证监会主席尚福林称股改正按预定方针顺利进行

　　股权分置是我国资本市场亟须解决的重大问题之一。2004年2月初，国务院颁布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(俗称“国九条”)，明确提出“积极稳妥解决股权分置问题”，“在解决这一问题时要尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”，确定了解决股权分置问题的目标和指导原则。

　　2005年4月29日，经国务院同意，中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，由此，解决股权分置问题正式破冰。

　　截至上周第十二批股改公司，沪深两市已有322家公司完成股改或进入股改程序，占1358家上市公司(不含纯B股公司)的23.7%；总市值为8348.53亿元，占两市总市值的28.02%；流通市值为3037.1亿元，占总流通市值的32.68%。股权分置改革已取得阶段性成果。

　　在提及此后证券监管思路时，尚福林称，证监会将积极推动发展资本市场。

　　本报讯 “股权分置改革正按照预定的方针顺利进行”，尚福林昨日总结当前资本市场形势时这样表示。

　　尚福林在做《中国资本市场的改革与发展》主题演讲时指出，在8月23日五部委发出股改通知之后，股权分置改革进入了积极稳妥推进的阶段。截至12月8日，已有339家上市公司完成或进入股改程序，这些公司遍及全国所有的省、市、自治区，总市值占到沪深两市的30%.在总结当前资本市场形势时，尚福林还提到其他几个方面情况。在股权分置改革的同时，上市公司规范运作有了新的进展，集中解决了上市公司资金占用、违规担保等问题；证券公司治理取得了一定的成效，证券业风险得到控制；机构投资者得到发展，机构投资者队伍不断壮大，银行系基金公司建立，多元化的机构投资者队伍初步形成；《公司法》和《证券法》的修订，证券法律法规得到不断完善。

　　在提及此后证券监管思路时，尚福林称，第一，证监会将积极推动发展资本市场；第二，要以完善市场功能为支点推动各项工作；第三，标本兼治，加强证券市场的基础性制度建设，将完善资本市场相关法律体系，保护投资者利益。在证券发行、定价体制上做出改革，同时推动机构投资者的发展，促进更多的资金入市；第四，加快市场创新。在市场创新方面，将建立多层次的资本市场。创新产品，扩大固定收益类产品的种类，适时发展股指期货等，同时在证券交易结算系统上进行创新。

　　劭宁：海外蓝筹发行A股将是上策

　　昨日国资委副主任劭宁表示，目前在海外上市的大型蓝筹，回到境内再发行A股是比较好的选择。

　　劭宁表示，对于在海外上市的大型蓝筹，特别是在香港上市的大型蓝筹股，回境发行A股，这样形成A股投资者加上国有股投资者再加上H股投资者，对于大型国有企业比较好。至于什么时间回来发行，当然要考虑境内的资本市场，什么时候对境内的资本市场比较好，就什么时候回来。

　　同时参加会议的中国移动通讯集团王建宙表示，假设中国移动通讯回国上市，他感觉以CDR的方式比较好。

　　许小年：H股正成为国内经济晴雨表

　　昨日经济学家许小年表示，目前，A股市场丧失了定价功能和融资功能，无法成为国民经济的晴雨表，而H股市场目前的股指涨落基本反映了国内经济的变化，正在逐渐成为国内经济发展的晴雨表。许小年表示，目前的香港市场是世界金融的市场，如果国内的证券政策不进行改革，香港将成为国内金融的主要市场。

　　许小年表示，相对于香港市场的开放性，国内的A股市场是封闭的，香港的资本市场有国际金融财团的参与，完全具备定价功能和筹集资金的功能，如果A股市场不进行改革，将失去持续融资的能力和定价的能力。

　　尚福林：股改违规将严厉查处

　　股权分置改革轰轰烈烈进行，证监会当家人尚福林“开弓没有回头箭”这句警言打响了这场划时代改革的发令枪。被推到风口浪尖上的证监会及其当家人尚福林对这场改革起到举足轻重的作用，而尚福林在今年每一次公开言论都极大地推动着股改前进方向。

　　开弓没有回头箭

　　证监会4月29日宣布启动股权分置改革试点工作，并于5月9日晚公布首批4家试点公司。

　　5月9日，伴随着股权分置改革试点正式推出，沪深股市节后开盘就迎来了“黑色星期一”。上证指数(资讯 行情 论坛)以单日28点的跌幅再创六年来的新低1130.84点。在随后的几天，上证指数继续快速下滑，到5月13日股指跌穿了1100点大关。

　　5月15日，尚福林在接受新华社记者采访时确提出“股权分置改革开弓没有回头箭”。

　　他表示，股权分置改革工作推进中，难免会受到各种复杂因素影响。但是股权分置改革不仅是中国资本市场的一件大事，也是党中央、国务院的重大决策，开弓没有回头箭，必须搞好。作为中国股市的一场深刻变革，改革将是一个连续过程，改革不会停步。

　　市场依旧没有止住跌势，上证指数在跌穿1100点后继续向1000点大关挺进，6月3日上证指数最低点达到1000.52点，市场开始出现恐慌情绪。

　　在市场低迷的紧要关头，尚福林在北京举行的“世界交易所联合会发展中市场论坛”对正在进行的股权分置改革进行了评价。他说，进行股权分置改革的目的，就是从根本上解决制约股市发展的基本制度问题，完善市场机制，形成合理的定价机制；形成投资者共同的利益基础，强化市场对上市公司的约束；形成相对稳定的市场预期。

