华源重组迈出实质性一步：债务处置进入议程

　　见习记者 沈玮 上海报道

　　3月16日，在银监会和国资委领导的安排下，华润集团、华源集团以及华源系债权银行的有关负责人在北京碰面。这是华润被确定为重组方后，首次以各方会谈的方式将“华源当前的债务危机如何解决”这一议题摆上了桌面。

　　知情人士表示，华润重组华源分几步走，而当务之急就是解决华源的到期债务问题，而华润将以怎样的方式承债也值得关注。

　　债务危机亟待解决

　　事实上，在分别和国药、诚通、通用技术等央企就重组进行接洽时，重组方先注资为华源解决债务危机就是华源方面提出的先决条件。

　　通用技术一位参与谈判的人士也回忆说，当初华源对通用技术的要求就是先注资15亿元，以解华源系燃眉之急。

　　一度跃上历史舞台的诚通就是因为资金问题黯然出局。截至目前，华润方面的资金依然没有注入华源，困扰华源已久的债务危机依然没有得到解决。

　　“虽然大的银行接到通知对华源系企业的债务暂缓，但是下面的股份制银行还是在逼债，不解决债务问题，旗下企业的经营和正常运转都会受到影响。”华源内部人士告诉记者。

　　他抱怨说，自从去年年底，一批批的人进驻华源，“但是钱却没有进来”。

　　华源集团一位高层证实了这种说法，但他表示，这种情况不会持续很久。

　　3月17日，知情人士告诉记者，华润方面和华源的债权银行沟通较为顺利，“应该说华润得到了银行方面的支持。”

　　诚通去年为重组华源而开展的尽职调查期间，华源集团账面净资产为25亿元。但截至2005年9月20日，华源集团合并财务报表的银行负债251.14亿元，子公司为209.86亿元，母公司为41.28亿元。母公司短期银行借款34.05亿元，政策性长期贷款7.23亿元。

　　尽职调查推进至生产企业

　　记者了解到，从2月底开始，华润开始对华源尽职调查。以华润创业(0291.HK)团队为主的一批人马被派驻华源集团，开始对华源的资产、经营和债务问题进行全面的了解和

审计。

　　“他们就住在附近的宾馆，每天按时到华源上班。”华源集团内部人士告诉记者。只有在完成对华源的尽职调查之后，华润方面才能拿出具体的重组方案。目前华润对华源的尽职调查已经从集团，子公司推进到旗下生产企业层面。

　　值得一提的是，2月16日华源集团董事会召开，确认了华润作为战略重组方。当时华源集团内部普遍表达了一种乐观的情绪。

　　问题是，华润所要面对的一个盘子可能比之前预想的更加复杂。华源集团一位高层也一改此前的乐观态度，表现出了担忧的情绪。

　　华润集团董事长陈新华在接受媒体采访时表示，华源的股权架构非常混乱，对其重组可能需要耗时3到5年。与此同时，随着对华源审计工作的深入，可能有越来越多的问题暴露出来。他甚至表示，华润会尽力去做，“但不一定能干成”。

　　一位接近尽职调查组的人士透露说，华润内部也面临很大的压力，重组工作的进展难度相当大。

　　在敲定华润作为重组方之后，华源内部人士曾对记者表示，此前诚通委托第三方做的财务审计依然有效，华润可能不会再费周折进行审计。

　　现在看来，华润团队非常严谨和扎实。“他们还是要重新进行尽职调查，华源方面建议的重组方案并不能被采纳。”知情人士透露。