上证所将采用差异交易机制 为金融衍生产品铺路

　　本报讯(记者 敖晓波) 记者昨天从上证所交易管理部获悉，上证所今后将以优质蓝筹公司为核心，技术性地构造各具特色、层次不同的市场板块，并将采用有差异的交易机制。

　　随着新证券法实施的临近，沪深两地交易所纷纷展开了相关研究，关注颇多的就是在新证券法当中，将衍生产品纳入了未来交易的许可范围。对此，市场人士认为，不同交易品种的风险存在巨大的差异，例如权证、股票、国债的风险逐渐减少，因此，不同品种交易 机制的安排不应雷同。

　　上证所目前正在根据品种风险特性、所需交易环境的差异，对不同交易品种设计不同的交易机制。特别是随着市场股指期货等衍生品的即将推出，卖空机制的推出，对市场参与者实行差异化管理更显必要。

　　上证所交易管理部有关人士表示，市场参与者差异化管理是国际的通用做法，因为金融期货和卖空交易需要参与者具备较高的风险控制能力，并非任何投资者都能参与。随着市场规模和投资者规模的增长，交易品种和交易方式的增加，市场将逐步呈现多层次特征，适合不同类型投资者的参与。