　　而且，他还透露，中国证监会将着重采取5个方面的措施，以确保当前资本市场各项改革的稳步推进。

　　尚福林讲话之后，股指大幅反弹三个交易日内股指重回1100点之上。

　　股改深水区令行禁止

　　8月中旬第二批股改试点进入收官阶段，全面股改在即。

　　8月12日，尚福林在证券公司创新与发展研讨会上充分肯定了试点阶段股权分置改革成果。尚福林表示，试点情况表明，市场化的协商机制和分类表决的制度安排是有效的，“统一组织、分散决策”，“试点先行、分步推进”等改革的基本原则得到了市场检验和基本认同，公众投资者也表现出了较高的参与热情。尚福林明确指出，在总结两批试点经验的基础上，有关股权分置改革全面推开的指导性文件很快就将出炉。

　　随着全面股改推进，股改进入了深水区，与此同时股改过程新问题也爆发出来，即股改违规事件开始出现。

　　面对市场上出现的一些股改违规操作，中国证监会11月16日紧急召集保荐机构和基金公司负责人探讨相关问题，首次就投票操作不规范问题作出表态：任何违反投票程序规定的行为，一经查出，将予以严厉查处。

　　会上尚福林向各保荐机构和基金公司负责人提出了具体要求，严肃指出目前股权分置改革已经进入一个关键阶段。要在保持市场稳定的前提下，加快落实五部委《关于上市公司股权分置改革的指导意见》中提出的各项政策措施。

　　李荣融：央企股改成熟一家，推出一家

　　国务院国有资产监督管理委员会管理着10万亿国有资产，其下有169家央企，其中39家上市公司，他们的市值占沪深股市总市值的比例过半。国有控股上市公司能否顺利股改对股改全局推进起到关键作用。

　　国资委主任李荣融日前出席“2005中国企业领袖年会”时表示，国资委将继续支持和引导国有大中型上市公司积极推进股改，在三个月内，也就是明年2月底之前，大部分国有控股上市公司有望完成股改工作。

　　李荣融还表示，在支持和引导国有大中型上市公司进行股权分置改革方面，国资委很积极，很努力，国资委不是股改的阻力。但是工作中有很多难题，比如有些上市公司国资委持股比例已经很低，还有些是从市场买进的股份，持股成本高。因此，需要继续研究可行方案，各方面依法维护各自的权利，这才是对股市负责。

　　在9月14日举行的“中央企业股权分置改革工作会议”上，国资委主任李荣融曾对地方国资委和169家中央企业相关负责人强调：“央企要始终注意掌握股改的主动权。”

　　按照国资委的设想，央企股改要做到成熟一家，推出一家，避免受行政手段的干扰。同时，国资委要求，央企股改并不以送股为主，要注意权证的使用，尤其是大盘蓝筹股和成长性较好的公司，更不能送股太多。

　　-股改回顾

　　股权分置试点工作于2005年5月9日正式启动，证监会圈定4家股权分置改革试点企业，分别是金牛能源(资讯 行情 论坛)(000937)、三一重工(资讯 行情 论坛)(600031)、紫江企业(资讯 行情 论坛)(600210)、清华同方(资讯 行情 论坛)(600100)。6月11日，清华同方股改方案被否决。

　　首批4家公司股改试点工作后，第二批42家股权分置改革试点公司于6月20日正式推出，其中包括长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)在内的多家大盘蓝筹公司，中信证券(资讯 行情 论坛)等金融类公司，申能股份(资讯 行情 论坛)、广州控股(资讯 行情 论坛)等电力行业公司，华发股份(资讯 行情 论坛)等房地产公司，以及苏宁电器(资讯 行情 论坛)等10家中小板公司。在改革方案方面，第二批试点也呈现更加多样化的特点，除了送股、派现等方式以外，吉林敖东(资讯 行情 论坛)、海特高新(资讯 行情 论坛)等公司采取非流通股单方面缩股的方式，永新股份(资讯 行情 论坛)等公司还引入权证的方式。

　　6月20日，中捷股份(资讯 行情 论坛)等10家中小板公司参加股改第二批试点。股改全面推开后，其余的40家中小板公司分两批于9月12日和19日进入股改程序。从首批公司进入股改到11月21日最后一家公司黔源电力(资讯 行情 论坛)(002039)表决，中小板公司股改历时155天。

　　在参加股改的公司中，11月18日科达机电(资讯 行情 论坛)(600499)方案被否决，11月28日金丰投资(资讯 行情 论坛)(600606)方案被否决，12月2日深纺织(资讯 行情 论坛)A(000045)方案被否决。

　　中小板只用了5个月时间就完成了全面股改，上海证券交易所副总经理周勤业日前表示，根据目前每周推出20家股改公司的节奏，预计到明年年底之前股权分置改革有望基本完成。周勤业说，按照现在的进度，估计假如每周有3%左右的市值完成股改，大概用10周左右，到明年的2月底市值会超过50%.这时，第二阶段的股权分置改革就完成了其主要任务。

　　本版采写/本报记者 吴敏 赵侠 贾浩森 刘宝强