操盘必读 11月24日证券市场要闻及简评

　　(一)政策动态/监管动态

　　1、深圳商报《证监会再促券商自营业务“透明化”》“证监会日前转发由中国证券业协会制定的《证券公司证券自营业务指引》(以下简称《指引》)，进一步加强证券公司自营业务监管。《指引》共21条，就券商自营业务的决策与授权、自营业务操作、风险监控、信息报告等分别做出详细规定。”“通知要求，存在超比例持仓、持股集中或涉嫌操纵市场、 将证券资产托管在其他证券公司等问题的证券公司，要向公司注册地证监局书面报告整改计划，在合规的前提下压缩自营规模，并在每月10日前向公司注册地证监局报告整改进展情况。”“清理期间，不规范账户只能卖出证券，不能买进，并要逐步注销。”“券商须将全部自营明细备案”，“券商违规‘坐庄’难度加大”。

　　简评：由上看，对于大盘做空有利。但是，市场稳定的四个基石是：券商稳定不出问题、投资基金稳定不出问题、上市公司稳定不出问题、政策稳定向好不出问题。管理层在上述四个方面持续努力，大方向是正确的。

　　2、深圳商报《国资委向央企委托理财敲警钟》“继国务院国资委主任李荣融在今年8月举行的央企负责人会议上首次强调委托理财风险之后，近日，国资委发布通知，要求央企必须提高风险预警和防范能力，对委托理财、股票投资、期货(权)及衍生品等高风险业务进行清理和规范。”“曾委托理财的央企不在少数。今年上半年，南航集团11亿元委托理财在汉唐证券难以收回。宝钢、申能系也曾是委托理财的巨无霸”。

　　简评：上述消息，继续对于股指构成利空。如果股指回荡，则关注成长性行业、热点题材板块等的增量资金的情况。本栏前日提示的环保板块，全线上涨，等股指回荡、该板块回落到强支撑位时可以适当分批考虑。

　　(二)供求关系/筹码供应

　　国际金融报《5家权证即将上市》“随着宝钢权证、武钢权证的上市流通，作为金融衍生品的权证，已经逐渐为广大投资者熟知，成为继股票、债券之后第三大证券交易品种。最近还有五家权证即将上市，它们是：5.83亿份长电股本认购权证、2亿份白云机场认沽权证、2.33亿份新钢钒认沽权证、1.13亿份鞍钢新轧认购权证和20亿份以上的万科认沽权证。出于防止过度，深交所将在12月初捆绑式推出新钢钒认沽权证、鞍钢新轧认购和万科认沽权证，同期，上证所也将上市流通长电股本权证和白云机场权证，权证大军的到来，标志着权证市场逐步迈向平稳发展。”

　　简评：短线权证还有炒作的机会，主要是武钢权证。但是，此类炒作属于短线投机、并且是高度投机，投资人需要控制好风险、并杜绝“权证做长线”的理念。

　　(三)H股动态/全流通动态

　　每日经济新闻《香港研究H股全流通》“中国证监会官员表示，只要H股股东同意，H股的内资股可以转换H股，这从来也没有限制过。”“昨日，有香港媒体报道称，香港交易所及香港证监会已开始研究方案，配合目前已在香港上市的H股公司，逐步实施全流通安排。该报道称，H股公司全流通方案是指，国企股将效仿建设银行(0939.HK)上市时的做法，大股东等持有的内资股可悉数转换为H股。这意味着，中石油、交通银行、平安保险等这类中资巨无霸都有可能在香港实现全流通。”

　　简评：可见“对价全流通”，在香港可能也受欢迎。如此可以分流内地股改的压力。同时，对于H股而言，可能增加题材。

　　(四)供求关系/资金供应

　　香港商报《QFII服务市场有望进一步开放》“证监会有关人士日前表示，有关QFII证券投资的管理办法正在修改和完善当中。记者从一些券商处也了解到，这一管理办法有望在年内出台。对于QFII来说，管理办法可能将允许他们选择多个券商、挂多个账户，同时对其投资的锁定期也会有所松动，也就是说，投资环境将更安全、更方便。对于国内券商来说，今后在一个市场可能允许最多不超过3家券商为一家QFII进行服务。”

　　简评：上述更加宽松的环境，对于QFII资金进一步入市，将有助益。目前的政策环境，可谓“利好为主、参杂利空”。这样，短线震荡之后还有中线向上的反复。期间构成低吸成长股的机会。

　　(五)世界经济

　　香港商报《美联储或暂停渐进升息》“美联储22日公布的11月1日的货币政策决策会议纪录显示，虽然决策者们认为继续提高利率以遏制通胀压力上升是必要的，但部分决策官员对利率紧缩幅度过多以及紧缩的过程太紧凑可能产生的风险提出了忧心与警告。”“对利率紧缩过度提出警告，美联储或暂停渐进升息。”

　　简评：如果美联储停止加息，则对于全球证券市场的稳定和上扬有利。但是何时结束升息解读不一，仍旧有待观察。(执业证券分析师叶剑[e-mail]，021-28611449，13122585410，执业证券分析师登记号：A0880200010011，需要索取实用资料者，可发手机号到卡号：2005066或者发到邮箱[e-mail]。）