融资融券试点破冰在即 相关办法1日起实施

　　实习生 张媛源

　　《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》8月1日起正式实施，同时，证监会开始接受券商的业务试点申报，融资融券试点业务的开展咫尺在望。

　　预计9月初开始业务

　　有报道称，1日提交申请的券商有中信证券、中金公司、国泰君安、光大证券、东方证券、广发证券、华泰证券、国信证券和招商证券9家。据了解，这几家券商的融资融券申请都是按照证监会的有关要求，获得了其所在地证监局的批准，此后按照深沪交易所的融资融券交易试点实施细则的送审稿等敲定了正式申请文件，才递交证监会。

　　相关人士透露，证监会融资融券业务评审团已经组建完毕，从1日起正式审核券商的申报材料，最快有望于8月中旬公布首批融资融券业务试点券商名单。同时，按融资融券的进程，按照证券公司8月1日上报材料，8月中旬拿到业务资格计算，之后再申请交易权限和开立信用账户，预计正式开始业务将到9月。

　　谁将第一个“吃螃蟹”？

　　在华泰、招商等创新类券商融资融券预案获股东大会通过之后，上周五，创新类券商中惟一的一家上市公司G中信（中信证券）发布公告称，公司已于24日召开2006年第三次临时股东大会，参会20名股东及股东授权代表共占71．26％的股份，100％赞成票通过了《关于公司经营融资融券业务的预案》，同意了公司开展融资融券业务的决议及相关部门设置等具体内容。

　　虽然试点管理办法已于7月初出台，但证监会23日刚刚颁布了《证券公司风险控制指标管理办法》，24日，中信证券就召开了临时股东大会审议通过了开展融资融券的预案。对于其如此快的速度，业内人士认为，中信证券在短短几天内就迅速行动，这足以表明中信证券对融资融券业务的前期准备工作已经完成，在股东大会通过并得到监管部门的授权后，将适时推出相关业务，并且很有可能是首批试点券商。

　　证监会的审核结果出台前，谁都无法断定谁将是首批吃螃蟹的人。业内人士分析指出，完善的技术准备、可控的风险管理、雄厚的资金实力将是挤进首批试点名单的关键。另外，最重要的一点就是净资本排在前面的券商可能性最大。根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》，“在同等条件下，优先批准净资本水平居于前列的证券公司开展融资融券业务试点”。而根据上市公司公开资料和中国货币网披露的银行间市场成员2006年半年财报统计，目前净资本前10位排名是：中信证券、海通证券、国泰君安证券、华泰证券、国信证券、光大证券、广发证券、东方证券、申万证券以及中金公司。

　　相关单位规定严格

　　日前，上证所研究中心主任胡汝银日前在“中国券商创新与发展高峰研讨会”上透露，《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则（送审稿）》已上报中国证监会。《细则》中指出，在试点初期，试点会员数量为5－6家，融资融券规模大约100亿－120亿元，其中融券规模小于融资规模；标的证券包括股票、基金、债券及其他证券，其中标的股票将从符合条件的300余只股票中选取；融资融券保证金比例不低于50％，冲抵保证金的股票折算率最高不超过70％；投资者融资融券的期限不得超过6个月。

　　而深交所方面制定的等待审批的融资融券操作管理办法，相较于初稿，则放宽了选券的标准，只需要流通股本1亿股，流通市值5亿元即可。除了这个关键的细节，其他选券标准还包括上市交易满3个月，未被特别处理过，已经股改等，这减少了券商和客户因交易所频繁调动选券范围而爆仓的风险。此外，还包括融资融券交易期限不超过6个月，保证金比例统一不低于50％，具体品种的保证金比例由各券商分类自行制定。

　　同时，中国结算上海分公司还同时向各券商下发了《融资融券试点登记结算业务指引》，明确了券商相关账户的设立要求。

　　知情人士透露，交易所的实施细则以及中登公司、证券业协会的配套政策将在本周公布。截至发稿，记者未在有关单位的网站上看到配套政策公告信息。