高校慎重资金拿到资本市场以免造成重大损失

　　朱卫东

　　天津大学原校长单平近日被天津市十四届人大常委会罢免其第十届全国人民代表大会代表资格，原因是任内将学校巨资拿到资本市场“嬉水”，造成重大损失。　

　　近些年，在高校制度改革和自费生源不断增加的大背景下，高校资产规模越来越大。一方面，国家对高校的财政投入逐年增加，另一方面，高校学费增长迅猛，学费成为高校收入的一个重要来源。同时，由于高校多为官办，有政府信用的担保，高校从银行获得的贷款更是数目惊人。在资产规模越来越大的情况下，如何运用就显得非常重要。而从世界各国高校收入情况看，资产投资收益已经成为学校经费收入的重要部分，其所占比重呈增加的趋势。如日本全国民办私立大学的经费收入中，学生的学费比例为　69.5%　，捐款　5.5%　，资产运用及其他收入　13%　，政府补助金　12%　。因此，像其它经济主体一样，通过投资股市获取资产增值的收益具有一定的合理性。但是，高等院校在股市投资方面经验不足，特别是由于高等教育体制改革仍在进行之中，使得高校在资产运用方面比较混乱，许多大项目大多是校长拍脑袋决定，因此而带来许多问题和严重隐患。单平事件正是一个典型事例。　

　　要避免单平事件的再生发生，克服高校资产运用混乱、低效，关键在于资产运用的规范化。首先，重大投资必须集体决策。必须设立监督制约机制。尽管我国高校目前实行的是“党委领导下的校长负责制”，但实际中往往是校长一权独大、一手遮天。一人决断的机制，不仅会因个人的知识、能力有限而出现误判，也可能因掺杂个人利益而故意作出有损学校整体利益的决定。集体决策一方面可以避免个人决策在主观上的片面性、局限性，另一方面可以形成相互制约和监督，防止损公肥私的行为发生。　

　　其次，要设立专门的投资运营机构，或交由专业投资机构代理。自有资产规模较大的高校，一般应设立专门的投资机构，以保证资产的合理高效运营。如耶鲁大学、斯坦福大学、

哈佛大学都设有专门基金运作资产，耶鲁大学基金、斯坦福大学基金、哈佛大学基金已经成为世界上赫赫有名的投资机构，哈佛大学基金在　2005　年规模达到了　259　亿美元。即使缺乏设立专门投资机构的条件，也应有集体决策，通过合法渠道，将资产交给比较可靠的专业机构运作。　

　　再次，要建立相应的投资制度，确立自己的投资原则。这种投资制度包括决策、执行和监督等程序的独立，决策委员会、投资专家团队和监督机构的分设等等。每个投资机构都应有自己的投资原则，原则的确立有利于防范风险、分清责任。如斯文森领导的耶鲁大学基金，奉行投资项目多元化，构建了独特的资产分类及目标投资体系，严格执行资产配置目标并灵活运用。其投资领域包括固定收益投资、国内

股票市场投资、

房地产市场投资等等，既可有效防范风险，又能获得较高收益。其股票市场投资回报在过去　10　年间高达　12.7%　，房地产收益更是高达　17.7%　。　

　　最后，要建立责任追究制度。一切制度是否有效，关键在于有没有执行严格的责任追究。单平因个人违规决策而被罢免全国人大代表资格，但与其所造成重大损失相比，这一处罚过轻。而实际情况却是，许多高校的决策失误所造成的重大损失并没人担责。前期媒体报道的众多豪华校门事件，所造成的浪费大多在百万以上，影响也较为恶劣，但事情都不了了之。如果对违规违法者都大事化小、小事化了，同样的错误和违规行为就会反复发生，对国家、集体、公众造成的危害就会不断扩大。

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