上证所修订上市公司管理层讨论与分析披露细则

　　本报记者 蔚霆 发自上海

　　日前，上海证券交易所修订了上市公司管理层讨论与分析披露细则。此次修订将大大细化管理层讨论与分析的披露内容，对其应包含的内容作出了较为明确的规定。

　　根据修改后的要求，上市公司在定期报告中进行管理层讨论与分析时，应包括两个 基本内容:一是对报告期内经营情况进行回顾;二是对未来发展进行展望。

　　来自管理层的讨论与分析是向投资者传递公司信息的有效渠道，体现了管理层对公司现状及其发展前景的基本判断，有助于投资者更好地理解公司经营成果、财务状况和现金流量，了解公司经营管理水平，把握公司未来的发展方向，上市公司定期报告中披露的管理层讨论与分析相关内容一直是投资者关注的重点。

　　但是，从目前上市公司关于管理层讨论与分析的披露现状看，仅有少数公司(主要是境内外同时上市的公司)披露得比较全面和深入，大部分公司披露十分简单，描述性和空泛的文字较多，讨论与分析较少。

　　上证所上市公司部有关负责人表示，制定系统的管理层讨论与分析披露要求之后，明年上证所将充分发挥市场中介机构以及社会监督力量的作用，建立市场化的倡导评价机制，逐步确立权威的公司管理层讨论与分析披露质量评价体系，进一步促进上市公司重视信息披露工作，主动进行有效的信息披露。