操盘必读 4月26日证券市场要闻及简评

　　叶剑

　　(一)、政策动态/业内动态

　　国际金融报《<证券公司风险控制指标管理办法>再次征求意见 证监会酝酿新规化解券商风险》“证监会表现出了比较谨慎的态度。2006年4月25日，《证券公司风险控制 指标管理办法》在3个月前向社会征求意见之后，再次对外征求意见。新的征求意见稿在对证券公司整体风险控制下增大了公司在发展业务方面的自主性；并且增加了对券商在融资以及开设营业网点的限制。”“新的征求意见稿规定，证券公司自营股票规模不得超过净资本的100%，自营业务规模不得超过净资本的200%，持有一种非债券类证券的成本不得超过净资本的30%；同时，为防范证券公司集中持股风险和涉嫌操纵市场问题，规定证券公司持有一种证券的市值不得超过其总市值的5%。”

　　简评：上述消息，可以作为中性略偏空的消息看待。但是长远而言，则是有助于股市稳健发展的。

　　(二)、市场焦点/贵金属/有色金属

　　国际金融报《伦铜破7000美元市场孕育风险》“

　　北京时间4月25日17时44分，LME(伦敦金属交易所)3月期铜合约轻松越过7000美元大关，至记者截稿时，最高达到7230美元/吨，后市直指8000美元/吨，甚至1万美元/吨。业内资深人士其言向记者急呼：‘市场不是机遇，而是风险积聚，这种风险不是单一的，是系统性的。有点像当初东南亚金融危机。’他解释说，铜价猛涨，主要是期货价格疯涨，现在投机力量集中，完全不顾基本面、库存因素、汇率、利率等问题，也不考虑可能出现的后果和警告。”

　　简评：对于目前贵金属股的疯炒，投资人同样需要留一份戒心。千四上方，如果国际贵金属价格见顶，贵金属股见顶，则可能展开股指的第四子浪的调整。

　　(三)、宏观政策/宏观调控

　　中华工商时报《发改委再度盯上三大过热行业　钢铁水泥电解铝产能一起过剩》“今天，国家发改委有关负责人专门针对水泥和电解铝过热问题向媒体通报了情况。前一天，发改委刚刚发布了一季度工交经济运行情况，提出部分行业产能过剩压力继续加大，并对钢铁行业点名。值得注意，2004年钢铁、水泥、电解铝行业过热问题显现，一轮宏观调控正是从这3个行业开始，当时商业银行被责令对这3个行业收紧银根。”

　　简评：这几个行业成长性进一步下降。“局部宏观调控”政策的推出，有助于股指在1400点关口整理或者展开调整。笔者周一以来已连续提示叶剑软件用户和会员逢高减半仓。目前局部机会，只能是有各自利好刺激的局部板块。例如油价暴涨、叶剑主力动态监测软件上周五收盘为止捕捉到的“启动型”股票G滨能涨停板。股指调整中，可以继续关注行业性物价可能上涨的行业。

　　(四)、周边市场

　　大公报《国企股爆小股灾曾挫4%》“市场忧虑内地针对

房地产、水泥及煤碳等，宏调措施即将出台，国企指数连续下跌三日，累积跌幅超过380点，昨在基金沽售资源、金融、地产及消费相关股份下，国企股最多曾急挫269点，跌近4%，低位见6782点，爆发小型股灾，最终收市报6856点，下跌195点，跌幅2.78%，成交多于港股蓝寿股。今年表现一直跑赢大市的国企指数，受内地宏观调控措施快出台影响，连续下跌三个交易日，昨失守7000点关口，最低见6782点，其中，较受影响的房地产、金属、资源类股份，午后国企指数跌势收窄，仍急跌195点，收市报6856点，跌幅2.78%。内地房产原材料股成重灾区由于内地盛传房地产是宏调重点，故多只内地地产股受压。”

　　简评：周边市场对于宏观调控更加敏感。目前市场有一定压力，可能逐步“反弹-->下跌-->再反弹-->再下跌”考验20、30天线等位置。如果贵金属股见顶，则展开第四子浪调整乃至中级调整。这是后市观察的风向标和最大焦点。([e-mail])

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