工行A+H上市大戏帷幕落下 承销团平分四亿美元

　　本报记者 袁朝晖 北京报道

　　中国工商银行A+H上市的大戏帷幕落下，工行此次发行的承销团队也可以好好算算自己的收益。

　　“尽管在具体的分摊比例上还需要看，而且在发行过程中，各个主体扮演的角色不同也会对收入造成比较大的影响，但应该说，基本上参与工行上市承销的费用是平均分配。”工行上市承销团成员表示。

　　工行上市将为5家簿记行带来约4亿多美元的收入。这5家簿记行为：美林公司(Merrill Lynch & Co.)、德意志银行(Deutsche Bank AG)、瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)、中国国际金融公司(China International Capital Corp)以及工商东亚(ICEA Finance Holdings)。

　　“估计每家可以分配到8000多万美元的承销费用左右。” 承销团成员透露。

　　根据中国工商银行在募股说明书中的陈述，若最终发行价位于此前公布的价格指导区间的高端、且增售选择权被执行，那么上述5家簿记行将行使大股东获得H股发行总价值的2.5%作为其承销费用。

　　“但是副主承销费用就少得可怜了，估计也就是几十万美元左右。” 承销团成员表示。

　　但多家投资银行人士纷纷表示，此次参与工行项目的象征意义要远远大于实际的经济收入，因为工行项目的特殊性，参与承销的各大投资银行都使出了浑身解数，并且调动了可以调动的全部资源以保障项目的顺利实施，因而，巨大的投入和实际收益相比，工行项目并不十分赚钱。

　　不过，工行的发行将会对各大投资银行的排名产生巨大的影响。

　　据

资本市场数据提供商Dealogic PLC的预测，中国工商银行的交易结束后，在亚洲地区(不含日本)IPO承销量的排位情况中，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc)仍将稳坐头把交椅，而其他座次变动情况包括：美林公司取代瑞士银行(UBS AG)跃居第二，瑞士银行则滑落至第三；德意志银行由此前的第八攀升至第五；瑞士信贷则从第十五升至第六。

　　在经办亚洲地区(不含日本)的IPO业务中，高盛集团是目前受益最大的投资银行，今年迄今为止，预计它已赚取了1.11亿美元的相关费用。高盛集团同时也是承担亚洲地区(不含日本)IPO业务的第一大簿记行，它所承办的IPO的价值达到55.9亿美元。

　　而尽管无缘承销中国工商银行

新股发行，但高盛集团依然从工行的首次公开募股中大赚一笔。但高盛从投资工行中获得的利润目前尚无法兑现，因为根据当初的协议，高盛在三年内不得出售所持的工行股份，不过，其独到的投资眼光和机会还是为业内所艳羡。

　　来源：经济观察报网

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。