IPO新政逐步得到市场认同

　　证监会发行监管部有关负责人表示IPO新政逐步得到市场认同

　　本报讯　　7月7日，由上海证券交易所主办，上海市董秘协会承办的“IPO及再融资操作实务培训班”在上海举行。中国证监会发行监管部副主任徐铁、上海证券交易所副总经理刘啸东以及中国证监会发行监管部和上证所有关负责人为几十家证券公司及拟上市公司代表进行了为期一天的培训。

　　徐铁认为，在大部分企业完成股权分置改革、证券市场恢复发行以来，企业的治理结构发生了很大的变化。IPO管理办法的修订出台，对发行条件、发行程序等事项做了非常详细的规定。总体来说，管理办法加强了对发行人独立性的要求，提高了发行人财务指标条件，强化了中介机构的责任，突出了市场对发行上市行为的约束机制，体现了保护公共投资者的利益和机制，也体现了鼓励整体上市、推动优质企业在境内上市的精神。这是IPO管理办法出台的指导思想。同时，管理办法更关注到企业的持续盈利能力，延续无形资产的比例，并实施预先披露制度，使投资者提前了解公司的基本情况。管理办法也为多层次市场建设预留了空间。

　　徐铁还表示，几年来，发行体制改革已经取得了重大的突破，由原来的指标制改为核准制，建立了保荐人制度，而发审委制度的改革更使发行体制趋于透明。发审委制度改革后，大大提高了发审委工作的透明度和工作效率，将发审委工作置于社会监督之下，同时强调发挥委员的专家功能，加大发审委委员的审核责任，提高审核质量。从人员上来看，发审委委员由80人降到25人，并设立了13名专职委员，哪些委员审哪些企业都必须事先公告，投票时也由无记名投票改为记名投票。而将二审制改为一审制，则提高了发审工作的审核效率。目前，发审委的审核理念也不断发生变化，中介机构保荐人的作用得到进一步的提升，更加市场化的发行机制将成为

证券市场的主流。

　　上海证券交易所副总经理刘啸东介绍了上证所的发展近况。他说，随着股改的基本完成，上证所开始考虑如何大步发展。目前，上证所新一代交易系统转入项目实施阶段，预计今年年底或明年年初将上线，这个交易系统在全世界证券交易所的排名是数一数二的。与此同时，二级市场产品创新也在积极进行，包括权证、ETF等等。此外，上证所的理念在发生变化，那就是为市场提供更全面优质的服务，上证所希望在这样一个过程中成为中国的蓝筹股市场。(黄婷)