中国证监会软硬兼施 问题券商竞跑十月生死线

　　本报记者 黄利明 北京报道

　　仅仅剩下七个月的时间了。

　　中国证监会公示了券商监管大限：10月31日。这被业内普遍认为其警示作用大于处罚本身。

　　最近一家被列入托管名单的是健桥证券，而且，现在，包括健桥证券在内的五家券商，被证监会限制业务。这一惩治措施之前绝无仅有。

　　当然，不幸的券商各有各的不幸，但幸运的券商却有相同的幸福。3月份，证监会向各派出机构传达内部会议精神，指出针对整改证券公司的重组、增资扩股等相关事宜要建立绿色通道快速审核。这无疑又为一批券商带来生机。

　　开念紧箍咒

　　从4月1日开始，如果您到中期证券、健桥证券、航空证券、华林证券、天和证券五家券商处开设证券账户，您将无功而返。

　　这并非“愚人节”的玩笑。3月29日，证监会网站公告，由于这五家问题券商未按照要求在规定时限内上报符合要求的整改计划，被暂停了证券账户开户代理业务。同时被暂停的还有保荐、承销、新业务的审批，以及各证券公司对分支机构的增设、收购、迁移、转让。

　　各家问题证券公司陷入高度紧张之中，他们试图把握其中的政策风向。

　　限制券商的业务，此前并没有过这样的行为。

　　根据证监会所披露的公告，中期证券和航空证券是由于没有实施有效措施归还挪用的客户交易结算资金；而华林证券除此之外，还存在不能收回股东侵占资金的问题；天和证券则是一账户国债回购等问题无法有效解决；健桥证券则是因为净资本等财务指标不达标。

　　健桥证券一位高层向本报表示，此次处罚只是证监会根据新《证券法》对风险券商处置的一个程序而已。

　　新《证券法》第150条规定，证券公司的净资本或者其他风险控制指标不符合规定的，限期未改正，或者其行为严重危及该证券公司的稳健运行、损害客户合法权益的，国务院证券监督管理机构可以区别情形，对其采取：限制业务活动，责令暂停部分业务，停止批准新业务；停止批准增设、收购营业性分支机构等措施，直至撤销有关业务许可。

　　同时，法规规定，证券公司整改后，应当提交报告；经验收后，符合有关风险控制指标的，则在三日内解除对其采取的有关措施。

　　但是，证监会3月20日对健桥证券做出的限制业务处罚刚刚出笼，3月24日该公司就进入行政清算阶段。据悉，西部证券和北京金杜律师事务所分别作为托管人和清算人接手健桥事务，而健桥证券原高层将被全部解职。

　　因此，上述高层指出：“一旦被限制业务，那大部分公司将进入关闭清算。”

　　“事发突然，但我们的情况却略有不同。”华林证券稽核审计部总经理李应华表示。

　　他介绍说，华林证券已于2006年3月23日将保证金缺口全部补足，实际上已经比3月底的限期提前了一周。对于公司所存在的股东占款问题，他认为这属于公司正常的关联公司往来款。因此李应华表示，公司已经与证监会进行了积极沟通，应该很快能解决这个事情。

　　据悉，华林证券保证金缺口共计9062万元，2006年1月20日，公司填补了3062万元保证金缺口；3月9日，填补了1000万元缺口；3月23日，填补了5000万元缺口。至此，公司保证金缺口全部补足。

　　另外，华林证券曾担任一家上市公司股改保荐人，现在正在准备的项目不少，因此停止保荐承销业务将会对其影响巨大。

　　国元证券总裁蔡咏认为，存在同样问题的并不仅仅这五家券商，但五家都没有在规定的时间内上报整改方案，这才是证监会发公告的原因。此举也应该是证监会想借此给证券公司一定的警示。

　　目前，被处罚的各家证券公司已经正在想办法自救。而许多问题公司也是风声鹤唳，加紧解决已有问题。

　　券商重组绿色通道

　　其实，作为监管机构，证监会在对问题券商施以“大棒”的同时，也给出了小小的“胡萝卜”。

　　一家地方证券公司的高层表示，3月份证监会向各派出机构传达了内部会议精神，指出：“证券公司在整改过程中如涉及重组、增资扩股、股权变更、高管变更等行政许可事项，要针对这些公司建立绿色通道，快速审核有关行政许可申请。”

　　他认为，在严厉监管的情况下，这样的措施算是对问题证券公司予以较大支持了。

　　按照证监会的计划，证券公司整改完成的最后期限为今年10月31日，届时达不到常规监管要求的公司，将依据相关法规实施以市场退出为主的处置措施。

　　国泰君安分析师梁静指出，政策监管的压力越来越大，证监会的态度也非常明确，因此现在更多的还是靠证券公司自救了。

　　近日，对于券商综合治理，证监会机构部的负责人公开表态，整改完成的基本标准是公司违法违规业务基本清理完毕、净资本等各项监管指标符合法律法规要求、公司治理和内部控制机制基本健全有效。

　　上述券商高层介绍说，现在各地证监局都在做该项工作，进行整改的证券公司每月必须汇报相关的整改进度，同时派出机构也会针对券商的问题给出一定的指导意见。

　　按照证监会的要求，证券公司制定的整改措施还要切实可行、进度细化到月、责任落实到人。

　　同时，对没有按进度完成整改计划的，采取限制部分业务、现场监控或托管关闭等逐步升级的监管措施，强力督促公司整改，追究公司及有关人员的责任；如涉及清理违规业务、压缩财务风险等重点整改事项的，视情况对其现有业务做出限制；对严重违规、拒不整改或无力自救的将予以关闭。

　　此次5家证券公司被限制业务，就是由此而来。

　　不过，据证监会机构部的负责人介绍，证监会将根据公司整改计划的落实情况，及时调整对公司的监管措施。对严格按计划整改、风险基本可控的公司，原则上对其现有业务不做限制；对提前完成全部整改计划、风险得到化解的公司，支持其规范发展，符合条件的，支持其开展新业务。

　　这使部分券商还是看到些许希望。