IPO审核可能暂停一周 以缓解新股不断发行压力

　　除定向增发外的其它形式再融资审核，预计本周也会暂停

　　证券时报记者 正　北

　　本报讯 自7月10日以来，中国证监会网站的发审会预告已有几天没有更新了。两周以来一直沿袭的每周一定期开会审核IPO的“惯例”，似乎也在本周被打断。有观察人士据此认为，IPO审核或将暂停一周。

　　“IPO审核将暂停一周，除了定向增发外，对其它形式再融资的审核，预计本周也会暂停。”一位接近监管层人士的说法也印证了上述推测。

　　根据发审会召开程序的规定，除定向增发无须公告外，发审委会议在召开的5日前，有关此次会议审核的发行人名单、会议时间等内容就应该在

证监会网站公布。而截至昨日，发审会预告依然没有刷新，这就意味着，不仅本周一、周三不会按上两周的“惯例”开会审核，就是本周五也不大可能再有会议召开，“暂停一周”并非虚言。

　　而值得注意的是，本月的前两周正是新股“上会”最为密集的一段时期。自6月2日广东德美化工掀开IPO审核的序幕以来，新股发行审核的脚步逐步加快。特别是进入7月后，审核进一步提速，从7月3日到上周五，两周内共计召开6场发审会，其中5场针对的是IPO申请，共有大秦铁路等10家公司先后“上会”。而伴随着新股发行审核频率的加快，市场有关“扩容”的恐慌也渐渐加强。

　　“暂停一周IPO审核，可能是为了给市场一段消化的时间，”一位资深投行人士说，“估计监管层也是希望通过调节发审会的审核频率，来缓解新股发行给市场造成的心理影响和资金面上的压力。”

　　“不过，估计也只是暂停一小段时间而已，”另有业内人士也指出，“恢复融资功能是证券市场发展的内在要求，待资金供求重新获得平衡、市场预期平稳之后，重开IPO审核也是应有之义。”

　　业内专家也指出，实际上，“恐新”主要是市场投资者长期以来形成的一种惯性思维，在市场基础性制度环境已发生根本改变之后，这种惯性思维模式也应该随着市场的发展“与时俱进”，因为发行新股不仅可以丰富投资品种，也可创造新的流动性，对市场的好处不言自明。

　　此外，当前市场其实并不缺资金。以保险资金为例，最新的统计表明，截至6月底，保险资金运用余额已达1.5万亿元，比年初又增加1009亿。因此业内人士呼吁，投资者应转换思维，理性对待新股发行；对于监管层而言，也可在

股票发行方式等方面做进一步的探索，如引进香港的“一人一手”新股配售方式，以缓解新股申购期间巨量资金进出的压力。

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