业上，却一直久拖不决。

　　瑞银重组北京证券的谈判始自2005年3月。当年9月28日，北京市国资委、瑞银集团宣布，重组北京证券的方案已获国务院批准。当时新公司信心百倍地宣称，将可从事买卖及分销国内二级市场的

　　在重组北京证券的过程中，瑞银原本希望通过仿效高盛高华的模式，即增资20亿元——其中14亿元替原北京证券填“窟窿”，6亿元是新增股本金——获得北京证券30%股份。但后来，有关部门对这一方案的合理性提出质疑。

　　其后建银投资以24亿元重组北京证券后，旋即将自己手中的股权卖给瑞银。央行金融稳定局的一位官员透露说：“建银加入设计重组方案是为了更方便的引入像瑞银这样的外方股东。”

　　瑞银为取得北京证券的控制权进行了一系列复杂的安排：瑞银以17亿元人民币，换取新公司20%的股权，同时获得了一半的董事会席位和管理权。同时中粮集团、国家开发投资公司、建银投资分别持股14%，国际金融公司持股5%，剩余的股份将由原北京证券股东通过新组建的

　　但中粮和建银不过是过渡安排，按照安排，接下来瑞银将收购他们手上的股权，持股北京证券49%，进而完全控制北京证券。

　　根据2002年7月1日起实施的《外资参股证券公司设立规则》第十条规定，“境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例，累计(包括直接持有和间接持有)不得超过三分之一。”

　　另外，证监会规定，证券公司单一股东最高持股比例为20%。

　　《规则》还规定，合资券商只能经营国内企业IPO和外资股的经纪业务，但不能从事国内A股证券业务和衍生品。