操盘必读 12月16日证券市场要闻及简评

　　叶剑

　　(一)、财税制度

　　中华工商时报《“十一五”税制改革确定重点》“国家税务总局税收科学研究所所长刘佐在刚刚召开的‘十一五时期经济形势与任务’研讨会上提出：‘十一五’期间税制改 革将有以下三大重点。第一，增值税转型。即把现行的生产型的增值税转变为消费型的增值税。第二，外资和内资企业企业所得税的两法合并。第三，个人所得税的改革。”

　　简评：如果现行的生产型的增值税转变为消费型的增值税、外资和内资企业企业所得税的合并，则对于股市构成中长线的、远期的利好。首批受益者将是试点中的东北地区和东北股。

　　(二)、高层动态

　　四川金融投资报《证券业协会副会长聂庆平表示四大因素看多证券市场》“在昨日举行的2005中国国际金融论坛上，中国证券业协会副会长兼秘书长聂庆平表示，当前中国证券市场处于一个低谷，但长期仍然是一个看多的市场，是一个蓬勃发展的市场。他认为有四大因素可以看多中国证券市场。首先是经济增长的因素。第二是财富管理的因素。如何分配现有的财富管理的存量诸如30万亿的居民储蓄，都要求资本市场迅速发展。第三是外资因素。1997年亚洲危机以来，全球外资总量达到了3450亿美元，流向中国的占了三分之一。最后一个是制度的因素。”

　　简评：昨天股指微跌之后，就有高层出来讲话。是否是巧合，不得而知。前日叶剑主力动态监测软件监测到的启动型板块主力中，黑色金属、农业、零售业、造纸等入选的板块，昨天出现包钢、东阿阿胶、金果实业、石砚纸业等黑马涨幅居前。12月15日周四的启动型板块主力，主要是：1、黑色金属、2、纺织、3、综合类板块，4、以及4个小板块，主要是零售、名酒等。

　　(三)、QDII动态

　　东方早报《华安QDII试点依然“难产”》“有关华安拿到QDII试点资格的消息已在业界流传多日，但记者从多家基金公司处获悉，目前有关先推出QDII管理办法、还是先在个别公司试点，几个监管部门仍在协商中。而另有基金公司总裁对QDII的推出时间作出判断，‘即便推出，起码也要在试点半年以后。’”

　　简评：如果QDII半年之后推出的话，恰好与明年中报的衰退时间相吻合。明年股市的道路还将是曲折的。

　　(四)、宏观经济动态/宏观调控

　　新华社《国家发改委主任马凯指出四大措施调控产能过剩行业》“国家发改委主任马凯近日指出，明年要力争在促进产能过剩行业控制总量、优化结构上迈出实质性步伐，经过几年努力取得明显成效。马凯表示，目前，钢铁、电解铝、铁合金、焦炭、电石、汽车、铜冶炼行业产能过剩问题突出，水泥、电力、煤炭、纺织行业也潜在着产能过剩的问题。具体来看，钢铁产业生产能力已经大于市场需求1.2亿吨，可是还有在建能力7000万吨、拟建能力8000万吨。电解铝行业产能已经高达1030万吨，闲置能力就有260万吨。铁合金行业现有生产能力2213万吨，企业开工率仅有40%左右。焦炭行业产能超出需求1亿吨，还有在建和拟建能力各3000万吨。电石行业现有生产能力1600万吨，有一半能力放空。铜冶炼行业建设总能力205万吨，是2004年底的1.3倍，2007年底将形成近370万吨的能力，远远超过当年国内铜精矿预计保障能力。汽车行业产能已经过剩200万辆，在建能力220万辆，正在酝酿和筹划的新上能力达800万辆。马凯指出，发展改革委系统主要采取四个方面的措施：一是严格市场准入，控制新上项目；二是依据法律法规，淘汰落后产能；三是推进技术改造，加快兼并重组；四是完善行业规划和产业政策，加强部门协调配合。”

　　简评：上述过剩的行业，都是蓝筹股所在的行业。蓝筹股不振，则股指欲振乏力。不可能走出牛市。目前的上涨，只能看作波段性的反弹。

　　(五)、业绩动态

　　深圳商报《三公司2005年业绩预增》“星马汽车(600375)、华茂股份(000850)预计2005年度公司实现净利润与2004年度相比将增长50%以上。宝钛股份(600456)预计2005年度净利润将比去年同期增长100%以上。”

　　简评：后市预增股中最值得跟踪的板块和品种，还是新经济、新

能源等。衰退性行业的公司即使业绩预增，也只是一时。需要区别对待。([e-mail]）

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