中行A+H渐行渐近大型国企A股回归已近在咫尺

http://finance.sina.com.cn 2006年05月10日 23:11 中华工商时报

　　中行IPO98亿美元刷新全球记录

　　本报记者徐思佳吴君强

　　中国银行在“五一”节前已顺利通过香港交易所上市委员会聆讯，并将于本周开始到香港及欧洲、美洲等地进行IPO全球路演，随后将于本月中旬在香港进行首次公开售股(IPO)

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。管理层近期表示，中行在H股上市后，将在一个较短的时间内发行A股。随着股改的即将完成、A股市场的复苏，国有大型优质企业A股回归已近在咫尺。

　　据外电报道，中国银行此次IPO规模将达到98亿美元，较去年上市的中国建设银行的92亿美元规模还要大，中行由此可能成为6年来全球最大的上市行动。据了解，中行目前已经吸引到来自12名投资者，总值19.2亿美元的认购。这些投资者包括了香港富豪李嘉诚所持有的长江实业、和记黄埔，以及新世界发展、恒基地产和嘉里建设等大公司。其中，中国人寿保险和

平安保险，两家保险公司总共将持有20%的股权。中行还将预留10亿美元供苏格兰皇家银行和淡马锡等战略投资者认购，以保持其原有的持股比例。

　　有报道称，由于外国投资者兴趣浓厚，且有苏格兰皇家银行牵头的财团支持，再加上国有企业和几位富豪承诺买进股票，中行此次破纪录的首发因此受到鼓舞。预计中行将发售约260亿股，相当于该银行约10%的股份，并定下了每股2.50至3港元(0.32至0.39美元)的指示价格区间。最终价格将在为期12天的国际投资者路演后决定，路演将于明天开始。

　　记者了解到，由于中行的上市受到热捧，不仅境外投资者想购买中行股票，而且内地许多投资者也热切盼望能购买中行股票。实际上，这种情形早在建行上市时已有表现。

　　而此次国内投资者想认购中行股票的愿望，现在看来今年是有望实现的。就在4月26日，中国证监会副主席屠光绍在香港向媒体透露，中国银行将在香港以全流通形式发行H股，之后会回内地发行A股，且今年很有希望成行。

　　“全流通这个问题已经没有法律障碍。”屠光绍说：“中国银行会在它的招股书中说明它是全流通的，中行上市后，与建行不会有区别。据他透露，未来在香港上市的H股，不论是否大型国企，都会以全流通形式上市，因为这符合国家的股改精神。

　　中国证监会国际合作部副主任韩萍近日也表示，在股改完成后，A股和H股已经不存在制度上的差异。以A股和H股并存方式上市，是利用两个市场和两种资源，并达到“双赢”。

　　截至今年4月底，共有129家境内股份公司到海外上市，其中有109家在香港以H股形式上市，其他的分别在纽约、伦敦等地上市。此外，这其中有31家境内股份公司同时发行H股和A股。

　　“这31家公司的A股和H股的价格已经比较一致了。”摩根大通中国证券市场部主管李晶日前对记者说：“我估计今年至少有一家公司将采取A＋H的发行模式，这将加速A股与H股的接轨，促使A股更加国际化。”

　　事实上，管理层近日不断强调，要推动优质企业在A股上市。目前《首次公开发行股票并上市管理办法》正在征求意见，证监会新闻发言人表示，《管理办法》仍然立足于核准制，把公司质量作为监管的重要内容，优先选择优质公司利用

资本市场做大做强。一段时间以来，包括中石油、中铝等国有大型企业，回归A股的呼声不断。

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