G股T+0交易属以讹传讹 深市权证创设按兵不动

　　针对上周G股集体拉升背后的种种传言，有关人士表示——

　　业内人士预计深市会择机推出权证创设机制以平抑过度投机

　　【本报讯】(记者 王轲真)上周，市场对权证、G板指数以及T＋0交易等产品和制度创新的猜测和争论，令渐入深水区的股改前景增加了新的不确定性因素。对此，与G股指数创新 直接相关的人士表示，主板G股指数面世的消息仍只停留在研究阶段，而所谓的G股推出T＋0交易制度创新应属以讹传讹，近期不可能实现“当天买当天卖”。

　　G股T＋0交易属以讹传讹

　　上周，有关G股指数T＋0的传言一度令G股群体出现集体上涨。不过，与G股指数创新直接相关的人士在接受记者询问时明确否定此说法。据该位人士介绍，主板G股指数面世的消息仍只停留在研究阶段，并未具体落实，而所谓的T＋0交易制度创新，应该属于以讹传讹。据介绍，目前股改是所有工作的重中之重，权证只是在股改工作中出于需要进行的产品创新。管理层不会为营救券商而推出衍生品的创新，更不会在股改尚未渡过艰难关口前，而贸然推出T＋0交易。如果中国石化等大盘股没有加入G股群体，那么无论如何编制，G板指数都是没有代表性的，推出后也不会受到市场关注。况且T＋0制度的恢复，对活跃市场的短期目标有效，但未必对市场长期稳定发展有利，因此此项创新的实现仍有待时日。

　　长达一年多的股市低迷正在酝酿新一轮行情的启动。市场人士认为，近期

封闭式基金的反弹、G股的全面上涨，可能表明本年内最后一个反弹的机会正在出现。天治核心成长基金经理余明元认为，股市经过长达四年多的大幅调整后，风险充分释放，估值水平过低，特别在股改进行到13批之际，股市上涨的机会增多。在中小板完成股改后，板块内个股平均涨幅超过主板，说明股改概念对市场反弹具有较强的吸引力。博时基金经理詹凌蔚认为，A股市场明年将迎来制度变迁的盈利机会。在股改中后期市场并购重组展开后，股价过低和受宏观调控影响过度的

股票将有较好的表现。

　　深市权证创设按兵不动

　　被市场视为股改成功涉水上岸重要标志——股改的上市公司数量和市值占总数和总市值过半的目标，正在逐渐接近。目前完成和陆续进入股改程序的上市公司数量和市值都已占到三成左右。如果按照目前的进度，在不考虑类似中国石化、招商银行等公司的前提下，实现“双达标”的时间应该只需要2个月时间。一旦大盘股能够及时进入股改程序，那么“双达标”的任务将可确保提前完成。

　　而正是由于包括中国石化在内的众多大盘股并未进入股改程序，才导致日前流行的G板指数之说流于传言。上周对市场带来较大影响的事件，不外乎深市推出权证创设和G板指数的T＋0创新等传言。深交所并未匆忙推出权证创设制度，而是用了一周的时间观察3只权证产品的交易状况。据深交所内部有关人士介绍，何时、哪只权证进入创设名单，深交所将另行公布，这使深市的权证创设将与沪市有所区别。市场人士认为，在上周对权证及交易方式是否合法的争论中，深交所权证创设按兵不动，显示出深市对下一步衍生品的创新持稳健态度。考虑到创设机制主要是为权证交易服务，因此预计在权证成交和市场氛围达到一定程度时，深市将试探性地推出创设机制，以平抑过度投机。

　　作者:记者王轲真