市场平静面对扩容 静待密集上市新股

　　工行即将“海量”发行、3只新股同时网上申购市场平静面对扩容

　　证券时报记者彭松

　　至少从昨日的市场表现来看，大盘指标股工商银行将发行的消息，以及当日3只新股同时进行网上申购，并没有给市场带来太大冲击。作为工行即将发行消息正式公布后的首个交易日，昨日上证指数仅微跌0.17%、深成指更上涨0.05%；个股表现也比较活跃，两市合计有11只非ST个股涨停。

　　多位机构人士对

证券时报记者表示，昨日的市场表现，比他们原先所预计的要强一些。数位券商研究员提到，作为历年来最大规模A股融资额的发行项目，工行此次融资额应当会超过400亿元，再考虑到一日3只新股申购的分流资金压力，如果按照过往市场的“恐新”习惯来判断，昨日可能会出现更大幅度的下跌。

　　但昨日市场表现相当强劲，尤其是早盘，在B股大幅上涨，以及金融、地产等板块顽强上攻的带动下，股指走出一轮冲高行情，深成指更是一度上涨超过1.2%。

　　当然，仅根据一天的走势，还无法判断市场对于新股发行的态度是否发生了根本变化，谈“恐新症”是否在逐渐消除也还为时尚早。比如，与之前市场的预期相比，此次公布的工行发行规模要略小一些，这可能也是昨日股指表现较强的原因之一。

　　中邮创业基金研究总监吴富佳分析说，对于大盘新股的发行，市场在消息公布阶段、发行进入操作阶段和上市阶段的反应，应该还会有所差异。他说，如果市场此前已有充分预期，消息公布之时就不会有大的波动；但随着进入发行程序，大盘新股对市场资金面的分流影响还是会逐步体现出来；随着上市临近，资金分流的影响已经消化，指标股对股指的推动作用则会在上市日有所显现，届时则有可能推动股指到达新的高位。

　　国信证券投资管理总部总经理钱海章则提到，对于中国证券市场而言，扩容将是一个必经阶段，未来市场必须要适应不断有优质公司上市的局面。但就眼下而言，市场可能还未完全做好准备。而工行的发行，仍可能会构成影响市场短期波动的重要因素。而且，目前股指处在一个相对高位，一些投资者可能会有较强的回避风险倾向。

　　他还提到，从最近上市的大盘股表现来看，拥有更多机构投资者的香港市场，往往给予H股的二级市场定价水平还要高于A股。等到工行A+H股上市后，如果H股表现一般，预计对其A股表现也将构成压力。他强调说，从资金面来说，供应总量方面应该是没什么问题的。但从结构来说，A股市场目前机构投资者占比仍然较低，因此对于大盘新股的承接消化和合理定价能力也要弱一些。

　　而在广发基金投资总监朱平看来，对于市场可能因为工行发行而出现的短期波动，并不需要过多的关注。他说，市场并不缺钱，从价值投资的角度来说，只要市场估值水平合理，就会持续有资金愿意进来。对于大盘新股的发行，也不需要过分担忧。“事实上，我们对于优质公司的发行上市从来都是非常欢迎的。”

　　但值得引起市场注意的是，前期一度走强的新股板块，昨日普遍遭受重挫。年内上市的新股，除中国国航上涨2.4%、东华合创小涨0.52%外，全面收绿。有业内人士表示，这是否意味着前期参与炒新的资金，正在抽出资金以便为投资下一步可能会密集上市的新股做准备？

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