二线券商清理提速 参股上市公司将计提损失

　　见习记者 小静/文

　　有消息透露，问题券商处置将要加速进行，有10家左右的券商将要被处置，基本上一周关闭一家。预计将在今年十月完成券商清理工作，与此同时，券商之间的并购重组也即将迎来高潮。

　　业内人士告诉记者，现在具体是哪10家暂时还不好说，但是二线的高危小券商处境十分危险。

　　此前，已有17家证券公司因挪用客户保证金、超范围经营委托理财业务等违法违规行为而被责令关闭。

　　据证监会要求2006年6月份将要清理完高风险券商，而在3月底之前券商要完成挪用客户资产、清理委托

理财的工作。有关监管部门正加大关闭劣质券商力度，并发出通牒，要求所有公司必须在3月底前解决挪用客户保证金和客户资产等历史遗留问题，并从2006年底开始对财务指标不达标公司实施市场化退出的新制度。

　　二线券商清理提速

　　继去年南方证券、华夏证券、银河证券、申银万国(资讯 行情 论坛)等一线券商或重组或注资之后，今年很有可能成为违规二、三线券商的生死之期。2月24日下午，曾传出被外资相中、建银接盘、汇金注资、华融清盘等数个求生版本的科技证券和中关村证券，最终躲过了“死亡”大限，由中国证券投资者保护基金公司进行托管清算。

　　据一位券商中层人士透露，目前证监会对券商综合治理的基本目标分为两个阶段。第一阶段目标为摸清底数、完成账外账清理；优质公司公开披露财务信息；杜绝保证金新增挪用；关闭一批自救无望、严重违规的风险公司；帮助整改公司渡过难关等。经过一年多的努力，这一目标已基本实现。

　　第二阶段目标为2006年10月底前，证券公司全面实施公开披露制度，报送信息真实、准确、完整；基础性制度改革完成，客户资产安全、完整，公司经营风险与社会风险有效隔离；依法合规经营意识全面树立，经营行为基本规范；内部控制与风险管理能力普遍增强，历史遗留问题基本化解；市场化创新有序进行，盈利模式明显改善，财务状况总体健康，没有行业性重大风险隐患；公司数量与结构基本合理，市场定位清晰、明确，优胜劣汰机制基本形成；证券公司的市场创新能力和中介功能得到增强，能有效发挥支持、促进证券市场持续健康发展的积极作用；相关法律制度比较完备；证券公司运行体系中各环节责任明确，责任追究制度有效执行。

　　与之同步的是，在经历了大面积的券商关闭、托管及合并后，证监会今年将进一步深化券商综合治理和清理整顿工作，与券商监管和风险处置密切相关的《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》和《证券投资者保护条例》等三部条例有望在年内陆续出台，整个券商清理工作则预计在10月份结束。权威人士进一步指出，今年10月，从2004年启动的证券公司综合治理工作将宣告结束。此后，券商的治理将由“风险处置特殊时期”进入“常规监管期”。

　　参股上市公司将计提损失

　　有分析人士指出，经过一年多的综合治理，券商的总体形势正朝着有利方向逐步发展，一是证券公司风险底数基本摸清，其次是清理规范初见成效。证券公司在监管政策压力下，主动弥补挪用保证金，清理违规业务。可以看到，经过去年的整顿后，券商的违规业务在近一年内被大幅压缩。创新与收购兼并在券商中渐成气候，目前平安、国都以及中投3家券商正申请创新试点资格，其它公司正力争成为规范类券商；而已获得创新资格的国信、中信、招商，已在业务创新、组织创新及收购兼并方面渐有收获，如国信证券托管了民安证券，中信证券(资讯 行情 论坛)吞下华夏证券、万通证券等数百个营业部，招商证券则收购其香港公司，实现了中国券商的第一次海外并购。　　

　　一位券商的中层告诉记者：“加快对问题券商的清算速度是上级监管部门考虑到尽可能快的去整顿好证券市场，但是在比较短的时间内对券商进行清理，可能对一些大股东会产生一定的压力。特别是深圳辖区面临在今年6月份之前消除高风险类券商，从而由特殊监管进入常规监管状态，这样无疑给部分自救困难的券商增加了压力。”

　　湘财证券某人士指出，虽然，伴随着上市公司的股改给券商清算和自救带来一定的机会，但是由于还有近两成上市公司持有问题券商股权，在加快券商清算的途中无疑也会让这些上市公司集中处理股权投资计提减值，将对上市公司的业绩造成一定的影响。

　　另外随着券商清理的速度加快，对于后来券商的出路何在，目前，思路仍不清晰。汇金和建银注资意味着券商在民营化浪潮后重新回到国有化道路，但国有化是否能够解决行业存在的问题却是个未知数，而引入外资解决证券公司综合治理问题，其作用如何，也有待于验证。同样有分析人士指出，券商经过清理后，曾经混乱的违规券商的“坐庄”行为将被由优势券商主导的

股票投资所取代，而其中创新类券商开展的集合理财显然会是一个趋势，当然这也是券商新旧势力的一种更替，也是整个券商转向良性的开端。