上证所有关负责人就关于资金申购答记者问

　　就关于沪市股票上网发行资金申购的补充通知

　　□ 本报记者 张立君

　　为配合《证券发行与承销管理办法》(以下简称《管理办法》)的实施，上海证券交易所出台了《关于沪市股票上网发行资金申购的补充通知》(以下简称《补充通知》)，并正式启用了新的上网发行资金申购程序。为此，本报记者采访了上证所有关负责人，了解最新上网发行资金申购程序的实施细节。

　　问：《补充通知》的出台对上海证券交易所的发行工作有什么影响？

　　答：《管理办法》的出台，汇总和完善了证券发行和承销的各项规章制度，促进了新股发行定价工作。根据《管理办法》的有关规定，在上海证券交易所上市的公司必须经过初步询价和累计投标询价两个阶段定价，网下申购和网上申购同步进行。新办法不仅缩短了发行周期，提高了发行效率，也为A+H新股发行提供了制度保障。《补充通知》作为《管理办法》的配套文件，重新对新股上网发行资金申购流程进行规定，为投资者的申购提供了指南。

　　为把上海证券交易所培育成世界一流的大盘蓝筹市场，支持国内大型企业A股、H股的同时发行、同时上市工作顺利进行，《补充通知》特别规定了缩短一个工作日的发行流程，以保障国内大型企业在两地的发行上市工作。随着中国资本市场的不断发展，上海证券交易所也将不断调整发行上市流程，以更好地支持企业的发展。

　　问：在新的上网发行资金申购程序下，投资者进行申购与以往有什么不同之处？

　　答：《补充通知》规定：“上网申购期内，投资者按委托买入股票的方式，以价格区间上限填写委托单”，因此，与以往不同的是，投资者委托申购的价格应为价格区间上限，如果确定的发行价格低于价格区间上限，差价部分将退还给投资者。

　　问：在什么情况下，新股发行可以采用缩短一个交易日的申购流程？这种申购流程是不是将成为一种常用的发行方式？

　　答：目前，缩短一个交易日的申购流程是为A+H发行上市设置，主要是为了保障A+H新股发行上市的顺利进行，并与香港市场发行上市流程趋同，所以上述流程主要适用于A+H的发行上市，但经同意，个别只发行A股公司也可采用。

　　上网发行资金申购时间缩短一个交易日，要求发行人必须在T+1日一天内完成资金冻结、验资及配号等多项工作，由于工作程序复杂，新股配号数据的生成工作也将有所延迟。同时，由于新股发行数据必须与交易数据同时发送给各营业部，所以新股配号数据的延迟，将影响各营业部的正常工作时间。因此，这种申购流程现在不作为一种常用的发行方式，但随着证券市场的逐步发展，越来越多的公司将来有可能采用这一发行方式。