华能澜沧江水电资产证券化项目获批

　　本报北京4月27日讯 记者李倩报道

　　记者今天从华能集团获悉，国内电力资产证券化的第一单——华能澜沧江水电收益专项资产管理计划日前获得中国证监会的发行批文，将于近期发售。项目募集成立后，受益凭证持有人可通过深圳证券交易所大宗交易系统进行交易。

　　澜沧江项目是证监会企业资产证券化试点阶段批准的第四家，也是华能集团通过资产证券化的创新方式进行直接融资的新尝试。该项目为电力企业拓宽直接融资渠道走出了一条新路，具有积极的示范效应。

　　据了解，云南华能澜沧江水电有限公司是中国华能集团公司控股的特大型流域水电开发企业。该项目是以云南华能澜沧江水电有限公司拥有的专项计划成立之次日起5年内特定期间(共38个月)漫湾发电厂水电销售收入作为基础资产，发行总规模为20亿元的受益凭证。其中优先级受益凭证总规模为19.8亿元，次级受益凭证为2000万元。优先级受益凭证面向境内合格投资者发行；次级受益凭证由华能澜沧江全额认购。优先级受益凭证分为3年期、4年期和5年期3个品种，其中3年期和4年期为固定利率品种，5年期为浮动利率品种。该项目运用了超额抵押、现金储备、优先／次级等内部信用增级方式和农业银行担保的外部信用增级方式，降低了投资者的风险。大公国际资信评估公司对此项目出具了AAA级的评级报告。

　　有关专家指出，该项目如发行成功，年综合成本预计在4.1%左右，将大幅度节约财务费用。据测算，与同期银行贷款法定利率相比预计可节约大约1.6亿元；与同期银行贷款优惠利率相比预计可节约大约1.1亿元。

　　另据了解，澜沧江资产

证券化项目由华能资本服务有限公司担任财务顾问，招商证券股份有限公司为计划管理人。华能资本服务有限公司是由中国华能集团公司全资拥有的金融产业的投资、管理和服务机构。作为华能集团内部的金融服务平台，资本服务公司充分发挥“服务集团、支撑主业”的功能，致力于创新类金融产品和服务的开发，不断探索拓宽集团资金及资本金来源的新模式。