发行监管二部有望上半年挂牌 适用差别适度原则

　　将以“差别”、“适度”原则监管公开发行非上市公司

　　本报讯 (记者 肖渔) 针对中国证监会正酝酿成立发行监管二部一事，记者昨日从权威人士处获悉，该部门的筹备工作目前正在紧锣密鼓地进行，并有望在今年上半年正式挂牌，该部门将专司公开发行非上市公司的监管工作。与此同时，证监会还将制定监管公开发行非上市公司的部门规章。

　　据了解，去年新的《公司法》和《证券法》颁布后，证监会就着手开展对公开发行非上市公司监管模式的研究，与此同时，发行监管二部的各项筹备工作也在有条不紊地推进，目前该部门的监管模式、职能定位脉络已逐渐清晰。

　　据透露，今后不管是已有的“存量”公司还是新成立的“增量”公司，只要符合公开发行的条件，都将是发行监管二部的监管对象。而除发行环节之外，这类公司的日常监管也将纳入该部门的职责范围之内。至于该部门是否会成立类似于“发审委”那样的专门发行审核机构，监管部门尚未做出最后决定。

　　记者还从一位熟悉内情的人士处了解到，由于这项监管的工作量比较大，届时发行监管二部的人员会比较多。据悉，该部门筹备人员目前主要来自于发行监管部以及法律部。

　　据权威人士透露，为配合该部门的监管工作并与新《证券法》的有关规定相衔接，证监会还会以部门规章的形式，发布针对公开发行非上市公司监管的具体规章。规章可能会在信息披露、股权托管、股权转让场所、投资者准入条件、股权转让过户等环节做出详细的制度安排。　

　　据介绍，新《证券法》为公开发行证券但不上市的股份公司预留了法律空间，因此也就需要建立相对应的监管体系。据粗略统计，目前国内面向200个以上股东发行

股票的非上市公众公司数目巨大，并且随着股份公司设立条件和程序的放宽，股份公司的数量今后还会增加。而股份公司的一个重要特质就是股份转让的方便性，以及由此引发的对社会公众投资者的保护问题。

　　针对上述特点，权威专家表示，拟发布的有关监管条例将对公开发行非上市股份公司制定“有所差别”、“适度”的监管规则；与上市公司相比，在信息披露、股权托管、转让场所等方面，对公开发行非上市公司的监管措施要适度放宽，不会那么具体，要做到既要保护社会公众投资者的权益，又要方便公司经营发展。同时，考虑到我国的具体实际，对公开发行非上市公司的监管模式也不会完全照搬国外。