昔日大鳄云集如今巨亏被接管 谁搞垮了大通证券

　　见习记者 胡欣 北京报道

　　从大连方面传来消息，因巨额亏损，成立五年的大通证券股份有限公司(以下简称“大通证券”)将被大连市政府接管。

　　此前中国货币网上披露的未经审计财务数据显示，2005年大通证券营业利润为-1.3 3亿元，累计未分配利润高达-11.11亿元，接近其注册资本11.88亿元。

　　该消息称，1月中旬，市政府委托的第三方审计机构已经完成了对大通证券的全面审计，待春节过完，市政府将组建工作小组进驻，详查资产窟窿，视资产状况决定大通证券前途。

　　砸锅卖铁为还钱

　　距北京金融街一步之遥，崭新的国润大厦，公开信息显示的大通证券北京投行总部所在地，没有悬挂大通证券的任何标志。

　　“从1月份开始，找大通证券的一概不许进去。”物业保安如临大敌。“大通长期拖欠房租与物业费，我们也不得已，所有的客户必须先电话联系由他们派人下来领。”工作人员如是回答。

　　一位曾长期服务于大通证券的张先生告诉记者，除投资银行部有两名留守人员，大通证券在北京没有其他人员了——“全部待岗”。

　　报表显示，2005年年末，大通证券账上现金3.8万元，自有银行存款1093万元，流动资产12亿元，流动负债达13亿元。

　　大通证券真的很缺钱。

　　“没钱啊。”张先生说，“已经半年不发工资了，这是到了年底，公司变卖点‘家产’多少发了些钱给大家过年。”

　　大通证券2005年间大量变现资产，目的只有一个——还钱。

　　2004年年底自营证券中约4.2亿元国债，至2005年年底全部清仓，4792万

股票也抛售一空。长期投资由2005年初的5.8亿元，降到年底的5500万元，其中2004年承销的中国通用技术(集团)控股公司企业债券全部售出。余下的5500万是筹建汇通基金管理有限公司的开销，基金公司筹建牌照可是大通证券的“压箱货”，据传，现在也正在抛售。

　　处理了10亿资产，大通证券的总负债也仅仅只是从17亿下降到13亿，而“清仓大甩卖”的直接后果是大通证券所有者权益大幅下跌，由9.1亿元下降到889万元，所剩无几。

　　净资本为-5706万的大通证券难以为继。

　　谁搞垮了大通

　　提到大通证券，熟悉市场的人都会想到“农凯系”和周正毅。

　　2003年，周正毅通过旗下农凯投资2.1亿元，以18.77%股份坐上大通证券单一第一大股东的交椅，炒作徐工科技(000425.SZ)的事广为流传。而大通证券也确实在徐工科技上栽了大跟斗。有分析人士估算认为，大通证券此举共损失7000余万元。

　　似乎是周正毅搞垮了大通证券。

　　然而，大通证券内部人士认为，周仅仅是在“负重的骆驼身上的最后一根稻草”。据他估计周正毅给大通证券带来的损失接近1亿元，这并不是大通证券垮掉的“元凶”。

　　北京北大资源集团，曾经是“明天系”的源头，出资1.5亿元持13.41%。

　　与“明天系”关系暧昧的包头浩宇科技实业有限公司，出资2亿元持17.88%，为单一第二大股东。

　　北京北大高科技产业投资有限公司，“青鸟系”曾经的成员，出资9800万元持8.76%。

　　2001年大通证券组建之时，“农凯系”的周正毅、“明天系”的肖建华、“青鸟系”的许振东，都是资本市场上响当当的角色。就连最小的股东仅出资1000万元的上海中路集团有限公司，也是颇有来头，其控制人陈荣是上海证券市场第一批淘金者。其时，能拉来他们入伙，大通证券董事长张凯华面子不小。

　　“大通证券没有历史包袱，问题都是自己搞出来的。”接近内情的人士透露，大连市政府对大通证券巨额亏损如此定性，不管是原大连财政证券，还是接受大连市信托业证券经营资产，抑或并入大连证券旗下营业部，都没有给大通证券留下任何包袱。

　　不管背后原因如何，大通证券自营业务和委托

理财业务的巨幅亏损是造成大通证券今日困局的直接原因。资料显示，大通证券自成立之日起自营规模就有3个多亿，并曾经在2004年达到6.1亿元，委托理财规模2003年达高峰期，共计17亿多元。

　　知情人士指，此两项亏损合计可能超过10亿元。

　　命运未卜

　　地方政府主导重组在2005年券业大重组中并不多见，宁波政府重组天一证券至今仍未有成功消息传出。

　　大连市政府一位人士表示，政府将尽力保住大通证券。大通证券作为大连惟一的券商，如被关闭将影响大连建设区域金融中心城市的规划。至于重组方式，市政府倾向于引进新股东增资，但在具体资产窟窿未明确之前，一切都无从谈起。

　　资料显示，大通证券共有20家营业部，2005年12月总成交金额深市9.5亿元排名77位，沪市22亿元排名72位，经纪业务处于中等水平。承销业务2002年才开始经营，在如今的市场环境中

竞争力有限，有吸引力的资产主要就是汇通基金管理公司的筹建牌照。

　　除非政府在重组过程中给予更优惠的政策，否则在券业不景气的情况下很难奢谈引资成功，上述政府人士坦言。