尚福林：全流通发行还没有具体时间表

　　中国证监会主席尚福林在第十届中国资本市场论坛上透露

　　全流通发行还没有具体时间表

　　【本报讯】 以“冲突与超越：股权分置改革后的中国资本市场”为主题的第十届(2006年度)中国资本市场论坛1月7日在中国人民大学隆重召开。中国证监会主席尚福林在论坛上 明确表示，股市“新老划断”(即全流通发行)还没有具体时间表。

　　2005年4月29日，在中国证监会具体组织和部署下，市场启动了股改试点工作，并坚定不移向前推进，迄今为止参与改革的上市公司有400多家，市场各方积极参与，改革的基本模式和定价水平基本得到市场的认同，改革工作进展顺利，基本上稳步推进。第十届中国资本市场论坛正是在这样的背景下，由中国人民大学金融与证券研究所、《中国证券报》社、光大证券和国元证券共同主办的。300多位证券公司、研究机构、新闻媒体的负责人和代表出席了本次论坛。

　　尚福林表示，由于

股权分置对资本市场具有基础性、内在性影响，所以解决股权分置问题必将为资本市场相关领域的改革创造良好的基础条件。可以预期，股权分置改革为市场定价机制的完善创造了基础条件；股权分置改革还消除了非流通股和流通股两个市场的分割，同时为真正市场化的收购兼并和资产重组提供目标和动力；再有股权分置改革巩固了全体股东共同利益基础，使规范上市公司治理将具备更好的条件。另外，在改革先后次序上也应该是先解决股权分置问题，再推出股指期货。

　　尚福林同时又强调，要清醒认识到解决资本市场基础性制度性问题是一项复杂的系统工程，不是说解决完股权分置问题所有问题都解决了，市场上的结构性问题、深层次结构性矛盾依然存在，

证券公司的风险也不是靠解决股权分置问题就可以解决的，股权分置改革本身只是解决资本市场基础性问题的一个重要步骤，并为其他制度性问题的解决和市场创新发展消除了重要的瓶颈制约。要使股权分置改革的积极效应得到充分有效的发挥，还必须以股权分置改革为契机，进行诸如提高上市公司质量等资本市场多项基础制度的改革，必须通过贯彻落实新修订的证券法、公司法，来切实转变监管理念，完善执法手段，调整规则体系，从而切实规范市场运行的秩序，大力推动市场创新和业务创新。此外，还必须调动社会各方面的力量，共同支持和推进资本市场的发展。

　　尚福林还表示，“新老划断”还没有时间表。预计会先恢复再融资，再恢复首次

新股发行(IPO)。股指期货将在股权分置问题解决后推出。他说，“新老划断”的时间表要看整个股权分置改革进展情况、市场的预期以及相应的配套政策推出情况。在这些工作都做好的前提下，才是考虑的时候。(记者 杨峥)