从台前走向幕后 非法咨询机构进化路径

　　本报记者 简俊东 深圳报道

　　近日，深圳市证监局联合工商局、公安局根据举报查处了三家非法证券投资咨询机构。

　　“这次行动是深圳市证监局组织的，证监局4月份就组织过第一次联席会议，会上通报 了一些非法咨询机构的违法行为。5月份我们开了第二次联席会议进行行动部署。出席会议的包括市金融办、宣传部、公安局、工商局以及证监局。”知情人士告诉记者。

　　年初开始，牛市行情吸引着各路资金的涌入，其中不乏跟风而来的股市“菜鸟”。在非法证券咨询机构的眼里，每天平均高达4万户的新开户投资者正是他们最好的“猎物”。

　　不炒股票炒股民的“黑嘴”曾经在地方的卫星频道等电视媒体上泛滥一时，但是今年开始实施的新《证券法》以及《会员制业务管理暂行规定》对此都进行了严格限制。

　　“深圳不会是特例，类似的净化市场的行动肯定会在全国展开。”知情人士告诉记者。

　　但是“道高一尺魔高一丈”，面对监管，非法证券咨询机构这颗毒瘤也开始“进化”出新的生存方式。

　　从台前走向幕后

　　习惯了在电视上“声嘶力竭”地推荐股票的分析师们开始出现“低调”的趋势——躲在证券公司营业部的屋檐下。深圳这次查处的三家机构中，有一家非法机构就是隐藏在某券商的大户室里面。

　　“我个人感觉很吃惊，这样的情况我是闻所未闻。”这是深圳某券商人士听说此事后的第一反应。

　　“这样做和允许私募基金在营业部设立工作室的性质完全不同，其实对营业部没有任何的好处。”上述人士认为。

　　设立工作室指的就是私募基金私下和营业部联系，私募基金在营业部设立工作室，并且承诺一定数额的交易量，然后要求交易费给予一定的折扣。这样做券商可以获得交易费，私募基金也可以降低交易成本，双方都能够获得好处。

　　“但是允许非法的投资咨询业务在营业部的大户室开展，这样做不会给营业部带来增量经纪业务。因为咨询机构拉来的会员，一般在其他营业部就已经开有账户，不需要将业务转移过来。营业部这样做到底是营业部管理不严，还是有其他的幕后故事，这就要监管部门最终认定了。”上述人士认为。

　　“独立的大客户室是相对秘密的，某些大客户室我们也会配备只可以打市内电话的座机，客户打这些电话是不需要交纳费用的。一般我们不会管里面发生什么事情。对于客户在大客户室里面的行为一般也不会干涉。”广州某证券营业部客户经理告诉记者。

　　对非法投资咨询机构来说，躲在合规设立的证券营业部又有什么好处？

　　“从非法咨询机构不择手段地拉拢会员的做法看，这些机构不排除会打着证券公司的招牌拉客。如果这样，证券公司也很容易受到连累。”上述深圳券商人士认为。

　　截至发稿，记者无法确切获知非法咨询机构是否打着证券公司的名义吸引会员，也没有了解到营业部是否受到惩罚。

　　从会员到学员

　　“为了躲避监管，大家都在各想花招，现在还有一些(非法咨询机构)不再招‘会员’了，而是招‘学员’。当然，学员也是要交学费的。”某业内人士告诉记者。

　　从“会员”到“学员”，仅一字之差，就可以完全规避掉《会员制业务管理暂行规定》的监管。

　　《会员制业务管理暂行规定》是证监会2005年12月发布的，于2006年1月1日实施，是对证券投资咨询业务最新的监管条例。

　　此前，相关的规定只有2001年10月证监会下发的《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》，以及1997年12月份制定的《证券、期货投资咨询管理暂行办法》。

　　与非法机构的变化多端相对应的是执法部门的行动缓慢。虽然是获得了举报，但是深圳的上述查处活动就历时两个月，因为涉及到了5个同级机构之间的协调。

　　此外，“举证难一直是影响这些立法实效的关键问题。”上海源泰律师事务所田卫红律师认为。