操盘必读 9月15日证券市场要闻及简评

　　唐肇毅

　　上海证券报：尚福林表示市场进入新发展期 着力做好四方面工作

　　尚福林表示，今后一段时间，证监会将着力做好以下几方面的工作：一是继续加强市场的基础性制度建设。不断研究股份全流通后市场环境变化和市场主体的行为变化，完善交易制度和交易信息披露制度；完善市场化的并购重组制度安排；健全对上市公司大股东和实际控制人的行为监管制度；进一步完善对证券经营中介机构职业行为的监管制度。二是培育市场化的资本市场运行机制。进一步深入研究市场机制性问题，内外并重，推动健全相关制度，消除影响市场机制有效发挥作用的体制性、制度性障碍。推动解决市场的结构性问题，不断健全资本市场自我稳定机制，逐步形成市场持续健康发展的内在机制。三是完善市场功能。着力推动多层次资本市场建设，积极发展债券市场，扩大交易所市场规模，推进场外交易市场建设，稳步发展金融衍生产品市场，切实促进资本市场服务经济社会发展功能得到有效发挥。四是提高市场效率，改善服务质量。适时推进股票发行制度改革，提高审核效率，培育和强化股票发行的市场化约束和自我调节功能，逐步推动股票发行由核准制向注册制的转变。在风险可测、可控、可承受的前提下，逐步放开对产品创新的限制，支持证券经营中介机构扩大服务范围，不断提高服务水平。

　　简评：当前中国的

资本市场正在进入一个新的发展时期。要进一步强化资本市场的基础性制度建设，着力解决好市场发展中的机制性问题，持续加大发展的力度，不断改进和加强市场监管工作，需要构建起既能有力保障资本市场持续健康发展、又能有效防范化解风险的长效机制。

　　上海证券报：尚福林表示工行应该可以实行绿鞋机制

　　中国证监会主席尚福林昨日在京表示，即将在A股上市的中国工商银行可以率先实行“绿鞋”机制。工行可能在本月21日正式向中国证监会提交资料，并有望在26日通过审核，同时，工行21日开始在港交所接受聆讯，因此时间安排上完全来得及。由于银行实施股权激励计划在目前来看比较敏感，因此工行不准备在上市时推出有关计划，而是先观察其它几家银行具体实施后的效果再做定夺。

　　简评：“绿鞋”的主要意思就是授权承销商比预定的多发行15%，这个多出来的就看市场的情况。如果市场涨，他就可以把这15%拿出来。如果跌了，他可以去二级市场买股票，买了之后再交给认购者，这样可以实现平抑股价的作用。实行“绿鞋”制度后，如果未来市场反映好的话，上市公司马上就可以通过从二级市场来买这个股份，相当于上市公司通过“绿鞋”计划又额外融到一笔钱。这样会由于二级市场股价表现得比较好，能够进一步增强上市公司的融资能力，扩大融资的规模。

　　上海证券报：出口退税政策今起重大调整

　　昨日，财政部、国家发展改革委员会、商务部、海关总署、国家税务总局5部门联合发出通知，调整部分出口商品的出口退税率，同时增补加工贸易禁止类商品目录。这次出口退税和加工贸易税收政策调整属结构性调整，是国务院今年实施宏观调控政策采取的综合措施之一，有利于进一步优化产业结构，促进外贸转变增长方式，推动进出口贸易均衡发展。，今年8月，我国月度进、出口值同创历史新高，分别突破700亿美元和900亿美元。当月外贸顺差再攀新高至188亿美元，连续第28个月实现贸易顺差。

　　简评：本次出口退税政策的调整基本在市场的预期之中，但将对各个行业产生深远意义，会增加纺织、钢铁等行业的成本，但是也会鼓励重大技术装备、部分IT产品等行业的发展。估计今年纺织行业全年利润约770亿-780亿元，从9月开始退税率下调2个百分点，那么今年将使纺织行业减少利润总额的1.5%左右。此举对于相关上市公司公司的业绩，将会产生持久的影响。

