|
新浪财经讯 中国证监会25日发布《证券公司风险控制指标管理办法》(征求意见稿)(以下简称《办法》)，征求时间为2006年4月25日至5月10日。证监会表示，征求意见结束后，将进一步修改完善并正式发布实施。
据悉，证监会曾于2006年1月对该办法公开征求了意见。根据反馈，对《证券公司风险控制指标管理办法》进行了部分修改。事隔三个月后，证监会再次向社会公开征求意见，足
见工作态度之谨慎，《办法》内容之重要。
证监会公开的反馈方式是电子邮件：wunw@csrc.gov.cn，传真：010-88061014。
《办法》提出了券商风险控制的一个最基本的指标：净资本。净资本是证券公司经营一切业务的基础。如要做自营，以前的自营规模按净资产的一定比例确定；如今《管理办法》规定，“自营股票规模不得超过净资本的1倍，自营业务规模不得超过净资本的2倍。”
根据统计，47家披露2005年年报的券商去年末的净资本总计为395亿元。扣除4家净资本为负值的券商，其余43家券商2005年末净资本总计为420亿元。“自营股票规模不得超过净资本的1倍”表明420亿元净资本最大可以支持420亿元的自营业务总量。而数据显示，去年底券商的自营规模为249亿元，这意味着如果券商用足政策的话，市场将可以获得171亿元的资金增量。此外，《管理办法》还规定证券公司“自营业务规模不得超过净资本的2倍”，这意味着，如果券商看好股票市场，可以通过投资基金的方式间接参与，而这对开放式基金的申购将直接增加市场的血液。这样，上述43家券商最大可以为证券市场提供的资金量就可以达到840亿元，增量为591亿元。
《办法》规定，证券公司应经营经纪业务的，净资本不得低于人民币2000万元。经营证券承销与保荐、证券自营、资产管理、其他业务之一的，净资本不得低于人民币1亿元；经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项以上的，以及同时经营证券经纪业务的，其净资本不得低于2亿元。此外办法还规定了证券经纪业务、证券自营业务、证券资产管理业务与净资本的挂钩机制。
最为重要的是，《办法》规定了融资融券业务规模与净资本的挂钩机制：对单个客户融资业务不得超过净资本的1%；对单个客户融券业务不得超过净资本的1%；接受单只股票质押的市值不得超过净资本的30%；按照对客户融资业务规模的10%计提风险准备金；按照对客户融券业务规模的10%计提风险准备金。
此前，证监会一月份公布的《办法》意见稿曾规定“对所有客户融资业务规模不得超过净资本的10倍；对所有客户融券业务规模不得超过净资本的10倍。”而新的意见稿取消了这项限制。市场人士分析称，这意味着管理层默认融资融券的规模还可以看得更远，这有助于扩大券商融资融券业务的比例，有助于拓宽股市资金来源，可以当作重大利好来看待。
市场普遍认为，融资融券业务将会在《办法》颁布后逐步展开，《券商风险控制管理办法7月1日起正式实施，券商融资融券作为强有力的配套措施，极有可能会在七月份随着再融资和IPO同步推出。(文/步卒)
附件一 证券公司风险控制指标管理办法（征求意见稿）.pdf
附件二 证券公司风险控制指标起草说明.pdf
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