　　上海证券报：尚福林表示工行应该可以实行绿鞋机制

　　中国证监会主席尚福林昨日在京表示，即将在A股上市的中国工商银行可以率先实行“绿鞋”机制。工行可能在本月21日正式向中国证监会提交资料，并有望在26日通过审核，同时，工行21日开始在港交所接受聆讯，因此时间安排上完全来得及。由于银行实施股权激励计划在目前来看比较敏感，因此工行不准备在上市时推出有关计划，而是先观察其它几家银行具体实施后的效果再做定夺。

　　简评：“绿鞋”的主要意思就是授权承销商比预定的多发行15%，这个多出来的就看市场的情况。如果市场涨，他就可以把这15%拿出来。如果跌了，他可以去二级市场买股票，买了之后再交给认购者，这样可以实现平抑股价的作用。实行“绿鞋”制度后，如果未来市场反映好的话，上市公司马上就可以通过从二级市场来买这个股份，相当于上市公司通过“绿鞋”计划又额外融到一笔钱。这样会由于二级市场股价表现得比较好，能够进一步增强上市公司的融资能力，扩大融资的规模。

　　中国证券报：中金所下周开始仿真交易

　　上周五挂牌的中国金融期货交易所将于下周开始股指期货仿真交易，交易所网站也将于下周开通。据介绍，股指期货推出后，中小散户投资者也可以参与交易。根据设计中的交易规则，只要不超过持仓限制，个人、机构投资者均可参与股指期货交易；散户与机构一样既可进行投机交易，也可进行套保、套利等多种组合交易。不过，在投资者股指期货合约持仓达到限制额后，则只允许机构投资者申请套期保值超额持仓，而散户则不允许超过持仓限制额。如同商品期货交易规则一样，机构投资者在申请股指期货超额套保时，如果进行卖期套保，则必须持有相应的股票现货；相反，如果进行买期套保，则必须提交相应的投资计划，由交易所视情况批复。

　　简评：与仿真交易规则相比，将来正式发布的股指期货交易规则将更加全面、翔实，目前正式规则还在进一步征求意见和完善中，一切静待水落石出。

　　中国证券报：“吴中受益凭证”上市交易 资产证券化产品或将全面铺开

　　今日，“吴中受益凭证”在深圳交易所挂牌上市，中信证券设立这一专项资产管理计划，成为国内首只实现基础资产真实销售以及第一只采用询价发行的资产证券化产品。

　　简评：资产证券化产品试点有望收官，监管部门目前正处在试点征求意见的总结阶段，预期将在较短时间内出台对创新类券商的企业资产证券化工作相关指导。这意味着，资产证券化产品将从试点转向全面铺开。

　　中国证券报：众和股份IPO定价8.15—8.84元

　　众和股份今日公告，经初步询价，确定公司IPO网下配售的发行价格区间为8.15元/股—8.84元/股。根据发行后总股本计算市盈率区间为21.45倍至23.26倍。本次发行数量为2,700万股，其中，网下配售数量为540万股，占发行总量的20%；网上以资金申购方式定价发行数量为2,160万股，占80%。网下申购的时间为9月15日9：00～17：00及9月18日9：00～12：00，网上申购时间为9月21日。

　　中国证券报：两公司IPO申请下周二上会 青岛高校软控拟发1800万股

　　证监会发审委将于9月19日召开第38次会议，浙江报喜鸟服饰股份有限公司和山东东方海洋科技股份有限公司的首发申请将接受审核。浙江报喜鸟服饰公司拟发行2800万A股，国元证券任保荐机构。今年前六个月，公司实现主营收入1.32亿，净利润1098万，发行前每股净资产2.07元。募集资金计划用于连锁营销网络建设、年产95万件高档衬衫生产流水线技术改造项目和新产品研发中心技术改造项目。山东东方海洋科技股份有限公司由东海证券担任保荐机构，拟发行规模为4000万股A股。前六个月该公司实现主营收入1.14亿，净利润1027万，每股收益0.2元，发行前每股净资产2.45元。募集资金计划全部用于水产品加工贸易基地建设项目。

　　青岛高校软控股份有限公司今天刊登《招股说明书》，公司拟发行新股1800万股。即将登陆中小企业板的高校软控于两年前通过发审会。公司此次募集资金主要投向轮胎行业需要的系统和软件，拟投资项目的总投资额为2.77898亿元。公司控股股东和实际控制人为公司董事长袁仲雪，其持有公司30%的股份。

　　　作者单位：中金在线

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